Delta to miara wrażliwości na ryzyko stosowana do oceny instrumentów pochodnych. Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne to kontrakty finansowe, których wartość jest powiązana z wartością aktywów bazowych. Są to złożone instrumenty finansowe, które są wykorzystywane do różnych celów, w tym do zabezpieczania i uzyskiwania dostępu do dodatkowych aktywów lub rynków. . Jest to jedna z wielu miar, które są oznaczone jako opcja grecka Opcja grecka Grecy są miarami finansowymi wrażliwości ceny opcji na jej podstawowe parametry determinujące, takie jak zmienność lub cena instrumentu bazowego. Grecy są wykorzystywani do analizy portfela opcji i analizy wrażliwości listu opcyjnego. Szereg miar ryzyka, które używają takich liter, jest trafnie nazywany Grekami. Często nazywa się je również miarami ryzyka,hedge Hedging Hedging to strategia finansowa, którą inwestorzy powinni zrozumieć i stosować ze względu na oferowane przez nią korzyści. Jako inwestycja chroni finanse jednostki przed narażeniem na ryzykowną sytuację, która może prowadzić do utraty wartości. parametrów lub wrażliwości na ryzyko.
Wśród Greków delta jest jednym z najważniejszych wskaźników. Porównuje zmianę ceny instrumentu pochodnego ze zmianami ceny instrumentu bazowego. Na przykład długie i krótkie pozycje W inwestowaniu długie i krótkie pozycje reprezentują kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką). Opcja kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie nazywana „kupnem”, to forma kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji lub innego instrumentu finansowego po określonej cenie - kurs wykonania opcji - w określonych ramach czasowych. z deltą 0.Wartość 30 wzrosłaby o 0,30 USD, gdyby cena instrumentu bazowego wzrosła o 1 USD. Handlowcy często odnoszą się do miary wrażliwości w punktach bazowych. Delta 0,30 może być określana jako „30 delta”.
Szybkie podsumowanie punktów
- Delta to miara wrażliwości na ryzyko stosowana przy ocenie instrumentów pochodnych.
- Miara wrażliwości jest równa zmianie wartości instrumentu pochodnego jako stosunkowi zmiany ceny instrumentu bazowego.
- Delta może być używana do różnych celów, w tym do pomiaru ryzyka, ekspozycji i zabezpieczenia.
Jak interpretować deltę?
Delta może być traktowana jako stosunek porównujący zmiany ceny instrumentu pochodnego i ceny aktywów bazowych. Wskaźnik może być dodatni lub ujemny w zależności od kierunku, w jakim porusza się instrument pochodny w stosunku do zmian aktywów bazowych. Opcja kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie określana jako „kupno”, to forma kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji lub innego instrumentu finansowego po określonym cena - cena wykonania opcji - w określonym przedziale czasowym. wzrosłaby wartość, gdyby cena instrumentu bazowego wzrosła; dlatego ma dodatnią deltę. Opcja sprzedaży Opcja sprzedaży Opcja sprzedaży to umowa opcji, która daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek,sprzedać bazowy papier wartościowy po określonej cenie (znanej również jako cena wykonania) przed lub po określonej z góry dacie wygaśnięcia. Jest to jeden z dwóch głównych rodzajów opcji, drugi to opcja kupna. spadłaby, gdyby cena instrumentu bazowego wzrosła; dlatego ma ujemną deltę. W przypadku opcji kupna wartość będzie wynosić od 0 do 1, a opcji sprzedaży - od 0 do -1.
Spójrzmy na przykład tego współczynnika. Powiedzmy, że opcja kupna ma wartość 10 USD, a instrument bazowy ma cenę 20 USD. Cena instrumentu bazowego wzrasta do 23 USD, a wartość opcji odpowiada wzrostowi do 11 USD. Delta jest równa: (11-10 USD) / (23-20 USD) = 0,33.
