Amerykański 10-letni obligacja skarbowa jest zobowiązaniem dłużnym wyemitowanym przez Departament Skarbu rządu Stanów Zjednoczonych z terminem zapadalności wynoszącym 10 lat. Co sześć miesięcy płaci posiadaczowi odsetki według stałej stopy Odsetki do zapłacenia Odsetki do zapłacenia to rachunek zobowiązań wykazany w bilansie firmy, który przedstawia kwotę kosztów odsetek, które narosły do tej pory, ale nie zostały zapłacone do dnia w bilansie. Stanowi kwotę odsetek aktualnie należnych pożyczkodawcom i zwykle jest bieżącym zobowiązaniem, które jest określane przy pierwszej emisji. Rząd Stanów Zjednoczonych płaci wartość nominalną. Wartość nominalna Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu wskazana na obligacji lub certyfikacie udziałowym. Jest to wartość statyczna ustalana w momencie emisji i, w przeciwieństwie do wartości rynkowej,nie zmienia się regularnie. weksla dla posiadacza po wygaśnięciu okresu zapadalności. Emitent wykorzystuje zebrane środki na finansowanie zadłużenia i bieżących wydatków, np. Wynagrodzeń pracowników.
Źródło: commons.wikimedia.org
Obligacje skarbowe są emitowane na okres nie dłuższy niż 10 lat. Najdłuższy okres zapadalności ma 10-letni obligacja skarbowa USA. Termin zapadalności pozostałych obligacji skarbowych wynosi 2, 3, 5 i 7 lat. Każda z tych obligacji jest oprocentowana co sześć miesięcy do terminu wykupu.
Dziesięcioletni obligacja skarbowa opłaca stałą stopę procentową, która kieruje również innymi stopami procentowymi na rynku. Na przykład jest używany jako punkt odniesienia dla innych stóp procentowych, takich jak obligacje skarbowe i oprocentowanie kredytów hipotecznych. Jedynym wyjątkiem są kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu, które są oparte bardziej na stopie funduszy federalnych. Przy ustalaniu stopy funduszy federalnych Rezerwa Federalna (Fed) Rezerwa Federalna to bank centralny Stanów Zjednoczonych i organ finansowy odpowiedzialny za największą na świecie gospodarkę wolnorynkową. uwzględnia obecną 10-letnią stopę zwrotu Skarbu Państwa.
Dochód z 10-letniej Obligacji jest najczęściej stosowaną stopą wolną od ryzyka do obliczania średniego ważonego kosztu kapitału własnego (WACC) WACC WACC to średni ważony koszt kapitału firmy i stanowi mieszany koszt kapitału, w tym kapitał własny i dług . Wzór WACC to = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ten przewodnik zawiera przegląd tego, co to jest, dlaczego jest używany, jak go obliczyć, a także zapewnia do pobrania kalkulator WACC i wykonanie zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) Przewodnik po modelu DCF Bezpłatny przewodnik szkoleniowy Model DCF to szczególny rodzaj modelu finansowego używane do wyceny biznesu. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanej analizy wolnych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa.
Inwestowanie w obligacje skarbowe
10-letni skarb USA można kupić na aukcjach w drodze przetargu konkurencyjnego i niekonkurencyjnego. Jest to jeden z najpopularniejszych i najczęściej śledzonych instrumentów dłużnych oraz uważany za jedną z najbezpieczniejszych inwestycji. Mimo że stosunek długu USA do PKB przekracza 100%, nadal uważa się, że rząd nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań. Stąd notatka jest atrakcyjna dla inwestorów.
Inwestorzy, którzy kupują bony skarbowe, mogą je zatrzymać do terminu zapadalności lub sprzedać na rynku wtórnym. Departament Skarbu USA nie nakłada ograniczeń na to, jak długo inwestorzy muszą utrzymywać te inwestycje. W przeciwieństwie do obligacji skarbowych o krótszym terminie zapadalności od 2 do 7 lat, które są emitowane co miesiąc, 10-letnie obligacje skarbowe USA są emitowane tylko w lutym, maju, sierpniu i listopadzie.
Jak działa 10-letni amerykański banknot skarbowy
Faza recesji
Kiedy rynki są niestabilne, istnieje duży popyt na 10-letnie amerykańskie obligacje skarbowe, ponieważ inwestorzy szukają bezpiecznych inwestycji. Kiedy instrumenty dłużne są sprzedawane na aukcjach przez Departament Skarbu USA, wysoki popyt często skłania inwestorów do składania ofert na poziomie lub powyżej wartości nominalnej Wartość nominalna Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu certyfikat obligacji lub akcji. Jest to wartość statyczna ustalana w momencie emisji i w przeciwieństwie do wartości rynkowej nie podlega regularnym wahaniom. .
Inwestorzy szukają przede wszystkim inwestycji, które zabezpieczy ich fundusze, mimo że rentowności obligacji skarbowych są niskie. Rentowność jest niższa w fazie recesji cyklu koniunkturalnego.
Faza ekspansji
Z drugiej strony w fazie ekspansji cyklu koniunkturalnego popyt na 10-letnie papiery skarbowe jest niski, ponieważ inne instrumenty dłużne są bardziej atrakcyjne. W takich przypadkach inwestorzy szukają inwestycji o wyższym zwrocie, a nie bezpieczniejszych. Ponieważ papiery skarbowe zapewniają niską stopę zwrotu, inwestorzy lokują swoje pieniądze w alternatywnych inwestycjach, które zapewnią im wyższy zysk.
