Co to jest przepływ gotówki?

Przepływ pieniężny (CF) to wzrost lub spadek ilości pieniędzy, które posiada firma, instytucja lub osoba fizyczna. W finansach termin ten jest używany do opisania kwoty gotówki (waluty), która jest generowana lub konsumowana w danym okresie. Istnieje wiele rodzajów CF o różnych ważnych zastosowaniach w prowadzeniu działalności gospodarczej i przeprowadzaniu analiz finansowych. Analiza sprawozdań finansowych. Jak przeprowadzić analizę sprawozdań finansowych. Ten przewodnik nauczy Cię przeprowadzać analizę sprawozdania finansowego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych, w tym marż, wskaźników, wzrostu, płynności, dźwigni finansowej, stóp zwrotu i rentowności. . W tym przewodniku szczegółowo omówimy je wszystkie.

Rodzaje przepływów pieniężnych

Istnieje kilka rodzajów przepływów pieniężnych, dlatego ważne jest, aby dobrze zrozumieć, czym są. Kiedy ktoś odnosi się do CF, może mieć na myśli którykolwiek z typów wymienionych poniżej, więc upewnij się, że wyjaśnisz, który termin dotyczący przepływów pieniężnych jest używany.

Rodzaje przepływów pieniężnych obejmują:

1. Środki pieniężne z działalności operacyjnej - środki pieniężne, które są generowane w ramach podstawowej działalności przedsiębiorstwa - nie obejmują CF z inwestowania. Można go znaleźć w zestawieniu przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa Zestawienie przepływów pieniężnych Zestawienie przepływów pieniężnych (zwane również sprawozdaniem z przepływów pieniężnych) jest jednym z trzech kluczowych sprawozdań finansowych, które przedstawiają wygenerowane i wydane środki pieniężne w określonym przedziale czasu (np. miesiąc, kwartał lub rok). Rachunek przepływów pieniężnych jest pomostem między rachunkiem zysków i strat a bilansem (pierwsza sekcja).
2. Free Cash Flow to Equity (FCFE) - FCFE reprezentuje środki pieniężne dostępne po ponownej inwestycji w biznes (wydatki kapitałowe). Przeczytaj więcej o Wolnym przepływie środków pieniężnych do kapitału w FCFE (FCFE) Wolne przepływy pieniężne do kapitału (FCFE) to kwota gotówki, którą firma generuje, a która może zostać przekazana udziałowcom. Jest obliczany jako gotówka z operacji pomniejszona o wydatki kapitałowe. Ten przewodnik zawiera szczegółowe wyjaśnienie, dlaczego jest to ważne i jak to obliczyć, a także kilka.
3. Free Cash Flow to the Firm (FCFF) - jest to miara, która zakłada, że ​​firma nie ma dźwigni finansowej (długu). Jest stosowany w modelowaniu finansowym i wycenie. Przeczytaj więcej o FCFF Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow to teoretyczna wartość przepływów pieniężnych dla firmy, przy założeniu, że firma jest całkowicie wolna od zadłużenia i nie ma kosztów odsetek. .
4. Zmiana netto środków pieniężnych - zmiana kwoty przepływów pieniężnych z jednego okresu rozliczeniowego do następnego. Znajduje się na dole Rachunku przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. .

Zastosowania przepływu środków pieniężnych

Cash Flow ma wiele zastosowań zarówno w prowadzeniu biznesu, jak i przeprowadzaniu analiz finansowych. W rzeczywistości jest to jeden z najważniejszych wskaźników we wszystkich finansach i księgowości.

