Co to jest EV / EBITDA?

EV / EBITDA to współczynnik, który porównuje wartość przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa lub wartość przedsiębiorstwa to całkowita wartość firmy równa jej wartości kapitałowej plus zadłużenie netto plus wszelkie udziały mniejszości, użyte do wyceny. Uwzględnia całą wartość rynkową, a nie tylko wartość kapitału własnego, więc uwzględniono wszystkie udziały własnościowe i roszczenia do aktywów, zarówno z tytułu długu, jak i kapitału. (EV) do jej zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją, amortyzacją) to zysk firmy przed dokonaniem jakichkolwiek z tych odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa ponieważ analizuje rentowność biznesu z podstawowych operacji przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady).Wskaźnik EV / EBITDA jest powszechnie używany jako miernik wyceny do porównywania względnej wartości różnych biznesów.

W tym przewodniku podzielimy wielokrotność EV / EBTIDA na różne jej składniki i przeprowadzimy Cię przez proces jej obliczania krok po kroku. Dowiedz się więcej z kursu Techniki wyceny biznesowej w finansach.

Do czego służy mnożnik EV / EBITDA?

Stosunek EV / EBITDA służy do porównania całej wartości przedsiębiorstwa z kwotą EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją, to zysk przedsiębiorstwa przed jakimikolwiek odliczeniami netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady, które zarabia w skali roku. Wskaźnik ten mówi inwestorom, ile razy EBITDA musieliby zapłacić, gdyby kupili cały biznes.

Najczęstsze zastosowania EV / EBITDA to:

• Aby określić, z jaką wielokrotnością firma obecnie handluje (tj. 8x)
• Porównanie wyceny wielu firm (tj. 6x, 7,5x, 8 i 5,5x w całej grupie)
• Aby obliczyć wartość końcową w modelu DCF zdyskontowanych przepływów pieniężnych
• W negocjacjach w sprawie nabycia prywatnej firmy (tj. Przejmujący oferuje 4x EBITDA)
• Przy obliczaniu ceny docelowej dla spółki w raporcie z badania kapitału

Aby dowiedzieć się więcej o tym, jak korzystać z mnożników EV / EBITDA, zapoznaj się z naszym kursem Podstawy wyceny przedsiębiorstw.

Co to jest EV?

EV oznacza wartość przedsiębiorstwa i jest licznikiem wskaźnika EV / EBITDA. Wartość EV firmy jest równa jej wartości kapitałowej (lub kapitalizacji rynkowej) powiększonej o jej zadłużenie (lub zobowiązania finansowe) pomniejszonej o środki pieniężne (zadłużenie pomniejszone o środki pieniężne określa się jako dług netto Dług netto Dług netto = zadłużenie całkowite - gotówka. miernik płynności, który mierzy zdolność firmy do spłaty wszystkich długów, gdyby były one dziś wymagalne. Porównuje całkowite zadłużenie firmy z jej aktywami płynnymi).

Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z naszym przewodnikiem: Wartość przedsiębiorstwa a wartość kapitału Wartość przedsiębiorstwa a wartość kapitału Wartość przedsiębiorstwa a wartość kapitału własnego. Ten przewodnik wyjaśnia różnicę między wartością przedsiębiorstwa (wartością firmy) a wartością kapitałową przedsiębiorstwa. Zobacz przykład, jak obliczyć każdy i pobrać kalkulator. Wartość przedsiębiorstwa = wartość kapitału + dług - gotówka. Poznaj znaczenie i sposób wykorzystania każdego z nich w wycenie.

Co to jest EBITDA?

EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją i amortyzacją to zysk przedsiębiorstwa przed jakimkolwiek z tych odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Wzór przykłady oznacza E arnings B rzed I Interes T osie D epreciation i Aumartwienie. Jest często używany w wycenie jako wskaźnik zastępczy dla przepływów pieniężnych. Przepływy pieniężne. Przepływy pieniężne (CF) to wzrost lub spadek ilości pieniędzy, jakie posiada firma, instytucja lub osoba fizyczna. W finansach termin ten jest używany do opisania kwoty gotówki (waluty), która jest generowana lub konsumowana w danym okresie. Istnieje wiele typów CF, chociaż w wielu branżach nie jest to przydatna miara.

Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj nasz przewodnik po ostatecznych przepływach pieniężnych. Wycena Bezpłatne przewodniki po wycenie, aby poznać najważniejsze pojęcia we własnym tempie. W tych artykułach nauczysz się najlepszych praktyk wyceny przedsiębiorstw oraz tego, jak wycenić firmę za pomocą analizy porównawczej firmy, modelowania zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i transakcji precedensowych, stosowanych w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału.

EV / EBITDA w tabeli porównawczej

Najczęstszym sposobem wyświetlenia wielokrotności wskaźnika EV / EBITDA jest analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa. Jak przeprowadzić analizę porównawczej firmy. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metodologia wyceny względnej, która bada wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy (w skrócie zwanej Comps).

Poniżej znajduje się przykład wskaźników EV / EBITDA dla każdej z 5 firm z branży napojów. Jak zobaczysz po czerwonych liniach podkreślających istotne informacje, biorąc kolumnę EV i dzieląc ją przez kolumnę EBITDA, uzyskuje się kolumnę EV / EBITDA.

Analityk patrząc na tę tabelę, może wyciągnąć kilka wniosków, w zależności od innych informacji, jakie posiada o firmie. Na przykład Monster Beverage ma najwyższą wielokrotność EV / EBITDA, co może wynikać z tego, że ma najwyższą stopę wzrostu, jest uważane za najniższe ryzyko, ma najlepszy zespół zarządzający i tak dalej.

