Udział mniejszościowy oznacza posiadanie udziału w spółce stanowiącego mniej niż 50% ogólnej liczby akcji pod względem praw głosu. Zasadniczo inwestorzy mniejszościowi nie sprawują kontroli nad spółką za pomocą głosów. Głosowanie przez pełnomocnika Głosowanie przez pełnomocnika to przekazanie prawa głosu przedstawicielowi w imieniu pierwotnego posiadacza głosu. Strona, która otrzymała uprawnienia do głosowania, nazywana jest Pełnomocnikiem, a pierwotny posiadacz głosu nazywany jest mocodawcą. Koncepcja ta jest ważna na rynkach finansowych, a zwłaszcza w przypadku spółek publicznych, pozostawiając im niewielki wpływ na ogólny proces decyzyjny. W większości przypadków udział mniejszości wynosi od 20% do 30%.
W bilansie spółki posiadającej pakiet kontrolny udziały mniejszości są zwykle wykazywane jako zobowiązania długoterminowe. Rodzaje zobowiązań Istnieją trzy podstawowe rodzaje zobowiązań: zobowiązania krótkoterminowe, długoterminowe i warunkowe. Zobowiązania to zobowiązania prawne lub dług wobec innej osoby lub firmy. Innymi słowy, zobowiązania to przyszłe ofiary korzyści ekonomicznych, które jednostka jest zobowiązana ponieść, i stanowią one część jej mniejszych spółek posiadanych przez mniejszościowe udziały kontrolne.
Pasywny a aktywny udział mniejszości
Udziały mniejszości można podzielić na aktywne lub pasywne. W przypadku udziału pasywnego pakiet kontrolny wynosi zwykle poniżej 20%. W ramach zainteresowania pasywnego spółka zależna nie wywiera wpływu na większą spółkę. Z drugiej strony, pakiet kontrolny aktywnego udziału mieści się w przedziale od 21% do 49%, a jednostka zależna Jednostka zależna Jednostka zależna (podrzędna) to podmiot gospodarczy lub korporacja, która jest w całości lub częściowo kontrolowana przez inną firmę, określaną lub holding, spółka. Własność jest określana przez procent udziałów posiadanych przez spółkę dominującą, przy czym ten udział musi wynosić co najmniej 51%. w tym przypadku ma prawo głosu, aby wpływać na główną spółkę.
Sprawozdawczość finansowa
W przypadku udziałów mniejszości sprawozdawczość finansowa ma miejsce tylko wtedy, gdy główna spółka sporządza oddzielny zestaw sprawozdań finansowych i skonsolidowanych dokumentów finansowych. Korekty udziałów mniejszości mają miejsce, gdy większa spółka posiada mniej niż 100% udziałów w spółce podrzędnej.
Jeśli chodzi o rachunek zysków i strat, udziały mniejszości to ta część skonsolidowanych zysków i strat, która po opodatkowaniu stanowi przedmiot zwykłej działalności. Zgodnie z regulacjami MSSF Standardy MSSF Standardy MSSF to Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), które składają się z zestawu zasad rachunkowości, które określają, w jaki sposób transakcje i inne zdarzenia księgowe muszą być przedstawiane w sprawozdaniach finansowych. Mają one na celu zachowanie wiarygodności i przejrzystości w świecie finansów, mniejszościowy udział w kapitale. Jednak w Stanach Zjednoczonych GAAP nakłada nieco złagodzone zasady dotyczące sprawozdawczości.
GAAP zezwala na wykazywanie udziałów mniejszości w części dotyczącej kapitału lub zobowiązań. W bilansie udziały mniejszości są wykazywane jako oddzielna pozycja. W ten sposób użytkownicy sprawozdania finansowego widzą wyraźnie wszystkie pakiety kontrolne w spółce dominującej. Użytkownicy mogą dokonywać świadomych wyborów na podstawie porównania wzorców w różnych mniejszych firmach.