Najczęstsze wskaźniki gotówkowe i zastosowania CF są następujące:

• Wartość bieżąca netto - obliczanie wartości firmy poprzez budowanie modelu DCF Model DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to szczególny rodzaj modelu finansowego używanego do wyceny przedsiębiorstwa. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa i obliczeniem bieżącej wartości netto (NPV Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie życia inwestycji zdyskontowanej do chwili obecnej. Analiza NPV jest formą wewnętrznej wyceny i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości w celu określenia wartości przedsiębiorstwa, bezpieczeństwa inwestycji)
• Wewnętrzna stopa zwrotu - określanie IRR Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) to stopa dyskontowa, która sprawia, że ​​wartość bieżąca netto (NPV) projektu wynosi zero. Innymi słowy, jest to oczekiwana składana roczna stopa zwrotu, która zostanie uzyskana z projektu lub inwestycji. inwestor osiąga za dokonanie inwestycji
• Płynność - ocena tego, jak dobrze firma może wywiązywać się z krótkoterminowych zobowiązań finansowych
• Cash Flow Yield - mierzenie ilości gotówki, jaką firma generuje na akcję, w stosunku do ceny akcji, wyrażona w procentach
• Cash Flow Per Share (CFPS) - gotówka z działalności operacyjnej podzielona przez liczbę akcji pozostających w obrocie
• Wskaźnik P / CF - cena akcji podzielona przez CFPS (patrz powyżej), czasami stosowana jako alternatywa dla wskaźnika ceny do zysku lub wskaźnika P / E Wskaźnik ceny do zysku Wskaźnik ceny do zysku (wskaźnik P / E) jest związek między ceną akcji firmy a zyskiem na akcję. Daje inwestorom lepsze poczucie wartości przedsiębiorstwa. Wskaźnik P / E pokazuje oczekiwania rynku i jest ceną, jaką musisz zapłacić za jednostkę obecnych (lub przyszłych) zarobków
• Współczynnik konwersji gotówki - czas, po jakim firma płaci za swoje zapasy (koszt sprzedanych towarów) i otrzymuje płatność od swoich klientów, to współczynnik konwersji gotówki Współczynnik konwersji gotówki Współczynnik konwersji gotówki (CCR), znany również jako kurs wymiany gotówki , to narzędzie do zarządzania finansami, służące do określenia stosunku przepływów pieniężnych firmy do jej zysku netto. Innymi słowy, jest to kurs, w którym firma może zamienić wypływ gotówki w przypływ gotówki. Firmy używają CCR do określenia, czy tak
• Luka w finansowaniu - miara niedoboru, jaki firma musi pokonać (o ile więcej gotówki potrzebuje)
• Wypłaty dywidend - CF może być wykorzystana do sfinansowania dywidendy Dywidenda Dywidenda to część zysków i zysków zatrzymanych, które firma wypłaca swoim akcjonariuszom. Kiedy firma generuje zysk i gromadzi zyski zatrzymane, zyski te mogą zostać ponownie zainwestowane w biznes lub wypłacone udziałowcom w formie dywidendy. płatności na rzecz inwestorów
• Wydatki kapitałowe - CF może być również wykorzystany do finansowania reinwestycji i rozwoju Modelowanie finansowe Wzrost przychodów w biznesie

