Fundusz funduszy (FOF) to narzędzie inwestycyjne, w ramach którego fundusz inwestuje w portfel złożony z udziałów innych funduszy, zamiast bezpośrednio inwestować w akcje. Akcje Co to jest akcja? Osoba, która jest właścicielem akcji spółki, jest nazywana udziałowcem i jest uprawniona do ubiegania się o część pozostałych aktywów i zysków firmy (w przypadku rozwiązania spółki). Pojęcia „akcje”, „akcje” i „kapitał własny” są używane zamiennie. , obligacje Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania z tytułu obligacji są generowane, gdy spółka emituje obligacje w celu wygenerowania gotówki. Płatne obligacje to zamortyzowana kwota, którą emitent obligacji posiada w swoim bilansie. Jest to zobowiązanie długoterminowe lub inne papiery wartościowe.Strategia inwestowania w fundusz funduszy ma na celu osiągnięcie szerokiej dywersyfikacji i alokacji aktywów, w której inwestorzy mogą uzyskać szerszą ekspozycję przy mniejszym ryzyku w porównaniu z inwestowaniem bezpośrednio w papiery wartościowe. Fundusz funduszy, zwany również inwestycją typu multi-manager, zapewnia małym inwestorom szeroką dywersyfikację, mającą nadzieję, że ochroni ich inwestycje przed poważnymi stratami spowodowanymi przez niekontrolowane czynniki, takie jak inflacja i niewypłacalność kontrahenta.
Zarządzający portfelem Menedżer portfela Zarządzający portfelem zarządzają portfelami inwestycyjnymi przy użyciu sześciostopniowego procesu zarządzania portfelem. Dowiedz się dokładnie, co robi menedżer portfela w tym przewodniku. Zarządzający portfelami to profesjonaliści, którzy zarządzają portfelami inwestycyjnymi w celu osiągnięcia celów inwestycyjnych swoich klientów. wykorzystują swoją wiedzę i doświadczenie w określaniu najlepszego wyboru funduszy do inwestowania w oparciu o ich dotychczasowe wyniki i rentowność. W zależności od doświadczenia zarządzającego portfelem, inwestycja FOF może przynieść wyższy niż średni zwrot. FOF może być oznaczony jako skrępowany lub nieskrępowany. FOF jest klasyfikowany jako ograniczony, jeśli inwestuje tylko w fundusze zarządzane przez tę samą firmę, która zarządza FOF, podczas gdy nieskrępowane fundusze FOF mają swobodę inwestowania w fundusze spoza oferty firmy.
Korzyści z funduszu funduszy (FOF)
Fundusze hedgingowe są zwykle nieprzejrzyste, jeśli chodzi o klasyfikację aktywów i strategie inwestycyjne, a zarządzający funduszami hedgingowymi często utrudniają inwestorom odróżnienie dobra od złego. Jednak inaczej jest w przypadku FOF, który służy jako pełnomocnik inwestora. Zarządzający funduszem funduszy przeprowadza badanie due diligence oraz zarządza procesem selekcji i nadzorem nad funduszami, którymi zarządza. Dzięki FOF inwestorzy korzystają z profesjonalnych usług zarządzania, a także z większej przejrzystości w zakresie posiadanych aktywów i strategii inwestycyjnej w porównaniu z typowym funduszem hedgingowym.
Formalny proces due diligence pozwala FOF zatrudniać menedżerów, którzy mają renomowane doświadczenie w zarządzaniu portfelem inwestycji. Proces ten obejmuje sprawdzanie przeszłości nowych zarządzających funduszami w celu poznania ich historii oraz tego, czy kiedykolwiek byli zaangażowani w działania, które mogą mieć wpływ na wyniki funduszu. FOF mogą kontaktować się z firmami ochroniarskimi w celu sprawdzenia przeszłości, wraz z weryfikacją referencji menedżera. Dzięki temu procesowi fundusz może wyeliminować menedżerów o złej reputacji lub historii słabych wyników.
FOF ma na celu dywersyfikację ryzyka pojedynczego funduszu poprzez inwestowanie w kilka rodzajów funduszy. Inwestor z ograniczonym kapitałem może zainwestować w jeden fundusz FOF i uzyskać zdywersyfikowany portfel składający się na przykład z obligacji, złota, akcji i długu Wartość rynkowa długu Wartość rynkowa długu odnosi się do ceny rynkowej, którą inwestorzy byliby skłonni kupić zadłużenie spółki w wysokości, która różni się od wartości księgowej w bilansie. . Takie połączenie portfela rzadko występuje w przeciętnym funduszu inwestycyjnym. Mechanizm alokacji aktywów FOF ogranicza ekspozycję na ryzyko w celu ochrony inwestorów przed niekontrolowanymi czynnikami, które mogą zniweczyć ich inwestycje. Na przykład, jeśli inwestor posiadałby tylko obligacje firmy, której rating został później obniżony przez agencję ratingową, wartość obligacji spadłaby. Jeśli jednak inwestor posiadał jeden FOF,ich ryzyko byłoby zdywersyfikowane w ramach kilku inwestycji.
