Fuzja pozioma ma miejsce, gdy firmy działające w tej samej lub podobnej branży łączą się razem. Celem fuzji poziomej jest bardziej efektywne wykorzystanie ekonomii skali. Ekonomia skali Ekonomia skali odnosi się do korzyści kosztowej, jakiej doświadcza firma, gdy zwiększa ona swój poziom produkcji. Korzyść wynika z odwrotnej zależności między ustaloną jednostką koszt i wyprodukowaną ilość. Im większa ilość produkcji, tym niższy jednostkowy koszt stały. Rodzaje, przykłady, wskazówki, zwiększanie siły rynkowej i wykorzystywanie synergii kosztowych i dochodowych Synergie fuzji i przejęć Synergie fuzji i przejęć mają miejsce, gdy wartość połączonej firmy jest wyższa niż suma dwóch indywidualnych spółek. 10 sposobów szacowania synergii operacyjnych w transakcjach M&A to: 1) analiza stanu zatrudnienia, 2) spojrzenie na sposoby konsolidacji dostawców,3) oszacować oszczędności w siedzibie lub czynszu 4) oszacować wartość zaoszczędzoną dzięki dzieleniu się.
Przyczyny połączenia poziomego
Kiedy przedsiębiorstwa przechodzą fuzję poziomą, podstawową zasadą jest tworzenie wartości. Udana fuzja powinna stworzyć wartość, w której połączenie spółek byłoby warte więcej, niż gdyby każda firma była niezależną własnością. W przypadku połączenia poziomego 1 + 1 (w odniesieniu do dwóch niezależnych spółek) powinno być większe niż 2 (spółka połączona).
Powody łączenia w poziomie:
- Zwiększ udział w rynku i zmniejsz konkurencję w branży
- Dalsze wykorzystanie korzyści skali (zmniejszając w ten sposób koszty)
- Zwiększ dywersyfikację
- Zmień zakres konkurencji firmy, zmniejszając intensywną rywalizację
- Realizacja korzyści zakresu Korzyści zakresu to koncepcja ekonomiczna, która odnosi się do spadku całkowitego kosztu produkcji, gdy szereg produktów jest wytwarzanych razem, a nie oddzielnie.
- Dziel się dodatkowymi umiejętnościami i zasobami
Problemy w osiągnięciu sukcesu fuzji
Chociaż połączenie poziome niesie ze sobą wiele korzyści, mogą one nie zostać w pełni zrealizowane, a połączenie może w rzeczywistości nie stworzyć wartości dodanej. Łączące się firmy borykają się z takimi problemami, jak:
- Trudności w integracji: Połączenie dwóch różnych kultur korporacyjnych może być trudne.
- Trudność w budowaniu relacji roboczych: Ze względu na różne style zarządzania, budowanie relacji roboczych może być trudne.
- Niemożność osiągnięcia synergii: oczekiwane synergie mogą nigdy nie zostać osiągnięte, co może doprowadzić do zmniejszenia ogólnej wartości.
- Kontrole biurokratyczne: mogą wystąpić reperkusje prawne, jeżeli w wyniku połączenia poziomego powstanie spółka, którą można uznać za monopolistę. Fuzje poziome są badane w USA, ponieważ połączenie konkurentów może stworzyć monopol i podnieść ceny dla konsumentów.
Fuzja pozioma a fuzja pionowa
Chociaż jedno jest często mylone z drugim, istnieje wyraźna różnica między tymi dwoma typami połączeń.
- Fuzja pozioma: gdy firmy sprzedające podobne produkty łączą się.
- Fuzja pionowa: zachodzi między firmami na różnych etapach procesu produkcyjnego (między firmami, w których ktoś kupuje lub sprzedaje coś od lub do firmy).
Poniższy diagram pokazuje różnicę między nimi:
Zakładając, że sklepy odzieżowe A, B i C są konkurentami. Jeśli Sklep Odzieżowy A łączy się ze Sklepem Odzieżowym B lub Sklepem Odzieżowym C, jest to połączenie poziome.
Proces produkcyjny: Producent tekstyliów A → Producent koszul A → Sklep odzieżowy A. Jeżeli sklep odzieżowy A połączy się z producentem koszul A lub producentem tekstyliów A, jest to połączenie pionowe.
Przykład połączenia poziomego
Weźmy pod uwagę słynną fuzję poziomą: HP (Hewlett-Packard) i Compaq w 2011 roku. Struktura była fuzją typu „akcje za akcje” z stosunkiem wymiany 0,63 akcji HP na akcję Compaq, wycenianą na około 25 miliardów USD. Nowa spółka miałaby w 64% należeć do HP i 36% do akcjonariuszy Compaqa.
Uzasadnienie horyzontalnego połączenia HP i Compaq opierało się na następujących punktach:
- Zwalczaj rosnącą konkurencję w branży ze strony IBM i Dell
- Cięcie kosztów o prawie 3 miliardy USD rocznie
- Dziel się uzupełniającymi zasobami i ulepszaj segmenty biznesowe
- Szybciej reaguj na zmieniające się wymagania klientów w branży i wyznacz standard produktu
- Zmierz się z kurczącym się rynkiem
Fuzja stworzyła światowego lidera technologicznego o wartości 87 miliardów dolarów, oferującego najbardziej wszechstronny zestaw produktów i usług IT dla firm i konsumentów. Nowy HP stał się czołowym światowym graczem w usługach IT, obrazowaniu i drukarkach oraz urządzeniach dostępowych. Uzyskano synergie kosztów i przychodów, tworząc znaczną wartość dla akcjonariuszy i zapewniając nowe możliwości wzrostu.
Inne zasoby
Dowiedz się więcej o fuzjach i przejęciach, przeglądając następujące zasoby finansowe:
- Połączenie statutowe Połączenie statutowe W przypadku połączenia statutowego dwóch spółek (w przypadku gdy spółka A łączy się ze spółką B), jedna z dwóch firm będzie nadal przetrwać po zakończeniu transakcji. Jest to powszechna forma łączenia w procesie fuzji i przejęć.
- Jak zbudować model połączenia Jak zbudować model połączenia Model połączenia to analiza dwóch firm łączących się w jeden podmiot gospodarczy oraz związany z tym wpływ na finanse. Naucz się kroków; jak
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
- Monopol Monopoly Monopol to rynek z jednym sprzedawcą (zwanym monopolistą), ale wieloma kupującymi. W przeciwieństwie do sprzedawców na doskonale konkurencyjnym rynku monopolista sprawuje znaczną kontrolę nad ceną rynkową towaru / produktu.
