Zdolność do zadłużenia odnosi się do całkowitej kwoty zadłużenia, jakie firma może zaciągnąć i spłacić zgodnie z warunkami umowy dotyczącej zadłużenia. Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia przedstawia całość zadłużenia, jakie firma posiada w harmonogramie na podstawie terminu zapadalności i stopy procentowej. W modelowaniu finansowym przepływy kosztów odsetkowych. Firma zaciąga długi z kilku powodów - takich jak zwiększenie produkcji lub marketingu, zwiększenie mocy produkcyjnych lub pozyskiwanie nowych firm. Jednak zaciąganie zbyt dużego zadłużenia lub przyjmowanie niewłaściwego rodzaju może skutkować szkodliwymi konsekwencjami.
W jaki sposób pożyczkodawcy podejmują decyzje dotyczące firm, którym udzielą pożyczki? W tym artykule zbadamy najczęściej używane wskaźniki finansowe. Jak połączone są 3 sprawozdania finansowe. W jaki sposób są połączone ze sobą 3 sprawozdania finansowe? Wyjaśniamy, jak połączyć 3 sprawozdania finansowe w celu modelowania finansowego i wyceny w programie Excel. Powiązania dochodu netto i zysków zatrzymanych, rzeczowych aktywów trwałych, amortyzacji, nakładów inwestycyjnych, kapitału obrotowego, działalności finansowej i salda gotówkowego w celu oszacowania, z jaką dźwignią może sobie poradzić firma. Ostatecznie pożyczkodawcy chcą szukać wygody i pewności w pożyczaniu swoich pieniędzy przedsiębiorstwom, które mogą wewnętrznie generować wystarczające zyski i przepływy pieniężne, aby nie tylko spłacić odsetki, ale także saldo kapitału.
Źródło: Bezpłatne wprowadzenie do kursu finansów przedsiębiorstw.
Ocena zdolności zadłużenia
Dwa główne mierniki oceny zdolności zadłużenia przedsiębiorstwa to bilans Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = pasywa + kapitał własny i miary przepływów pieniężnych. Analizując kluczowe wskaźniki z bilansu i rachunków przepływów pieniężnych. Wycena Bezpłatne przewodniki po wycenie, aby nauczyć się najważniejszych pojęć w swoim własnym tempie. W tych artykułach nauczysz się najlepszych praktyk wyceny przedsiębiorstw oraz tego, jak wycenić firmę za pomocą analizy porównawczej spółek, modelowania zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i transakcji precedensowych, stosowanych w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału,bankierzy inwestycyjni określają kwotę trwałego zadłużenia, które firma może obsłużyć w ramach transakcji M&A.
EBITDA i zdolność zadłużenia
Jedną z miar oceny zdolności zadłużenia jest EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją i amortyzacją. Aby dowiedzieć się więcej na temat EBITDA, zapoznaj się z naszym Przewodnikiem po EBITDA EBITDA EBITDA lub Zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją to zysk firmy przed jakimikolwiek odliczeniami netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady.
Poziom EBITDA jest ważny dla oceny zdolności zadłużenia, ponieważ firmy o wyższym poziomie EBITDA mogą generować więcej zatrzymanych zysków na spłatę zadłużenia. Stąd im wyższy poziom EBITDA, tym wyższa zdolność do zadłużenia. Jednak choć poziom EBITDA ma kluczowe znaczenie, stabilność poziomu EBITDA firmy jest również ważna przy ocenie zdolności zadłużenia. Istnieje kilka czynników, które wpływają na stabilność EBITDA firmy - cykliczność, technologia i bariery wejścia.
Przedsiębiorstwa cykliczne mają z natury mniejszą zdolność zadłużenia niż przedsiębiorstwa niecykliczne. Na przykład przedsiębiorstwa górnicze mają charakter cykliczny ze względu na swoją działalność, podczas gdy przedsiębiorstwa spożywcze są znacznie bardziej stabilne. Z punktu widzenia pożyczkodawcy zmienna EBITDA oznacza zmienne zyski zatrzymane i zdolność do spłaty zadłużenia, stąd znacznie wyższe ryzyko niewypłacalności.