Przyjrzyjmy się teraz opcji sprzedaży o wartości 10 USD. Bazowy składnik aktywów ma cenę 20 USD i spada do 17 USD. Odpowiednia wartość opcji sprzedaży wzrasta do 11 USD. Delta jest tutaj równa: (11-10 USD) / (17-20 USD) = -0,33.
Innym sposobem myślenia o mierniku jest to, że może dać wyobrażenie o tym, czy opcja Opcje: opcje kupna i sprzedaży Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży składnika aktywów przez określony termin (data wygaśnięcia) po określonej cenie (cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie mogą być wykonane w dowolnym momencie i kończą się w pieniądzu w dniu wygaśnięcia. W miarę jak opcja przesuwa się w głąb pieniądza, wartość delta odsuwa się od 0. W przypadku opcji kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie nazywana „kupnem”, jest formą kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji lub innego instrumentu finansowego po określonej cenie - cenie wykonania opcji - w określonych ramach czasowych. ,będzie zmierzać do wartości 1, podczas gdy opcja sprzedaży Opcja sprzedaży Opcja sprzedaży jest kontraktem opcyjnym, który daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży bazowego papieru wartościowego po określonej cenie (znanej również jako cena wykonania) przed lub w określonym terminie wygaśnięcia. Jest to jeden z dwóch głównych rodzajów opcji, drugi to opcja kupna. zmierza w kierunku wartości -1. W miarę oddalania się opcji od ceny, wartość delta zmierza w kierunku 0.zmierzy się w kierunku wartości -1. W miarę oddalania się opcji od ceny, wartość delta będzie zmierzać w kierunku 0.zmierza w kierunku wartości -1. W miarę oddalania się opcji od ceny, wartość delta zmierza w kierunku 0.
Wartość delta wynosi 0,50, gdy opcja kupna jest po cenie pieniężnej, i -0,5, gdy opcja sprzedaży jest po cenie pieniężnej, co oznacza, że cena wykonania jest równa cenie aktywa bazowego. Zasadniczo oznacza to, że istnieje 50/50 szans, że opcja zakończy się pieniędzmi lub ich brakiem.
Na czułość delta wpływa również czas do wygaśnięcia. Im bliżej wygaśnięcia opcji, tym większe prawdopodobieństwo, że opcja znajdzie się w obecnym stanie, czy to na wejściu, na koniec, czy na pieniądzu. Jeśli w pieniądzu znajduje się opcja kupna, trzymanie pieniędzy Studium przypadku - Długie wezwanie To studium przypadku opcji pokazuje złożone interakcje opcji. Zarówno opcje sprzedaży, jak i opcje kupna mają różne wypłaty. Aby zbadać złożoną naturę i interakcje między opcjami a aktywem bazowym, przedstawiamy studium przypadku opcji. stała, gdy zbliża się do wygaśnięcia, wartość delta będzie zbliżać się do jedności.
Do czego służy Delta?
Ten pomiar wrażliwości jest jednym z najważniejszych Greków stosowanych przy ocenie instrumentów pochodnych. Jak wspomniano wcześniej, można to traktować jako prawdopodobieństwo, że opcja zakończy się pieniędzmi. Bardzo ważne jest, aby wziąć pod uwagę przy określaniu ryzyka, które jest skłonne podjąć, aby uzyskać zwrot z inwestycji. Obserwacja wartości w ten sposób może być również wykorzystywana przy wycenie portfeli. Analiza zagregowanej delty portfela może pomóc w określeniu, jak by się ona zachowała w odniesieniu do zmian na całym rynku.
Handlowcy mogą traktować wartość wrażliwości jako kwotę ich ekspozycji na akcje lub aktywa bazowe. Klasa aktywów Klasa aktywów to grupa podobnych instrumentów inwestycyjnych. Różne klasy lub rodzaje aktywów inwestycyjnych - takie jak inwestycje o stałym dochodzie - są grupowane na podstawie podobnej struktury finansowej. Są one zazwyczaj przedmiotem obrotu na tych samych rynkach finansowych i podlegają tym samym zasadom i przepisom. . Im wartość jest bliższa 1, tym bardziej są narażeni na aktywa bazowe.
