Co to są amerykańskie kwity depozytowe (ADR)?

Amerykańskie kwity depozytowe (ADR) to zbywalne instrumenty zabezpieczające, które są emitowane przez amerykański bank Top Banks w USA. Według amerykańskiej Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów w lutym 2014 r. W USA było 6 799 banków komercyjnych ubezpieczonych przez FDIC. bankiem jest Bank Rezerwy Federalnej, który powstał po uchwaleniu ustawy o Rezerwie Federalnej w 1913 r., który reprezentuje określoną liczbę akcji w zagranicznej spółce, która jest przedmiotem obrotu na amerykańskich rynkach finansowych. Rynek pierwotny Rynek pierwotny to rynek finansowy, na którym nowe papiery wartościowe są emitowane i udostępniane do obrotu przez osoby fizyczne i instytucje. Działalność handlowa rynków kapitałowych jest podzielona na rynek pierwotny i wtórny. .ADR-y wypłacają dywidendy w dolarach amerykańskich i handlują jak zwykłe akcje. Akcje Co to jest akcja? Osoba, która jest właścicielem akcji spółki, jest nazywana udziałowcem i jest uprawniona do ubiegania się o część pozostałych aktywów i zysków firmy (w przypadku rozwiązania spółki). Pojęcia „akcje”, „akcje” i „kapitał własny” są używane zamiennie. . Firmy mogą teraz hurtowo kupować akcje zagranicznych firm i ponownie wprowadzać je na rynek amerykański. ADRy są notowane na giełdach NYSE, NASDAQ, AMEX i mogą być sprzedawane bez recepty.Firmy mogą teraz hurtowo kupować akcje zagranicznych firm i ponownie wprowadzać je na rynek amerykański. ADRy są notowane na giełdach NYSE, NASDAQ, AMEX i mogą być sprzedawane bez recepty.Firmy mogą teraz hurtowo kupować akcje zagranicznych firm i ponownie wprowadzać je na rynek amerykański. ADRy są notowane na giełdach NYSE, NASDAQ, AMEX i mogą być sprzedawane bez recepty.

Amerykańskie kwity depozytowe

Przed wprowadzeniem ADR-ów w 1927 r. Inwestorzy w USA napotykali liczne przeszkody, próbując inwestować w akcje zagranicznych spółek. Inwestorzy amerykańscy mogli kupować akcje tylko na giełdach międzynarodowych, a to oznaczało zajmowanie się kursami walutowymi i różnicami regulacyjnymi w obcych jurysdykcjach. Musieli zapoznać się z różnymi zasadami i ryzykami związanymi z inwestowaniem w spółki, które nie są obecne w USA. Jednak dzięki ADR inwestorzy mogą zdywersyfikować swój portfel, inwestując w spółki zagraniczne bez konieczności otwierania zagranicznego rachunku maklerskiego.

Jak działają amerykańskie kwity depozytowe

Inwestorzy, którzy chcą zainwestować w amerykańskie kwity depozytowe, mogą je nabyć od brokerów lub dealerów. Brokerzy i dealerzy uzyskują ADRy, kupując już wydane ADR na amerykańskich rynkach finansowych lub tworząc nowy ADR. Już wydane ADR można uzyskać w NASDAQ lub NYSE.

Utworzenie nowego ADR polega na zakupie akcji spółki zagranicznej na rynku macierzystym emitenta i zdeponowaniu nabytych akcji w banku depozytariuszu na rynku zagranicznym. Następnie bank wydaje ADR-y równe wartości akcji zdeponowanych w banku, a dealer / broker przenosi ADR na rynki finansowe Stanów Zjednoczonych, aby je sprzedać. Decyzja o utworzeniu ADR zależy od cen, dostępności i popytu.

Inwestorzy, którzy kupią ADR-y, otrzymują dywidendy w dolarach amerykańskich. Bank zagraniczny wypłaca dywidendy w walucie krajowej, a dealer / broker wypłaca dywidendy w dolarach amerykańskich po uwzględnieniu kosztów przewalutowania i podatków zagranicznych. Ułatwia to inwestorom z USA inwestowanie w zagraniczną spółkę bez martwienia się o kursy walut. Amerykańskie banki, które zajmują się ADR -ami, wymagają od zagranicznych firm dostarczenia im informacji finansowych, na podstawie których inwestorzy określają kondycję finansową firmy.

Jak działają ADR

Rodzaje amerykańskich kwitów depozytowych

ADRy sprzedawane na rynkach finansowych w USA można podzielić na sponsorowane i niesponsorowane.

1. ADR sponsorowane

W przypadku sponsorowanego ADR zagraniczna spółka emitująca akcje publicznie zawiera umowę z amerykańskim bankiem depozytariuszem w celu sprzedaży swoich akcji na rynkach amerykańskich. Bank amerykański jest odpowiedzialny za prowadzenie dokumentacji, sprzedaż i publiczną dystrybucję akcji, dystrybucję dywidend itp. Sponsorowane ADRy mogą być notowane na giełdach w USA.