Plusy i minusy EV / EBITDA

Stosowanie tego współczynnika ma wiele zalet i wad. Podobnie jak w przypadku większości rzeczy, to, czy wskaźnik ten jest uważany za „dobry”, zależy od konkretnej sytuacji.

Zalety obejmują:

• Łatwe do obliczenia dzięki publicznie dostępnym informacjom
• Powszechnie używane i przywoływane w społeczności finansowej
• Sprawdza się dobrze przy wycenie stabilnych, dojrzałych przedsiębiorstw o ​​niskich nakładach kapitałowych
• Dobre do porównywania względnych wartości różnych firm

Wady obejmują:

• Może nie być dobrym wskaźnikiem zastępczym dla przepływów pieniężnych
• Nie uwzględnia wydatków kapitałowych. Jak obliczyć nakłady inwestycyjne - wzór Ten przewodnik pokazuje, jak obliczyć nakłady inwestycyjne na podstawie formuły nakładów inwestycyjnych na podstawie rachunku zysków i strat i bilansu w celu modelowania i analizy finansowej.
• Trudno dostosować do różnych wskaźników wzrostu
• Trudno uzasadnić zaobserwowane „premie” i „rabaty” (głównie subiektywne)

Aby dowiedzieć się więcej o mnożnikach wyceny, zapoznaj się z naszym kursem Podstawy wyceny przedsiębiorstw.

Jak nauczyć się obliczać EV / EBITDA

Najlepszym sposobem nauki jest działanie. Jeśli chcesz obliczyć stosunek wartości przedsiębiorstwa do EBITDA dla grupy firm, wykonaj następujące kroki i spróbuj samodzielnie.

10 kroków do obliczenia EV / EBITDA i wyceny firmy:

1. Wybierz branżę (np. Branża napojów, jak w naszym przykładzie)
2. Znajdź 5–10 firm, które Twoim zdaniem są wystarczająco podobne, aby je porównać
3. Zbadaj każdą firmę i zawęź listę, eliminując firmy, które są zbyt różne, aby można je było porównać (np. Zbyt duże / małe, inny asortyment produktów, różne obszary geograficzne itp.)
4. Zbierz 3 lata historycznych informacji finansowych dla każdej firmy (tj. Przychody, zysk brutto, EBITDA i zysk na akcję (EPS) zysk na akcję (EPS)). mierzy zysk każdej akcji zwykłej)
5. Zbierz aktualne dane rynkowe dla każdej spółki (tj. Cena akcji, liczba akcji pozostających w obrocie Średnia ważona akcji Pozostała średnia ważona liczba akcji znajdujących się w obrocie to liczba akcji spółki obliczona po skorygowaniu o zmiany w kapitale zakładowym w okresie sprawozdawczym. średnia ważona akcji pozostających w obrocie jest używana do obliczania takich wskaźników, jak zysk na akcję (EPS) w sprawozdaniach finansowych spółki i dług netto)
6. Oblicz bieżącą wartość EV dla każdej firmy (tj. Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa (kapitalizacja rynkowa) to najnowsza wartość rynkowa akcji spółki w obrocie. Kapitalizacja rynkowa jest równa aktualnej cenie akcji pomnożonej przez liczbę akcji pozostających w obrocie. Wartość inwestycji społeczność często wykorzystuje wartość kapitalizacji rynkowej do uszeregowania firm i długu netto)
7. Podziel EV przez EBITDA dla każdego z historycznych lat zebranych danych finansowych
8. Porównaj mnożniki EV / EBITDA dla każdej ze spółek
9. Określ, dlaczego firmy mają premię lub zdyskontowany wskaźnik EV / EBITDA
10. Podsumuj, jaka wielokrotność EV / EBITDA jest odpowiednia dla firmy, którą próbujesz wycenić

Aby dowiedzieć się więcej o tym, jak korzystać z mnożników wyceny, zapoznaj się z naszym kursem Podstawy wyceny przedsiębiorstw.

Kalkulator EV / EBITDA

Pobierz darmowy szablon Excela od EV do EBITDA Finance, aby obliczyć stosunek i pobawić się własnymi przykładami.

Powyższy szablon ma na celu przedstawienie prostego przykładu działania matematyki na współczynniku i samodzielnego obliczenia niektórych przykładów!

Pobierz bezpłatny szablon

Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!

Więcej zasobów do wyceny

Mamy nadzieję, że był to przydatny przewodnik do obliczania wartości przedsiębiorstwa do EBITDA i lepszego zrozumienia różnych zalet i wad stosowania tej wielokrotności wyceny. W Finance mamy misję, aby pomóc Ci rozwinąć karierę i mając to na uwadze, stworzyliśmy te dodatkowe zasoby, aby pomóc Ci na drodze do zostania światowej klasy analitykiem finansowym i zarabiania na modelowaniu i wycenie finansowej Analyst (FMVA) TM Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari.

Odpowiednie zasoby obejmują:

• Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
• Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych
• Modelowanie DCF Szkolenie w zakresie modelu DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to specyficzny rodzaj modelu finansowego używanego do wyceny firmy. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych firmy
• Analityk Trifecta Analityk Trifecta® Przewodnik Kompletny przewodnik, jak zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Chcesz być światowej klasy analitykiem finansowym? Czy chcesz postępować zgodnie z najlepszymi praktykami w branży i wyróżniać się z tłumu? Nasz proces, zwany The Analyst Trifecta®, składa się z analityki, prezentacji i umiejętności miękkich