Wpływ zmian popytu na obligacje skarbowe
Popyt na 10-letnie obligacje skarbowe wpływa bezpośrednio na oprocentowanie innych instrumentów dłużnych. Wraz ze wzrostem rentowności 10-letnich obligacji skarbowych w okresach niskiego popytu nastąpi wzrost oprocentowania długu długoterminowego. Dług długoterminowy, który nie jest zabezpieczony przez Departament Skarbu USA, musi płacić wyższe odsetki, aby zrekompensować inwestorom wyższe ryzyko niewypłacalności.
Znaczenie 10-letniego amerykańskiego obligacji skarbowej
Modelowanie finansowe i wycena
Dziesięcioletnia notatka jest tym, co większość profesjonalistów w bankowości inwestycyjnej Praca Przeglądaj opisy stanowisk: wymagania i umiejętności dotyczące ofert pracy w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, skarbie, FP&A, finansach przedsiębiorstw, rachunkowości i innych obszarach finansów. Te opisy stanowisk zostały zestawione na podstawie najczęściej spotykanych list umiejętności, wymagań, wykształcenia, doświadczenia i innych, badań kapitału własnego, rozwoju korporacyjnego, planowania i analizy finansowej (FP&A) Planowanie i analiza finansowa FP&A (FP&A) jest ważną funkcją w Korporacja. Specjaliści FP&A wspierają podejmowanie decyzji wykonawczych przez CEO, CFO i Radę Dyrektorów poprzez planowanie, analizę i modelowanie. Dowiedz się, na czym polega praca analityka, menedżera lub dyrektora FP&A - wynagrodzenie, wymagania, wykształcenie, umiejętności,i inne obszary finansów jako stopę zwrotu wolną od ryzyka.
Obliczając WACC firmy, jednym z założeń, jakie należy przyjąć w koszcie długu Koszt długu Koszt długu jest zwrot, który firma zapewnia swoim dłużnikom i wierzycielom. Koszt długu jest wykorzystywany w obliczeniach WACC do analizy wyceny. to „stopa wolna od ryzyka”, która jest zwykle równa rentowności 10-letnich obligacji skarbowych.
Poniżej przykład obliczenia WACC:
W komórce E15 powyżej koszt długu jest równy rentowności 10-letniego obligacji skarbowej.
Dowiedz się więcej z kursów modelowania finansowego i wyceny w finansach.
Zaufanie inwestorów
Popyt na 10-letnie obligacje skarbowe USA może świadczyć o zaufaniu inwestorów do stanu gospodarki. Gdy inwestorzy mają duże zaufanie do wyników gospodarki, szukają inwestycji o wyższej stopie zwrotu niż 10-letni obligacja skarbowa. Powoduje to spadek ceny T-Note, odzwierciedlając niższy poziom popytu.
Z drugiej strony, gdy inwestorzy mają niskie zaufanie do stanu gospodarki, rośnie popyt na bezpieczniejsze, wspierane przez rząd, 10-letnie obligacje skarbowe, co powoduje wzrost cen. Ceny mniej bezpiecznych inwestycji spadną ze względu na większe ryzyko niewypłacalności.
Wskaźnik ekonomiczny
10-letnie obligacje amerykańskie są jedną z najczęściej monitorowanych rentowności papierów skarbowych w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy mogą oceniać wyniki gospodarki, patrząc na krzywą dochodowości Skarbu Państwa. Krzywa dochodowości to graficzne przedstawienie wszystkich rentowności począwszy od miesięcznego bonu skarbowego do 30-letnich obligacji.
10-letni banknot T znajduje się na środku krzywej, a jego rentowność wskazuje na zwrot, którego inwestorzy potrzebują, aby związać swoje pieniądze na 10 lat.
Powiązane czytanie
Dziękujemy za przeczytanie tego przewodnika finansowego po 10-letnim obligacji skarbowej USA. Finance jest oficjalnym dostawcą certyfikacji Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, stworzonych, aby pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę jako analityk finansowy, te dodatkowe zasoby będą pomocne:
- Wycena obligacji Wycena obligacji Wycena obligacji to nauka polegająca na obliczaniu ceny emisyjnej obligacji na podstawie kuponu, wartości nominalnej, rentowności i terminu wykupu. Ceny obligacji pozwalają inwestorom
- Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe to nieograniczone krótkoterminowe instrumenty finansowe, które są emitowane albo na udziałowe papiery wartościowe, albo na dłużne papiery wartościowe spółki notowanej na giełdzie. Spółka emitująca tworzy te instrumenty w celu pozyskania środków na dalsze finansowanie działalności i ekspansji.
- Dłużne rynki kapitałowe (DCM) Grupy dłużnych rynków kapitałowych (DCM) są odpowiedzialne za udzielanie porad bezpośrednio emitentom korporacyjnym w zakresie zaciągania długu w celu przejęcia, refinansowania istniejącego zadłużenia lub restrukturyzacji istniejącego zadłużenia. Zespoły te działają w szybko zmieniającym się środowisku i ściśle współpracują z partnerem doradczym
- Handel o stałym dochodzie Handel o stałym dochodzie Obrót o stałym dochodzie obejmuje inwestowanie w obligacje lub inne dłużne instrumenty zabezpieczające. Papiery wartościowe o stałym dochodzie mają kilka unikalnych cech i czynników, które