2. ADR niesponsorowane

Niesponsorowany ADR tworzony jest przez brokerów / dealerów bez współpracy zagranicznej firmy emitującej akcje. Niesponsorowane ADR-y są przedmiotem obrotu na amerykańskich rynkach pozagiełdowych bez konieczności rejestracji w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Przed 2008 rokiem wszyscy brokerzy i dealerzy handlujący ADR -ami byli zobowiązani do złożenia pisemnego wniosku przed uzyskaniem zezwolenia na handel w USA. Nowelizacja SEC z 2008 r. Przewidywała zwolnienie zagranicznych emitentów, którzy spełniali określone warunki regulacyjne. Niesponsorowane ADR są przedmiotem obrotu wyłącznie na rynkach pozagiełdowych.

Poziomy amerykańskich kwitów depozytowych

ADRy są pogrupowane na trzech poziomach w zależności od zakresu dostępu firmy zagranicznej do rynku handlowego w USA.

1. Poziom sponsorowany I

Poziom I to najniższy poziom, na którym można wydawać sponsorowane ADR. Jest to najczęstszy poziom dla firm zagranicznych, które nie kwalifikują się na inne poziomy lub które nie chcą, aby ich papiery wartościowe były notowane na giełdach w USA. ADRy poziomu I podlegają najmniejszemu obowiązkowi raportowania w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd i są przedmiotem obrotu wyłącznie w obrocie pozagiełdowym. Spółki nie są zobowiązane do publikowania kwartalnych ani rocznych raportów, jak inne spółki notowane na giełdzie. Jednak emitenci poziomu I muszą mieć swoje akcje notowane na jednej lub kilku giełdach w kraju pochodzenia. Poziom I można ulepszyć do poziomu II, gdy firma jest gotowa do sprzedaży za pośrednictwem giełd w USA.

2. Sponsorowane ADR poziomu II

ADR na poziomie II mają więcej wymagań ze strony SEC niż na poziomie I, a firma ma możliwość umocnienia pozycji handlowej na amerykańskich giełdach. Firma musi złożyć oświadczenie o rejestracji w SEC. Ponadto firma musi złożyć formularz 20-F zgodnie ze standardami GAAP lub MSSF. Formularz 20-F jest odpowiednikiem formularza 10-K, który jest składany przez amerykańskie spółki notowane na giełdzie. Jeśli emitent nie spełni tych wymogów, może zostać usunięty z listy lub zdegradowany do poziomu I.

3. Sponsorowane ADR poziomu III

Poziom III to najwyższy i najbardziej prestiżowy poziom, jaki może sponsorować firma zagraniczna. Zagraniczna spółka na tym poziomie może przeprowadzić publiczną ofertę ADRów w celu pozyskania kapitału od inwestorów amerykańskich za pośrednictwem giełd w USA. ADR na poziomie III również przyciągają surowsze przepisy ze strony SEC. Firma musi złożyć formularz F-1 (prospekt) i formularz 20-F (raporty roczne) zgodnie ze standardami GAAP lub MSSF. Wszelkie materiały dystrybuowane do akcjonariuszy w kraju emitenta należy przesłać do SEC jako Formularz 6-K. Przykłady firm zagranicznych, którym udało się wejść na ten poziom ADR, to Vodafone, Petrobras i China Information Technology.

Wypowiedzenie lub anulowanie

ADRy mogą zostać anulowane według uznania zagranicznego emitenta lub banku depozytariusza, który je utworzył. Wypowiedzenie skutkuje anulowaniem wszystkich wydanych ADR-ów i wycofaniem ich z giełd amerykańskich, na których znajdowały się zagraniczne akcje. Przed wypowiedzeniem spółka musi napisać do właścicieli ADRów, dając im możliwość zamiany ich ADR na zagraniczne papiery wartościowe reprezentowane w paragonach. Jeśli właściciele przejmą zagraniczne papiery wartościowe, mogą poszukać brokerów, którzy handlują na tym konkretnym rynku zagranicznym. Jeśli właściciel zdecyduje się zachować swoje certyfikaty ADR po wygaśnięciu umowy, bank depozytariusz będzie nadal trzymał zagraniczne papiery wartościowe i pobierał dywidendy, ale nie będzie sprzedawał więcej papierów ADR.

Więcej zasobów

Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnień firmy Finance na temat amerykańskich kwitów depozytowych. Finance jest oficjalnym globalnym dostawcą Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, wiodącego programu certyfikacji analityków finansowych. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, te dodatkowe zasoby będą pomocne:

  • Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe to nieograniczone krótkoterminowe instrumenty finansowe, które są emitowane albo na udziałowe papiery wartościowe, albo na dłużne papiery wartościowe spółki notowanej na giełdzie. Spółka emitująca tworzy te instrumenty w celu pozyskania środków na dalsze finansowanie działalności i ekspansji.
  • Rynki kapitałowe akcji Rynek kapitałowy akcji (ECM) Rynek kapitałowy akcji jest podzbiorem rynku kapitałowego, na którym instytucje finansowe i przedsiębiorstwa współdziałają w celu handlu instrumentami finansowymi
  • Rodzaje rynków - dealerzy, brokerzy, giełdy Rodzaje rynków - dealerzy, brokerzy, giełdy Rynki obejmują brokerów, dealerów i rynki giełdowe. Każdy rynek działa w ramach różnych mechanizmów handlowych, które wpływają na płynność i kontrolę. Różne rodzaje rynków pozwalają na różne cechy handlowe, opisane w tym przewodniku
  • Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu odnoszą się do różnych metod handlu aktywami. Dwa główne typy mechanizmów handlowych to oparte na kwotowaniach i zleceniach mechanizmy handlowe

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022