Stopień dźwigni finansowej to wskaźnik finansowy, który mierzy wrażliwość wahań ogólnej rentowności firmy na zmienność jej dochodów operacyjnych spowodowaną zmianami w jej strukturze kapitałowej Struktura kapitału Struktura kapitału dotyczy kwoty zadłużenia i / lub kapitału zaangażowanego przez firmę do finansowania jej działalności i aktywów. Struktura kapitałowa firmy. Stopień dźwigni finansowej jest jedną z metod stosowanych do kwantyfikacji ryzyka finansowego przedsiębiorstwa (ryzyka związanego ze sposobem finansowania działalności przez firmę).
Co to jest dźwignia finansowa?
Dźwignia finansowa jest głównym źródłem ryzyka finansowego. Wydając więcej długu, firma ponosi stałe koszty związane z długiem (płatności odsetek). Brak możliwości wywiązania się przez firmę ze zobowiązań może skutkować trudnościami finansowymi, a nawet upadłością. Upadłość Upadłość to status prawny człowieka lub podmiotu niebędącego człowiekiem (firmy lub agencji rządowej), który nie jest w stanie spłacić zadłużenia wierzycielom. .
Przedsiębiorstwa o wysokim poziomie dźwigni mogą napotkać poważne problemy finansowe w czasie recesji, ponieważ ich dochody operacyjne gwałtownie spadną, a tym samym ich ogólna rentowność. Należy pamiętać, że podatki nie wpływają na poziom dźwigni finansowej.
Wysoki stopień dźwigni finansowej wskazuje, że nawet niewielka zmiana dźwigni finansowej firmy może skutkować znacznymi wahaniami rentowności firmy. Wysoki stopień lewarowania może również przełożyć się na bardziej zmienną cenę akcji ze względu na większą zmienność zysków spółki. Zwiększona zmienność cen akcji oznacza, że firma jest zmuszona odnotować wyższe koszty związane z niezrealizowanymi opcjami na akcje, co oznacza wyższy koszt zadłużenia. Dlatego firmy o wyjątkowo niestabilnych dochodach operacyjnych nie powinny przejmować znaczącej dźwigni finansowej, ponieważ istnieje duże prawdopodobieństwo trudności finansowych dla firmy.
Wzór na stopień dźwigni finansowej
Istnieje kilka sposobów obliczenia stopnia dźwigni finansowej. Wybór metody obliczeniowej zależy od celów i kontekstu analizy. Na przykład kierownictwo firmy często chce zdecydować, czy powinno, czy nie, więcej zadłużenia. W takim przypadku dochód netto Dochód netto Dochód netto jest kluczową pozycją nie tylko w rachunku zysków i strat, ale we wszystkich trzech podstawowych sprawozdaniach finansowych. Chociaż uzyskuje się go w rachunku zysków i strat, zysk netto jest również wykorzystywany zarówno w bilansie, jak i rachunku przepływów pieniężnych. byłby odpowiednią miarą rentowności przedsiębiorstwa:
Jeśli jednak inwestor chce określić skutki decyzji firmy o zaciągnięciu dodatkowej dźwigni finansowej, zysk na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) jest kluczowym miernikiem używanym do określenia części kapitału zwykłego akcjonariusza zysk firmy. Wskaźnik EPS mierzy zysk każdej akcji zwykłej jest bardziej odpowiednią liczbą ze względu na silny związek miernika z ceną akcji spółki.
Wreszcie istnieje formuła, która pozwala obliczyć stopień dźwigni finansowej w danym okresie:
Przykład stopnia dźwigni finansowej
ABC Corp. przygotowuje się do uruchomienia nowego projektu, który będzie wymagał znacznego finansowania zewnętrznego. Zarząd firmy chce ustalić, czy może bezpiecznie zaciągnąć znaczną kwotę długu na sfinansowanie nowego projektu. Obecnie przewodnik EBIT EBIT firmy EBIT oznacza zysk przed odsetkami i podatkami i jest jedną z ostatnich sum częściowych w rachunku zysków i strat przed dochodem netto. EBIT jest czasami nazywany dochodem operacyjnym i nazywa się go, ponieważ uzyskuje się go po odjęciu wszystkich kosztów operacyjnych (kosztów produkcji i kosztów nieprodukcyjnych) od przychodów ze sprzedaży. wynosi 500 000 USD, a odsetki są równe 100 000 USD.
Aby podjąć decyzję, zarząd spółki chce zbadać stopień jej wskaźnika dźwigni finansowej:
Wynika z tego, że zmiana dźwigni o 1% zmieni przychody operacyjne spółki o 1,25%.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Zdolność do zadłużenia Zdolność do zadłużenia Zdolność do zadłużenia odnosi się do całkowitej kwoty zadłużenia, jakie firma może zaciągnąć i spłacić zgodnie z warunkami umowy długu.
- Płatności odsetkowe Odsetki do zapłacenia Odsetki do zapłacenia to konto zobowiązań wykazane w bilansie firmy, które przedstawia kwotę kosztów odsetek, które narosły do tej pory, ale nie zostały zapłacone na dzień bilansowy. Stanowi kwotę odsetek aktualnie należnych pożyczkodawcom i zazwyczaj jest zobowiązaniem bieżącym
- Wskaźniki finansowe Wskaźniki finansowe Wskaźniki finansowe są tworzone z wykorzystaniem wartości liczbowych zaczerpniętych ze sprawozdań finansowych w celu uzyskania znaczących informacji o firmie
- Dochód operacyjny Dochód operacyjny Dochód operacyjny, zwany również zyskiem operacyjnym lub zyskiem przed odsetkami i podatkami (EBIT), to kwota przychodów pozostałych po odliczeniu bezpośrednich i pośrednich kosztów operacyjnych. Koszty z tytułu odsetek, przychody z odsetek i inne nieoperacyjne źródła przychodów nie są uwzględniane przy obliczaniu dochodu operacyjnego