Przepływy pieniężne a dochody

Inwestorzy i przedsiębiorcy bardzo dbają o CF, ponieważ jest to siła napędowa firmy. Możesz się zastanawiać: „Czym różni się CF od tego, co jest raportowane w rachunku zysków i strat firmy? Rachunek zysków i strat? Rachunek zysków i strat jest jednym z podstawowych sprawozdań finansowych firmy, które przedstawia jej zyski i straty w danym okresie. Zysk lub stratę ustala się poprzez uwzględnienie wszystkich przychodów i odjęcie wszystkich kosztów zarówno z działalności operacyjnej, jak i nieoperacyjnej. Niniejsze sprawozdanie jest jednym z trzech zestawień stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości. ? ” Dochody i zyski oparte są na memoriałowej rachunkowości memoriałowej W rachunkowości finansowej lub memoriałowej rozliczenia międzyokresowe odnoszą się do ewidencji przychodów, które firma może osiągnąć, ale jeszcze nie otrzymała, lub do zasad księgowania kosztów,który wygładza wydatki Wydatki Wydatki stanowią płatność gotówką lub kredytem na zakup towarów lub usług. Wydatki są rejestrowane w jednym momencie (w momencie zakupu), w porównaniu z wydatkiem, który jest alokowany lub narastający w okresie. W tym przewodniku dokonamy przeglądu różnych rodzajów wydatków w księgowości i dopasujemy przychody do czasu dostarczenia produktów / usług. Ze względu na zasady uznawania przychodów i zasadę dopasowania, dochód netto lub zysk netto przedsiębiorstwa mogą w rzeczywistości znacznie różnić się od przepływów pieniężnych.w porównaniu z kosztem, który jest alokowany lub narosły w okresie. W tym przewodniku dokonamy przeglądu różnych rodzajów wydatków w księgowości i dopasujemy przychody do czasu dostarczenia produktów / usług. Ze względu na zasady uznawania przychodów i zasadę dopasowania, dochód netto lub zysk netto firmy mogą w rzeczywistości znacznie różnić się od przepływów pieniężnych.w porównaniu z kosztem, który jest alokowany lub narosły w okresie. W tym przewodniku dokonamy przeglądu różnych rodzajów wydatków w księgowości i dopasujemy przychody do czasu dostarczenia produktów / usług. Ze względu na zasady uznawania przychodów i zasadę dopasowania, dochód netto lub zysk netto firmy mogą w rzeczywistości znacznie różnić się od przepływów pieniężnych.

Firmy zwracają szczególną uwagę na swoje CF i starają się zarządzać nimi tak ostrożnie, jak to możliwe. Specjaliści zajmujący się finansami, księgowością oraz planowaniem i analizą finansową (FP&A) Rola FP&A Rola planowania i analizy finansowej (FP&A) zyskuje obecnie na znaczeniu, ponieważ pomaga w przeprowadzaniu kluczowej analizy wyników biznesowych. Rola FP&A nie ogranicza się już do sprawozdawczości zarządczej, ale wymaga również wielu spostrzeżeń biznesowych, tak aby najwyższe kierownictwo firmy spędzało dużo czasu na ocenie przepływu funduszy w firmie i identyfikacji potencjalnych problemów.

Dowiedz się więcej od Harvard o różnicy między przepływem gotówki a dochodem netto tutaj.

Strategie generowania przepływów pieniężnych

Ponieważ CF ma tak duże znaczenie, naturalne jest, że menedżerowie firm robią wszystko, co w ich mocy, aby ją zwiększyć. W poniższej sekcji przyjrzyjmy się, jak operatorzy mogą próbować zwiększyć przepływ gotówki w firmie. Poniżej znajduje się infografika, która pokazuje, jak można zwiększyć CF przy użyciu różnych strategii.

Menedżerowie biznesowi mogą zwiększyć CF za pomocą dowolnej z wymienionych powyżej dźwigni. Strategie poprawy CF należą do jednej z trzech kategorii: wzrost przychodów, marże operacyjne i efektywność kapitału. Każdy z nich można następnie podzielić na większy wolumen, wyższe ceny, niższy koszt sprzedanych towarów, niższe koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne, bardziej wydajne środki trwałe i efektywniejsze zarządzanie zapasami.

Dodatkowe zasoby

Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:

• Co to jest modelowanie finansowe? Co to jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe jest wykonywane w programie Excel w celu prognozowania wyników finansowych firmy. Omówienie tego, czym jest modelowanie finansowe, jak i dlaczego budować model.
• Typy modeli finansowych Typy modeli finansowych Najpopularniejsze typy modeli finansowych to: model 3-wyciągowy, model DCF, model M&A, model LBO, model budżetowy. Odkryj 10 najlepszych typów
• Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
• Analiza sprawozdań finansowych Analiza sprawozdań finansowych Jak przeprowadzić analizę sprawozdań finansowych. Ten przewodnik nauczy Cię przeprowadzać analizę sprawozdania finansowego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych, w tym marż, wskaźników, wzrostu, płynności, dźwigni finansowej, stóp zwrotu i rentowności.