Jaki jest stosunek długu netto do EBITDA?

Wskaźnik zadłużenia netto do zysku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA) mierzy dźwignię finansową Dźwignia finansowa Dźwignia finansowa odnosi się do kwoty pożyczonych pieniędzy wykorzystanych do zakupu aktywa przy założeniu, że dochód z nowego składnika aktywów przekroczy koszt pożyczki. oraz zdolność firmy do spłaty zadłużenia Zadłużenie uprzywilejowane i podporządkowane Aby zrozumieć dług uprzywilejowany i podporządkowany, musimy najpierw przeanalizować stos kapitałowy. Stos kapitałowy określa priorytet różnych źródeł finansowania. Zadłużenie uprzywilejowane i podporządkowane odnosi się do ich rangi w stosie kapitałowym firmy. W przypadku likwidacji w pierwszej kolejności spłacany jest dług uprzywilejowany. Głównie,wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA (dług / EBITDA) wskazuje, jak długo firma musiałaby działać na obecnym poziomie, aby spłacić całe swoje zadłużenie. Współczynnik ten jest powszechnie stosowany przez agencje ratingowe. Agencja ratingowa Agencja ratingowa to firma, która ocenia kondycję finansową przedsiębiorstw i podmiotów rządowych, w szczególności ich zdolność do spłaty kapitału oraz określa prawdopodobieństwo, że firma nie będzie spłacać długu.

Formuła

Wzór na wskaźnik zadłużenia do EBITDA przedstawia się następująco:

Gdzie:

• Zadłużenie netto liczone jest jako zadłużenie krótkoterminowe + zadłużenie długoterminowe - środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
• EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odliczeniem odsetek, podatku, amortyzacji i amortyzacji to zysk przedsiębiorstwa przed jakimikolwiek odliczeniami netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady oznaczają zarobki przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją.

Praktyczny przykład wskaźnika EBITDA

Na przykład firma McDonald's Corporation zgłosiła następujące dane za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 r .:

Zadłużenie do EBITDA McDonald's jest obliczane w następujący sposób:

Pobierz bezpłatny szablon

Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz darmowy szablon wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA już teraz!

Interpretacja

Analitycy generalnie preferują niski wskaźnik długu netto do EBITDA, ponieważ wskazuje on, że firma nie jest nadmiernie zadłużona i powinna być w stanie spłacić swoje zobowiązania. I odwrotnie, jeśli wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA jest wysoki, oznacza to, że firma jest mocno obciążona długiem. Sytuacja ta obniżyłaby rating spółki, a zatem inwestorzy wymagaliby wyższych rentowności obligacji, aby zrekompensować wyższe ryzyko niewypłacalności. W przypadku McDonald's Corporation, Standard & Poor's (S&P) przyznał rating kredytowy BBB +, Moody's przyznał rating kredytowy Baa1, a Fitch przyznał rating kredytowy BBB:

Źródło: Informacje zebrane na temat Capital IQ CapIQ CapIQ (skrót od Capital IQ) to platforma analizy rynku opracowana przez Standard & Poor's (S&P). Platforma jest szeroko stosowana w wielu obszarach finansów przedsiębiorstw, w tym w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, zarządzaniu aktywami i nie tylko. Platforma Capital IQ zapewnia badania, dane i analizy prywatne i publiczne w 2018 roku.

Ogólnie rzecz biorąc, stosunek długu netto do EBITDA powyżej 4 lub 5 jest uważany za wysoki i jest postrzegany jako sygnał ostrzegawczy, który budzi niepokój agencji ratingowych, inwestorów, wierzycieli i analityków. Jednak stosunek ten różni się znacznie w zależności od branży, ponieważ każda branża znacznie różni się wymogami kapitałowymi. W rezultacie najlepiej sprawdza się przy porównywaniu firm z tej samej branży. W umowie pożyczki między firmą a pożyczkodawcą pożyczkodawca często wymaga od firmy utrzymania się poniżej określonego wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA.

Kluczowe wnioski

• Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA mierzy zdolność firmy do spłaty zadłużenia za pomocą EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją i amortyzacją to zysk przedsiębiorstwa przed jakimkolwiek z tych odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady.
• Współczynnik ten jest powszechnie stosowany przez agencje ratingowe. Agencja ratingowa Agencja ratingowa to firma, która ocenia kondycję finansową przedsiębiorstw i podmiotów rządowych, w szczególności ich zdolność do spełnienia zleceniodawcy i nadania firmie ratingu kredytowego.
• Preferowany jest niski wskaźnik, który wskazuje, że firma nie jest nadmiernie zadłużona.
• Wysoki wskaźnik świadczy o tym, że spółka ma wysoki poziom zadłużenia, co w konsekwencji może skutkować niższym ratingiem kredytowym (tym samym zmuszając firmę do oferowania wyższych rentowności obligacji).
• Idealny stosunek długu do EBITDA zależy w dużym stopniu od branży, ponieważ branże są bardzo zróżnicowane pod względem średnich wymogów kapitałowych. Jednak stosunek większy niż 5 jest zwykle powodem do niepokoju.
• Aby upewnić się, że firma jest w stanie spłacić zobowiązania, umowy pożyczki zwykle określają kowenanty Zobowiązania dotyczące zadłużenia Zobowiązania dotyczące długu to ograniczenia, które pożyczkodawcy (wierzyciele, posiadacze długu, inwestorzy) nakładają na umowy pożyczki w celu ograniczenia działań pożyczkobiorcy (dłużnika). które dyktują zakres, w jakim może się znaleźć wskaźnik dług netto przedsiębiorstwa / EBITDA.

Powiązane odczyty

Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnienia finansowego dotyczącego wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji i innych szkoleń dla specjalistów finansowych. Aby dowiedzieć się więcej i rozwinąć swoją karierę, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami finansowymi poniżej.

• Wskaźniki dźwigni Wskaźniki dźwigni Wskaźnik dźwigni wskazuje poziom zadłużenia zaciągniętego przez podmiot gospodarczy na kilku innych rachunkach w bilansie, rachunku zysków i strat lub rachunku przepływów pieniężnych. Szablon programu Excel
• Zobowiązania dotyczące zadłużenia Zobowiązania dotyczące zadłużenia Zobowiązania dotyczące zadłużenia to ograniczenia, które pożyczkodawcy (wierzyciele, dłużnicy, inwestorzy) nakładają na umowy pożyczki w celu ograniczenia działań pożyczkobiorcy (dłużnika).
• Analiza sprawozdań finansowych Analiza sprawozdań finansowych Jak przeprowadzić analizę sprawozdań finansowych. Ten przewodnik nauczy Cię przeprowadzać analizę sprawozdania finansowego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych, w tym marż, wskaźników, wzrostu, płynności, dźwigni finansowej, stóp zwrotu i rentowności.
• Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych