Grecy opcji to finansowe miary wrażliwości ceny opcji na jej podstawowe parametry determinujące, takie jak zmienność lub cena aktywów bazowych. Grecy są wykorzystywani do analizy portfela opcji i analizy wrażliwości. Czym jest analiza wrażliwości? Analiza wrażliwości jest narzędziem wykorzystywanym w modelowaniu finansowym do analizy wpływu różnych wartości zestawu zmiennych niezależnych na zmienną zależną opcji lub portfela opcji Opcje: kupna i złożenie Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży składnika aktywów w określonym terminie (data wygaśnięcia) po określonej cenie (cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie można wykonać w dowolnym momencie.Wielu inwestorów uważa te środki za niezbędne do podejmowania świadomych decyzji w handlu opcjami.
Delta, Gamma, Vega, Theta i Rho to kluczowe opcje Greków. Istnieje jednak wiele innych opcji Greków, które można wyprowadzić z wyżej wymienionych.
| Imię | Zmienna zależna | Zmienna niezależna |
|---|---|---|
| Delta | Cena opcji | Wartość aktywów bazowych |
| Gamma | Delta | Wartość aktywów bazowych |
| Vega | Cena opcji | Zmienność |
| Theta | Cena opcji | Czas do dojrzałości |
| Rho | Cena opcji | Oprocentowanie |
Opcja Delta grecka
Delta (Δ) jest miarą wrażliwości zmian ceny opcji w stosunku do zmian ceny aktywów bazowych. Innymi słowy, jeżeli cena aktywów bazowych Rodzaje aktywów Typowe rodzaje aktywów obejmują aktywa obrotowe, długoterminowe, rzeczowe, wartości niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Po prawidłowym zidentyfikowaniu i wzroście o 1 USD cena opcji zmieni się o kwotę Δ. Matematycznie delta jest określana przez:
Gdzie:
- ∂ - pierwsza pochodna
- V - cena opcji (wartość teoretyczna)
- S - cena instrumentu bazowego
Należy pamiętać, że bierzemy pierwsze pochodne kontrakty terminowe futures i forward. Kontrakty terminowe i futures (częściej określane jako futures i forward) to kontrakty używane przez przedsiębiorstwa i inwestorów do zabezpieczania się przed ryzykiem lub spekulacji. Kontrakty terminowe typu futures i forward to przykłady instrumentów pochodnych, których wartość wywodzi się z aktywów bazowych. ceny opcji i aktywów bazowych, ponieważ instrument pochodny jest miarą zmiany stopy zmiennej w danym okresie.
Delta jest zwykle obliczana jako liczba dziesiętna od -1 do 1. Opcje kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie nazywana „kupnem”, to forma kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie zobowiązanie do zakupu akcji lub innego instrumentu finansowego po określonej cenie - cenie wykonania opcji - w określonych ramach czasowych. może mieć deltę od 0 do 1, podczas gdy opcje sprzedaży mają deltę od -1 do 0. Im bliżej delty opcji jest 1 lub -1, tym bardziej interesująca jest opcja.
Wartość delta portfela opcji to średnia ważona delt wszystkich opcji w portfelu.
Delta jest również znana jako wskaźnik zabezpieczenia. Jeśli trader zna deltę opcji, może zabezpieczyć swoją pozycję, kupując lub skracając liczbę aktywów bazowych pomnożoną przez współczynnik delta.
Dowiedz się więcej dzięki kursom Corporate Finance Institute
Gamma
Gamma (Γ) jest miarą zmiany delty w stosunku do zmian ceny aktywów bazowych. Jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie o 1 USD, delta opcji zmieni się o wartość gamma. Głównym zastosowaniem gamma jest ocena delty opcji.
Długie opcje mają dodatnią gamma. Opcja ma maksymalną wartość gamma, gdy jest po cenie (cena wykonania opcji jest równa cenie instrumentu bazowego). Jednak współczynnik gamma spada, gdy opcja jest głęboko w cenie lub poza pieniędzmi.
Opcja grecka Vega
Vega (ν) jest opcją grecką, która mierzy wrażliwość ceny opcji w stosunku do zmienności aktywów bazowych. Jeśli zmienność aktywów bazowych wzrośnie o 1%, cena opcji zmieni się o kwotę vega.
Gdzie:
- ∂ - pierwsza pochodna
- V - cena opcji (wartość teoretyczna)
- σ - zmienność aktywów bazowych
Wartość vega jest wyrażona jako kwota pieniężna, a nie jako liczba dziesiętna. Wzrost vega generalnie odpowiada wzrostowi wartości opcji (zarówno call, jak i puts).
Theta
Theta (θ) jest miarą wrażliwości ceny opcji w stosunku do czasu zapadalności opcji. Jeżeli termin zapadalności opcji zmniejszy się o jeden dzień, cena opcji zmieni się o kwotę theta. Grecka opcja Theta jest również określana jako rozpad w czasie.
Gdzie:
- ∂ - pierwsza pochodna
- V - cena opcji (wartość teoretyczna)
- τ - czas do wykupu opcji
W większości przypadków theta jest ujemne dla opcji. Jednak może to być pozytywne dla niektórych opcji europejskich. Theta pokazuje najbardziej ujemną kwotę, gdy opcja jest po cenie.
Dowiedz się więcej dzięki kursom Corporate Finance Institute
Rho
Rho (ρ) mierzy wrażliwość ceny opcji w stosunku do stóp procentowych. Jeśli referencyjna stopa procentowa wzrośnie o 1%, cena opcji zmieni się o wartość rho. Rho jest uważane za najmniej znaczące wśród innych Greków opcji, ponieważ ceny opcji są generalnie mniej wrażliwe na zmiany stóp procentowych niż na zmiany innych parametrów.
Gdzie:
- ∂ - pierwsza pochodna
- V - cena opcji (wartość teoretyczna)
- r - stopa procentowa
Ogólnie rzecz biorąc, opcje kupna mają dodatni rho, podczas gdy rho opcji sprzedaży jest ujemny.
Powiązane odczyty
Dziękuję za przeczytanie wyjaśnienia finansowego opcji Greków. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dowiedzieć się więcej na temat pokrewnych tematów, zapoznaj się z następującymi zasobami:
- Przewodnik po wersji beta Beta Wartość beta (β) papieru wartościowego inwestycji (tj. Akcji) jest miarą zmienności stóp zwrotu w stosunku do całego rynku. Jest używany jako miara ryzyka i stanowi integralną część modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Firma z wyższą wersją beta ma większe ryzyko, a także większe oczekiwane zwroty.
- Wskaźniki dźwigni Wskaźniki dźwigni Wskaźnik dźwigni wskazuje poziom zadłużenia zaciągniętego przez podmiot gospodarczy na kilku innych rachunkach w bilansie, rachunku zysków i strat lub rachunku przepływów pieniężnych. Szablon programu Excel
- Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu odnoszą się do różnych metod handlu aktywami. Dwa główne typy mechanizmów handlowych to oparte na kwotowaniach i zleceniach mechanizmy handlowe
- Analiza wariancji Analiza wariancji Analiza wariancji może być podsumowana jako analiza różnicy między liczbami planowanymi i rzeczywistymi. Suma wszystkich odchyleń daje obraz ogólnej zawyżonych lub słabych wyników w danym okresie sprawozdawczym. Firmy oceniają jego korzystny stosunek do poszczególnych pozycji, porównując rzeczywiste koszty