Branże o niskich barierach wejścia również mają mniejszą zdolność do zadłużenia w porównaniu z branżami o wysokich barierach wejścia. Na przykład firmy technologiczne, które mają niskie bariery wejścia, mogą łatwo zostać zakłócone, gdy pojawi się konkurencja. Nawet jeśli firmy technologiczne są prawnie chronione patentami i prawami autorskimi, konkurencja ostatecznie wejdzie wraz z wygaśnięciem patentu lub z nowszymi i bardziej wydajnymi innowacjami. Z drugiej strony branże z wysokimi barierami wejścia, takie jak długoterminowe projekty infrastrukturalne, są mniej podatne na zakłócenia przez nowe podmioty, a zatem mogą utrzymać bardziej stabilną EBITDA.
Dowiedz się więcej z bezpłatnego wprowadzenia do kursu finansów korporacyjnych.
Wskaźniki kredytowe
Miary kredytowe są niezwykle przydatne do określenia zdolności zadłużenia, ponieważ bezpośrednio odzwierciedlają wartości księgowe aktywów, pasywów i kapitału własnego. Najczęściej stosowaną miarą bilansową jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Inne typowe wskaźniki obejmują dług / EBITDA, pokrycie odsetek i wskaźniki pokrycia stałych opłat.
Jak widać na poniższym zrzucie ekranu z kursu modelowania finansowego w finansach, analityk przyjrzy się wszystkim tym wskaźnikom kredytowym podczas oceny zdolności zadłużenia firmy.
Zadłużenie do kapitału
Wskaźniki zadłużenia do kapitału Artykuły Finance Finance mają postać przewodników do samodzielnej nauki, umożliwiających naukę ważnych koncepcji finansowych w trybie online we własnym tempie. Przeglądaj setki artykułów! zapewniają bankierom inwestycyjnym ogólny przegląd struktury kapitałowej firmy. Jednak stosunek ten może być skomplikowany, ponieważ może wystąpić rozbieżność między wartością księgową a wartością rynkową kapitału. Przejęcia, korekty aktywów, wartość firmy i utrata wartości są czynnikami wpływającymi, które mogą powodować rozbieżność między wartością księgową a wartością rynkową wskaźników zadłużenia do kapitału własnego.
Wskaźniki przepływu środków pieniężnych
Kolejnym zestawem mierników, których bankierzy inwestycyjni używają do oceny zdolności zadłużenia, są wskaźniki przepływów pieniężnych. Wskaźniki te obejmują łączny wskaźnik zadłużenia do EBITDA, który można podzielić według wskaźnika długu uprzywilejowanego do EBITDA, pokrycia odsetek gotówkowych i pokrycia odsetek od odsetek od wydatków kapitałowych EBITDA.
Całkowity dług / EBITDA
Wskaźnik zadłużenia do EBITDA zadłużenie / EBITDA Zadłużenie netto do zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji (EBITDA) mierzy dźwignię finansową i zdolność firmy do spłaty zadłużenia. Zasadniczo, wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA (dług / EBITDA) wskazuje, jak długo firma musiałaby działać na obecnym poziomie, aby spłacić całe swoje zadłużenie. miara jest najpowszechniejszym miernikiem przepływów pieniężnych służącym do oceny zdolności zadłużenia. Wskaźnik ten pokazuje zdolność firmy do spłaty zaciągniętego zadłużenia i dostarcza bankierom inwestycyjnym informacji na temat czasu wymaganego do spłaty całego zadłużenia, pomijając odsetki, podatki, amortyzację i amortyzację. Całkowity stosunek długu do EBITDA można podzielić na wskaźnik zadłużenia uprzywilejowanego lub podporządkowanego do EBITDA, który koncentruje się na zadłużeniu, które firma musi najpierw spłacić w przypadku trudnej sytuacji.
