Nakład początkowy dotyczy początkowych inwestycji potrzebnych do rozpoczęcia danego projektu. Na przykład, otwierając nową fabrykę, firma musiałaby kupić nową ziemię i maszyny, aby projekt mógł ruszyć.
Zazwyczaj kierownictwo firmy podejmuje decyzję o realizacji niektórych projektów w oparciu o wskaźniki rentowności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rentowności to wskaźniki finansowe wykorzystywane przez analityków i inwestorów do pomiaru i oceny zdolności firmy do generowania dochodu (zysku) w stosunku do przychodów, bilansu aktywa, koszty operacyjne i kapitał własny w określonym przedziale czasu. Pokazują, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysku lub wartości strategicznej. Niemniej jednak powinni także wziąć pod uwagę początkowe nakłady kapitału na realizację wybranego projektu, a także z jakich źródeł kapitału zamierzają czerpać.Początkowe nakłady są wykorzystywane przy obliczaniu NPV Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie trwania inwestycji zdyskontowanych do teraźniejszości. Analiza NPV jest formą wewnętrznej wyceny i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości w celu określenia wartości firmy, bezpieczeństwa inwestycji itp.
Jak oblicza się początkowe nakłady?
Wstępne nakłady na projekty można obliczyć za pomocą następującego wzoru:
Gdzie:
- Inwestycja w kapitał trwały - oznacza inwestycję dokonaną w celu zakupu nowego sprzętu wymaganego w projekcie. Koszt ten obejmuje również koszty instalacji i wysyłki związane z zakupem sprzętu. Często uważa się to za inwestycję długoterminową.
- Kapitał obrotowy Kapitał obrotowy netto Kapitał obrotowy netto (NWC) jest różnicą między aktywami obrotowymi przedsiębiorstwa (bez środków pieniężnych) a bieżącymi zobowiązaniami (bez zadłużenia) w bilansie. Jest miarą płynności przedsiębiorstwa i jego zdolności do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań, a także do finansowania działalności gospodarczej. Idealna pozycja to Inwestycja - odnosi się do inwestycji dokonanej na początku projektu w celu pokrycia początkowych kosztów operacyjnych projektu (np. Zapasy surowców). Ta część początkowych nakładów jest często uważana za inwestycję krótkoterminową.
- Wartość odzysku - odnosi się do wpływów pieniężnych uzyskanych ze sprzedaży starego sprzętu lub aktywów. Takie dochody są realizowane tylko wtedy, gdy firma faktycznie zdecyduje się sprzedać starsze aktywa. Na przykład, jeśli projekt dotyczył remontu zakładu produkcyjnego, może to wiązać się ze sprzedażą starego sprzętu. Jeśli jednak projekt koncentruje się na ekspansji do zupełnie nowego zakładu produkcyjnego, może nie być starszego sprzętu do sprzedaży. Tym samym termin ten ma zastosowanie tylko w przypadku, gdy firma sprzedaje starsze środki trwałe w związku z rozpoczęciem nowego projektu. Wartość odzysku jest często bardzo zbliżona do przeważającej wartości rynkowej danego składnika aktywów.
- Wartość księgowa - odnosi się do wartości księgowej netto starych aktywów. Wartość księgowa odnosi się do tego, ile dany składnik aktywów jest wart w ewidencji księgowej firmy (tj. Ile został zamortyzowany). Różni się od wartości odzysku, ponieważ nie stanowi wpływu ani odpływu środków pieniężnych. Służy wyłącznie do obliczania wszelkich zysków lub strat ze sprzedaży starych aktywów.
- Stawka podatku - odnosi się do efektywnej stawki podatkowej obowiązującej w jurysdykcji, w której firma raportuje swoje dochody.
- (Wartość odzyskana - Wartość księgowa) x (Stawka podatku) - odnosi się do wszelkich zysków lub strat uzyskanych ze sprzedaży starszego sprzętu. Na przykład, jeśli stara maszyna zostanie sprzedana za więcej niż jej wartość księgowa, firma osiągnie zysk kapitałowy i zostanie obciążona podatkami od tego zysku. I odwrotnie, jeśli maszyna zostanie sprzedana za kwotę niższą od jej wartości księgowej, firma poniesie stratę, ale także odniesie korzyść podatkową.
Przykład początkowych nakładów
Jane's Kitchen sprzedaje świeżo upieczone ciasteczka na ruchliwej ulicy. Jane korzysta obecnie z jednego piekarnika, który nie nadąża za zapotrzebowaniem sklepu. Jane rozważa zakup nowego, lepszego piekarnika, który wyprodukuje wystarczającą ilość ciastek, aby zaspokoić popyt. Postanawia również sprzedać swój stary piekarnik, ponieważ nie będzie już potrzebny.
Istniejący piekarnik jest obecnie wart 1000 USD. Jane negocjuje umowę z mniejszą piekarnią, aby sprzedać im swój stary piekarnik za cenę rynkową 1500 USD. Nowy piekarnik będzie kosztował Jane 5000 USD. W oczekiwaniu na wzrost produkcji Jane postanawia uzupełnić zapas składników i kupuje mąkę za 800 dolarów. Stawka podatku od jej firmy wynosi 35%. Jaki jest jej początkowy koszt?
Odpowiedź
Pierwszym krokiem jest zidentyfikowanie następujących numerów:
Inwestycja w kapitał stały = 5000 USD
Inwestycja w kapitał obrotowy = 800 USD
Wartość odzysku = 1500 USD
Wartość księgowa = 1000 USD
Stawka podatku = 35%
Następnie możemy wprowadzić liczby do naszej formuły:
Zatem początkowy wydatek wynosi 4475 USD . Mając wszystkie informacje, Jane może przejść do obliczenia NPV projektu i innych wskaźników. Następnie może podjąć świadomą decyzję o tym, czy kontynuować ten projekt.
Więcej zasobów
Dziękujemy za przeczytanie objaśnienia finansów na temat wstępnego obliczenia nakładów. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dowiedzieć się więcej na temat pokrewnych tematów, zapoznaj się z następującymi zasobami finansowymi:
- Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) to stopa dyskontowa, która sprawia, że wartość bieżąca netto (NPV) projektu wynosi zero. Innymi słowy, jest to oczekiwana składana roczna stopa zwrotu, która zostanie uzyskana z projektu lub inwestycji.
- Okres zwrotu Okres zwrotu Okres zwrotu pokazuje, ile czasu zajmuje firmie odzyskanie inwestycji.
- Równoważna roczna renta (EAA) Równoważna roczna renta (EAA) Równoważna roczna renta (EAA) to metoda oceny projektów o różnym okresie trwania. Tradycyjne wskaźniki rentowności projektu, takie jak wartość bieżąca netto, wewnętrzna stopa zwrotu lub okres zwrotu, zapewniają bardzo cenne spojrzenie na ogólną rentowność projektów. EEA jest miarą używaną do określenia efektywności finansowej projektów.
- Szablon modelu DCF Szablon modelu DCF Ten szablon modelu DCF stanowi podstawę do zbudowania własnego modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych z różnymi założeniami. Krok 1 DCF - Zbuduj prognozę Pierwszym krokiem w procesie tworzenia modelu DCF jest zbudowanie prognozy trzech sprawozdań finansowych, w oparciu o założenia dotyczące wyników działalności w okresie