Wartość delta opcji Opcje: opcje kupna i sprzedaży Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży składnika aktywów w określonym terminie (data wygaśnięcia) po określonej cenie ( Cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie mogą być wykonywane w dowolnym momencie i mogą być również wykorzystywane jako sposób określenia, czy opcje są kupowane, czy sprzedawane. Jeśli cena opcji wzrośnie mniej niż sugerowałaby delta, może to oznaczać, że inwestorzy sprzedają tę opcję w pobliżu ceny kupna Oferta i kupno Termin kupna i sprzedaży odnosi się do najlepszej potencjalnej ceny, którą chcą kupujący i sprzedający na rynku do zawarcia transakcji na. Innymi słowy, oferta kupna i sprzedaży odnosi się do najlepszej ceny, za jaką papier wartościowy można sprzedać i / lub kupić w danym momencie. .Jeśli cena jest wyższa niż sugerowałaby delta, może to oznaczać, że inwestorzy kupowali opcje w pobliżu zapytań, kupuj i kupuj. Termin kupuj i pytaj odnosi się do najlepszej potencjalnej ceny, za jaką kupujący i sprzedający na rynku są skłonni dokonać transakcji. Innymi słowy, oferta kupna i sprzedaży odnosi się do najlepszej ceny, za jaką papier wartościowy można sprzedać i / lub kupić w danym momencie. Cena £.
Delta może być również wykorzystywana jako zabezpieczenie. Zabezpieczanie Zabezpieczanie jest strategią finansową, którą inwestorzy powinni zrozumieć i stosować ze względu na oferowane przez nią korzyści. Jako inwestycja chroni finanse jednostki przed narażeniem na ryzykowną sytuację, która może prowadzić do utraty wartości. cele. Powszechnie stosowaną strategią zabezpieczającą jest strategia neutralnego delta. Polega ona na posiadaniu szeregu opcji, których łączna wartość delta jest równa lub bardzo bliska 0. Zmniejsza to ruch cen opcji w stosunku do ceny aktywów bazowych.
Jak obliczana jest delta?
Delta można przedstawić w jej ogólnej postaci:
Gdzie:
- ∂ - pierwsza pochodna
- V - cena opcji (wartość teoretyczna)
- S - cena instrumentu bazowego
W modelu Blacka-Scholesa delta jest obliczana za pomocą następującego równania:
Gdzie:
- S - kurs akcji
- K - cena wykonania
- r - stopa wolna od ryzyka
- q - roczna stopa dywidendy
- τ - czas do wygaśnięcia
- σ - zmienność
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie artykułu Finance na temat Delta. Jeśli chcesz poznać inne powiązane koncepcje, zapoznaj się z innymi zasobami finansowymi:
- Opcja Grecy Opcja Grecy Opcja to finansowe miary wrażliwości ceny opcji na jej bazowe parametry determinujące, takie jak zmienność lub cena instrumentu bazowego. Grecy są wykorzystywani do analizy portfela opcji oraz do analizy wrażliwości opcji
- Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne to kontrakty finansowe, których wartość jest powiązana z wartością aktywów bazowych. Są to złożone instrumenty finansowe, które są wykorzystywane do różnych celów, w tym do zabezpieczania i uzyskiwania dostępu do dodatkowych aktywów lub rynków.
- Studium przypadku opcji - opcje połączenia długoterminowego Studium przypadku - połączenie długoterminowe Niniejsze studium przypadku dotyczące opcji pokazuje złożone interakcje opcji. Zarówno opcje sprzedaży, jak i opcje kupna mają różne wypłaty. Aby zbadać złożoną naturę i interakcje między opcjami a aktywem bazowym, przedstawiamy studium przypadku opcji.
- Długie i krótkie pozycje Długie i krótkie pozycje W inwestycjach długie i krótkie pozycje oznaczają kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką).