Pokrycie odsetek gotówkowych
Miara pokrycia odsetek gotówkowych przedstawia, ile razy przepływy pieniężne generowane z operacji biznesowych mogą pokryć koszty odsetek od zadłużenia. Jest to kluczowy wskaźnik, ponieważ pokazuje nie tylko zdolność firmy do spłaty odsetek, ale także zdolność do spłaty kapitału.
Dowiedz się więcej z bezpłatnego wprowadzenia do kursu finansów korporacyjnych.
Pokrycie odsetek od EBITDA-CapEx
Biorąc EBITDA, odejmując wydatki kapitałowe i badając, ile razy ta miara może pokryć koszty odsetek, bankierzy inwestycyjni mogą ocenić zdolność zadłużenia firmy. Ta miara jest szczególnie przydatna dla firm o wysokich nakładach kapitałowych Szablon formuły CapEx Ten szablon formuły CapEx pomaga obliczyć kwotę nakładów kapitałowych przy użyciu liczb w rachunku zysków i strat i bilansie. CapEx (skrót od Capital Expenditures) to pieniądze zainwestowane przez firmę w zakup, utrzymanie lub ulepszenie środków trwałych, takich jak nieruchomości, budynki, fabryki, wyposażenie, w tym firmy produkcyjne i wydobywcze.
Współczynnik pokrycia ze stałą opłatą
Wskaźnik pokrycia opłaty stałej Wskaźnik pokrycia opłaty stałej (FCCR) Wskaźnik pokrycia opłaty stałej (FCCR) jest miarą zdolności przedsiębiorstwa do wywiązania się ze zobowiązań w zakresie opłat stałych, takich jak odsetki i koszty leasingu. równa się EBITDA firmy - CapEx - podatki gotówkowe - wypłaty. Miara ta jest bardzo zbliżona do rzeczywistej miary przepływów pieniężnych, a zatem bardzo istotna przy ocenie zdolności zadłużenia.
Pobierz bezpłatny szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przejrzenie tego artykułu na temat zdolności zadłużenia. Finance to globalny dostawca programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, a także uczestniczą w kilku innych kursach dla specjalistów ds. Finansów. Aby pomóc Ci rozwinąć karierę, zapoznaj się z dodatkowymi zasobami finansowymi poniżej:
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - dwa bardzo popularne wskaźniki stosowane w finansach i wycenie przedsiębiorstw. Istnieją ważne różnice, zalety / wady, które należy zrozumieć. EBIT oznacza: zysk przed odsetkami i podatkami. EBITDA oznacza: zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Przykłady i
- Przewodnik po zadłużeniu odnawialnym Zadłużenie odnawialne Zadłużenie odnawialne („rewolwer”, czasami nazywany również linią kredytową lub LOC) nie obejmuje stałych miesięcznych płatności. Różni się od stałej spłaty lub kredytu terminowego, który ma gwarantowane saldo i strukturę płatności. Zamiast tego spłaty długu odnawialnego opierają się na saldzie kredytu każdego miesiąca.
- Wartość rynkowa długu Wartość rynkowa długu Wartość rynkowa długu odnosi się do ceny rynkowej, po jakiej inwestorzy byliby skłonni kupić dług spółki, która różni się od wartości księgowej w bilansie.
- Dłużne rynki kapitałowe (DCM) Grupy dłużnych rynków kapitałowych (DCM) są odpowiedzialne za udzielanie porad bezpośrednio emitentom korporacyjnym w zakresie zaciągania długu w celu przejęcia, refinansowania istniejącego zadłużenia lub restrukturyzacji istniejącego zadłużenia. Zespoły te działają w szybko zmieniającym się środowisku i ściśle współpracują z partnerem doradczym