Wycena udziałów mniejszości
Wycena przedsiębiorstwa wymaga odpowiedniego prognozowania sprawozdań finansowych, aby zrozumieć przyszłe trendy przy użyciu określonych parametrów i założeń. Prawie wszystkie dane użyte w prognozach są bezpośrednio związane z zyskiem netto i przychodami. Niestety, tworzenie prognoz na podstawie tych dwóch parametrów może generować dane podlegające wielu interpretacjom. W związku z tym, aby uporać się z tym problemem, analitycy opracowali cztery metody, których można użyć do przeprowadzenia dokładnych obliczeń.
1. Stały wzrost
Metoda stałego wzrostu jest rzadko stosowana, ponieważ zakłada się, że nie ma prawie żadnego spadku ani wzrostu wyników niewielkiej firmy.
2. Wzrost liczbowy
W przypadku metody wzrostu liczbowego poprzednie dane są analizowane w celu ustalenia istniejących trendów. Model przewiduje wzrost spółki zależnej w jednolitym tempie na podstawie przeszłych trendów. Wzrost liczbowy, zwany także wzrostem statystycznym, wykorzystuje szereg ważnych narzędzi do prognozowania trendów, takich jak analiza szeregów czasowych, średnie kroczące i analiza oparta na regresji. Jednak metoda analizy nie ma zastosowania do firm dynamicznie rozwijających się, takich jak FMCG.
3. Modelowanie spółek zależnych indywidualnie
Ta metoda analizy samodzielnie ocenia każdą spółkę zależną, a następnie sumuje indywidualne interesy każdej podrzędnej spółki, aby uzyskać skonsolidowaną wartość. Ta metoda jest znacznie bardziej elastyczna, a wyniki są bardzo dokładne. Niestety nie działa we wszystkich przypadkach, ponieważ wiąże się to z ograniczeniami kosztowymi i czasowymi. Ponadto nie będzie działać w przypadku bardzo wielu spółek zależnych do oceny.
Należy pamiętać, że w przypadku wyceny udziałów mniejszościowych należy wziąć pod uwagę wiele czynników, zarówno zewnętrznych, jak i wewnętrznych, które mają zastosowanie do przedsiębiorstwa i branży, w której działa. Czynniki wymagają dokładnej oceny, ponieważ ich wpływ jest inny dla każdej firmy.
4. Analiza stosunkowa udziałów mniejszości
Jednym z pytań, które zadaje wiele osób, jest to, czy interesy mniejszości są istotne, jeśli chodzi o analizę wskaźnikową. Krótka odpowiedź brzmi: tak, to jest bardzo istotne. Czemu? Cóż, każdy wskaźnik finansowy, który obejmuje struktury inwestycyjne, powinien uwzględniać konsekwencje udziału mniejszościowego. Niektóre wskaźniki, na które ma to wpływ, obejmują zwrot z kapitału własnego, stosunek zadłużenia do kapitału własnego oraz wskaźnik dźwigni finansowej.
Udział mniejszości: zobowiązania czy aktywa?
Odpowiedzialność to przymus przedsiębiorstwa z powodu wcześniejszych przedsięwzięć skutkujący odpływem środków. Na przykład przepisy dotyczące nieuregulowanych długów, wynagrodzeń pracowników i zobowiązań, a także salda wierzycieli. Przykłady wskazują i wiążą się z odpływem zasobów przedsiębiorstwa w postaci gotówki lub innych ekwiwalentów w odpowiednim czasie.
Ponieważ jednak gotówka nie zostanie wypłacona w celu rozliczenia odsetek, nie są one uważane za zobowiązanie. Z drugiej strony, zasób to coś, co wiąże się z wartością. Aktywa można zamienić na gotówkę lub jej ekwiwalent. Podczas gdy składnik aktywów posiada wartość, spółka dominująca nie sprawuje kontroli nad wartością. Udział mniejszości jest zatem niekontrolującym udziałem w spółce, co oznacza, że nie jest ani zobowiązaniem, ani aktywem.
