Wskaźnik przepływu środków pieniężnych do zadłużenia to wskaźnik pokrycia, który porównuje przepływy pieniężne generowane przez firmę z jej całkowitym zadłużeniem. Przepływy pieniężne najczęściej używane do obliczania tego wskaźnika to przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (OCF) to kwota środków pieniężnych wygenerowana w wyniku regularnej działalności operacyjnej przedsiębiorstwa w określonym czasie. Formuła operacyjnych przepływów pieniężnych to dochód netto (z dołu rachunku zysków i strat) plus wszelkie pozycje niepieniężne plus korekty dotyczące zmian w kapitale obrotowym, chociaż wykorzystanie nieodlewanych wolnych przepływów pieniężnych Nieodlewanych wolnych przepływów pieniężnych jest teoretyczne przepływ środków pieniężnych dla firmy, przy założeniu, że firma jest całkowicie wolna od zadłużenia bez kosztów odsetek. jest również realną opcją.
Niektóre firmy mogą zdecydować się na użycie swojego numeru EBITDA w obliczeniach. Nie jest to jednak zalecane, ponieważ EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją to zysk przedsiębiorstwa przed jakimkolwiek z tych odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady uwzględnia nowe zakupy zapasów, których sprzedaż może zająć dużo czasu i generują przepływy pieniężne.
Jak obliczyć stosunek przepływów pieniężnych do zadłużenia
Wskaźnik oblicza się, dzieląc przepływy pieniężne przedsiębiorstwa z działalności operacyjnej przez całkowite zadłużenie:
Wskaźnik przepływu środków pieniężnych do zadłużenia jest wyrażony w procentach, ale można go również wyrazić w latach, dzieląc 1 przez wskaźnik. To wskazywałoby nam, ile lat zajęłoby firmie spłacenie całego zadłużenia. Bieżący dług W bilansie, bieżące zadłużenie to długi, które mają zostać spłacone w ciągu jednego roku (12 miesięcy) lub mniej. Jest to zobowiązanie krótkoterminowe i część kapitału obrotowego netto. Nie wszystkie firmy mają bieżącą pozycję zadłużenia, ale te, które stosują ją wyraźnie w przypadku kredytów zaciągniętych z terminem zapadalności krótszym niż rok. gdyby miał przeznaczyć cały przepływ środków pieniężnych generowany z operacji na spłatę długu.
Na przykład, jeśli współczynnik przedsiębiorstwa wynosi 20%, to teoretycznie może spłacić cały swój niespłacony dług w ciągu pięciu lat.
1 podzielone przez 0,2 = 5
Innym sposobem myślenia o wskaźniku przepływów pieniężnych do zadłużenia jest to, że pokazuje, jaka część zadłużenia przedsiębiorstwa mogłaby zostać spłacona w ciągu jednego roku, gdyby wszystkie przepływy pieniężne zostały przeznaczone na spłatę zadłużenia. W tym przykładzie odpowiedź wyniosłaby 20%. Jednak praktycznie nierealistyczne jest wyobrażenie sobie firmy przeznaczającej 100% gotówki operacyjnej na spłatę zadłużenia.
Przykład
Załóżmy, że całkowite zadłużenie firmy wynosi 1,5 miliona dolarów. Przepływy pieniężne z operacji w ubiegłym roku wyniosły 350 000 USD. Wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia przedsiębiorstwa zostałby obliczony w następujący sposób:
350 000 $ ÷ 1 500 000 $ = 0,23 lub 23%
Wskaźnik 23% wskazuje, że spłata całego zadłużenia zajęłaby firmie od czterech do pięciu lat, przy założeniu stałych przepływów pieniężnych przez następne pięć lat.
Wysoki wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia wskazuje, że firma ma mocną pozycję finansową i jest w stanie w razie potrzeby przyspieszyć spłatę zadłużenia. I odwrotnie, niski wskaźnik oznacza, że przedsiębiorstwo może być bardziej narażone na ryzyko niewypłacania odsetek i znajduje się w stosunkowo słabszej kondycji finansowej.
Aby zdefiniować, czym jest „wysoki” lub „niski” wskaźnik, musimy porównać go ze stosunkiem innych firm z tej samej branży. Współczynnik można również przeanalizować historycznie dla firmy, wskazując, jak zmieniała się jej zdolność pokrycia długu na przestrzeni czasu.
Inne uwagi
Przy obliczaniu wskaźnika przepływu środków pieniężnych do zadłużenia analitycy zazwyczaj nie wykorzystują przepływów pieniężnych z finansowania lub przepływów pieniężnych z inwestycji. Jeśli firma ma wysoce lewarowaną strukturę kapitału, jest prawdopodobne, że ma do spłacenia sporą kwotę długu. Nie ma sensu zakładać, że firma spłacała swój dług za pomocą kapitału dłużnego. Dlatego w obliczeniach nie uwzględnia się przepływów pieniężnych z finansowania.
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej również nie są powszechnie stosowane przy obliczaniu tego wskaźnika, ponieważ działalność inwestycyjna nie jest częścią podstawowej działalności generującej środki pieniężne. Uważa się, że lepiej jest użyć liczby przepływów pieniężnych, która jest bardziej reprezentatywna dla codziennych działań firmy. Dwie dobre opcje to przepływy pieniężne z operacji lub nielewarowane wolne przepływy pieniężne.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dowiedzieć się więcej na temat pokrewnych tematów, zapoznaj się z następującymi zasobami finansowymi:
- Jak obliczyć wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia Jak obliczyć wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia W tym przewodniku opisano, jak obliczyć wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia. Najpierw omówimy krótki opis Wskaźnika Spłaty Spłaty Zadłużenia, dlaczego jest to ważne, a następnie omówimy krok po kroku kilka przykładów obliczeń Wskaźnika Spłaty Spłaty Zadłużenia.
- Bieżąca część zadłużenia długoterminowego Bieżąca część zadłużenia długoterminowego Bieżąca część zadłużenia długoterminowego to część zadłużenia długoterminowego wymagalna w ciągu jednego roku. Dług długoterminowy ma termin zapadalności powyżej jednego roku. Obecna część zadłużenia długoterminowego różni się od zadłużenia bieżącego, czyli zadłużenia, które ma zostać całkowicie spłacone w ciągu jednego roku.
- Standardy MSSF Standardy MSSF Standardy MSSF to Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), które składają się z zestawu zasad rachunkowości, które określają, w jaki sposób transakcje i inne zdarzenia księgowe muszą być przedstawiane w sprawozdaniach finansowych. Mają na celu zachowanie wiarygodności i przejrzystości w świecie finansów
- Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania.