Wady i ryzyko związane z funduszem funduszy (FOF)
Inwestorzy funduszy funduszy zwykle płacą wyższe opłaty niż inwestorzy w tradycyjne fundusze inwestycyjne. Opłata obejmuje opłaty funduszy bazowych oraz opłaty za profesjonalne zarządzanie pobierane przez FOF. Po zapłaceniu wszystkich opłat za zarządzanie i podatków od inwestycji, inwestorzy w fundusze FOF mogą osiągnąć niższe zyski netto, niż gdyby zainwestowali w jeden zwykły fundusz wzajemny. Średnia stawka opłat za zarządzanie wynosi od 1,5% do 2% zarządzanych aktywów, podczas gdy opłaty za wyniki mogą wynosić 15% - 25% zysków. Jednak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ogranicza wysokość opłat, jakie fundusz może pobierać od swoich inwestorów.
Chociaż dywersyfikacja jest uważana za korzystną strategię ograniczania ekspozycji na ryzyko, może nie przynieść optymalnych zysków, ponieważ proces wyboru funduszy zarządzanych przez dużą pulę zarządzających jest trudnym zadaniem. Inwestycje ukierunkowane na szeroką dywersyfikację zwykle osiągają gorsze wyniki w czasach, gdy tylko jeden lub dwa sektory rynku lub klasy aktywów mają dobre wyniki. Inwestorzy powinni również zrozumieć, że dotychczasowe wyniki funduszu i jego zarządzającego nie gwarantują wyników w przyszłości.
Sukces funduszy FOF zależy od zdolności zarządzającego funduszem do wyboru funduszy, które zapewniają wysoką stopę zwrotu z inwestycji. Zarządzający funduszem otrzymuje wynagrodzenie jako procent zarządzanych aktywów i procent zysków. W zależności od wysokości opłat za wyniki, jakie otrzymuje menedżer, może on podejmować większe ryzyko w celu osiągnięcia wyższych zysków dla siebie i inwestorów funduszu. Jeśli menedżer jest aktywnym traderem, może dokonywać częstych transakcji, aby czerpać korzyści z tymczasowych wahań cen. W rezultacie inwestorzy funduszu będą podlegać wyższej stawce podatkowej mającej zastosowanie do krótkoterminowych zysków kapitałowych w porównaniu z niższą stawką podatku, którym podlegaliby stosując strategię „kup i trzymaj”.
Niektóre fundusze FOF mogą nakładać ograniczenia na wypłaty lub przelewy, przez co trudno je szybko zamienić na gotówkę, przez co są mniej płynne niż niektóre inne inwestycje. Możliwość przelania środków może być ograniczona, na przykład, do jednej wypłaty lub przelewu na kwartał lub rok. Niektóre fundusze wprowadzają takie ograniczenia, aby zmniejszyć zmienność portfeli inwestycyjnych i chronić przed masowym wyjściem dostawców kapitału z funduszu. Na przykład w 2016 r. Fundusze funduszy hedgingowych straciły ponad 100 miliardów dolarów w ciągu 12 miesięcy z powodu słabych wyników rynkowych i masowych wyjść z funduszy przez inwestorów. W efekcie fundusze nie były w stanie wygenerować dobrych zwrotów częściowo ze względu na utratę ogromnych kwot kapitału inwestycyjnego, co ograniczyło możliwość pozyskiwania nowych, bardziej dochodowych inwestycji.
Powiązane odczyty
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Strategie inwestowania w akcje Strategie inwestowania w akcje Strategie inwestowania w akcje odnoszą się do różnych typów inwestycji w akcje. Strategie te to mianowicie wartość, wzrost i inwestowanie w indeksy. Na strategię, którą wybiera inwestor, wpływa szereg czynników, takich jak sytuacja finansowa inwestora, cele inwestycyjne i tolerancja ryzyka.
- Alternatywny rynek inwestycyjny Alternatywny rynek inwestycyjny (AIM) Alternatywny rynek inwestycyjny (AIM) został uruchomiony 19 czerwca 1995 r. Jako rynek podrzędny London Stock Exchange (LSE). Rynek został zaprojektowany
- Długie i krótkie pozycje Długie i krótkie pozycje W inwestycjach długie i krótkie pozycje oznaczają kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką).