Udział mniejszości: kapitał czy zobowiązanie?
Z pewnością udział mniejszości nie jest długiem, ponieważ firma nie jest zobowiązana do spłaty. Innymi słowy, nie ma stałych ani wiążących płatności. Dlatego, ponieważ odsetki mniejszości nie są kwotą do zapłacenia, nie można ich uznać za dług. Chociaż udziały mniejszości nie spełniają warunków wstępnych, które kwalifikowałyby go jako kapitał własny, aktywa w skonsolidowanym bilansie otrzymują jakąś formę wkładu z aktywów mniejszości.
Udział mniejszości w obliczaniu wartości przedsiębiorstwa
Wartość przedsiębiorstwa stanowi wycenę firmy. W większości przypadków wartość przedsiębiorstwa jest zwykle większa niż kapitalizacja rynkowa firmy, ponieważ jej częścią jest dług. Niemniej jednak istotnym pytaniem, z którym ludzie nie mogą się zgodzić, jest to, czy udziały mniejszości powinny być uwzględniane w obliczaniu wartości przedsiębiorstwa. Tak, należy go uwzględnić, ponieważ wartość przedsiębiorstwa to znaczna część udziału firmy w rynku. Zatem udziały mniejszości są częścią wartości przedsiębiorstwa.
Ostatnie słowo
Udziały mniejszości dostarczają użytkownikom ważnych informacji podczas czytania sprawozdania finansowego. Pomaga również użytkownikom odkrywać i podejmować świadome decyzje inwestycyjne. Procent pakietu kontrolnego określa wpływ i prawa głosu udziałowców mniejszościowych w procesie decyzyjnym. W przeszłości pojęcie udziałów mniejszości było znane jako kapitał własny, zobowiązania, a czasami żadne z powyższych. Obecnie dostępnych jest bardzo niewiele wskazówek dotyczących prezentacji i traktowania udziałów niekontrolujących.
Powiązane odczyty
Dziękuję za przeczytanie wyjaśnienia finansów mniejszości. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Koszt akcji uprzywilejowanych Koszt akcji uprzywilejowanych Koszt akcji uprzywilejowanych dla firmy to faktycznie cena, jaką płaci ona w zamian za dochód uzyskiwany z emisji i sprzedaży akcji. Obliczają koszt akcji uprzywilejowanych, dzieląc roczną preferowaną dywidendę przez cenę rynkową na akcję.
- Wartość przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa lub wartość przedsiębiorstwa to całkowita wartość firmy równa jej wartości kapitałowej powiększonej o zadłużenie netto oraz wszelkie udziały mniejszości, które są wykorzystywane do wyceny. Uwzględnia całą wartość rynkową, a nie tylko wartość kapitału własnego, więc uwzględniono wszystkie udziały własnościowe i roszczenia do aktywów, zarówno z tytułu długu, jak i kapitału.
- Akcje Founders Stock Founders Stock Founders odnosi się do kapitału, który został przekazany pierwszym założycielom organizacji. Ten typ akcji różni się w kilku ważnych aspektach od akcji zwykłych sprzedawanych na rynku wtórnym. Kluczowe różnice polegają na tym, że (1) akcje założycielskie mogą być emitowane tylko po wartości nominalnej oraz (2) mają one harmonogram nabywania uprawnień.
- Zwrot z kapitału (ROE) Zwrot z kapitału (ROE) Zwrot z kapitału własnego (ROE) to miara rentowności firmy, która polega na podzieleniu rocznego zwrotu (dochodu netto) firmy przez wartość całkowitego kapitału własnego (tj. 12%) . ROE łączy rachunek zysków i strat i bilans, jako że wynik finansowy netto jest porównywany z kapitałem własnym.
