Akrecja to termin finansowy, który odnosi się do wzrostu wartości obligacji po jej zakupie z dyskontem i utrzymaniu jej do terminu zapadalności. Mówi się, że obligacja jest kupowana po cenie dyskontowej, gdy cena zakupu spadnie poniżej wartości nominalnej. W miarę zbliżania się terminu wykupu wartość obligacji będzie rosła do momentu zrównania się z wartością nominalną lub nominalną w terminie wykupu. Przyspieszenie wartości obligacji w czasie jest znane jako dyskonto przyrostowe.
Obligacja kupowana po cenie wyższej niż jej wartość nominalna jest kupowana z premią. Gdy obligacja zbliża się do terminu zapadalności, jej wartość spada, aż do osiągnięcia wartości nominalnej w dniu wykupu. Spadek wartości obligacji w czasie jest znany jako amortyzacja premii.
W przypadku przejęć przyrost odnosi się do wzrostu zysków i aktywów po określonej transakcji, takiej jak fuzja lub przejęcie. Transakcja jest uważana za zwiększającą zyski, gdy stosunek ceny do zysków jednostki przejmującej Wskaźnik ceny do zysku Wskaźnik ceny do zysku (wskaźnik P / E) to stosunek ceny akcji spółki do zysku na akcję. Daje inwestorom lepsze poczucie wartości przedsiębiorstwa. Wskaźnik C / Z pokazuje oczekiwania rynku i jest ceną, jaką musisz zapłacić za jednostkę obecnych (lub przyszłych) zarobków, jest wyższa niż C / Z firmy docelowej. Jednostka przejmująca jest zainteresowana nabyciem spółki docelowej o niskim stosunku ceny do zysku jako sposobu na zwiększenie zysku na akcję (EPS) po przejęciu Zysk na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) jest kluczowym miernikiem używanym do określenia wspólny akcjonariusz ”część zysku firmy. EPS mierzy zysk każdej akcji zwykłej połączonej spółki i podwyższa cenę jej akcji.
Akrecja wiązania
Akrecja obligacji to wzrost wartości obligacji w miarę upływu czasu. W miarę zbliżania się terminu zapadalności wartość obligacji rośnie, aż zbiegnie się z jej wartością nominalną, czyli kwotą zapłaconą posiadaczowi obligacji. Na przykład załóżmy, że wartość nominalna obligacji wynosi 1000 USD, ale jest ona oferowana po obniżonej cenie 950 USD. Oznacza to, że obecna wartość obligacji wynosi 950 USD, a dyskonto 50 USD (1000 USD - 950 USD). Wartość obligacji będzie rosła, aż osiągnie wartość nominalną 1000 USD.
Metody rozliczania przyrostu obligacji
Istnieją dwie główne metody rozliczania przyrostu obligacji, tj. Metoda liniowa i metoda stałego dochodu.
1. Metoda linii prostej
Przy metodzie liniowej wzrost wartości obligacji rozkłada się równomiernie w całym okresie obowiązywania obligacji. Na przykład, jeśli okres obowiązywania obligacji wynosi 5 lat, a spółka co kwartał raportuje swoje dane finansowe, oznacza to, że do terminu zapadalności jest 20 okresów finansowych.
Rabat w wysokości 500 USD jest podzielony na 20 okresów, co daje 25 USD na kwartał. Oznacza to, że w każdym okresie do wykupu nastąpi przyrost o 25 USD. Zwiększy saldo zobowiązań obligacji o 25 USD w każdym okresie aż do dnia wykupu.
2. Stała wydajność
Przy metodzie stałej rentowności wzrost wartości obligacji jest najbardziej zbliżony do terminu zapadalności. W przeciwieństwie do metody liniowej przyrost nie jest równy, a niektóre okresy wykazują większe zyski niż inne okresy. Zyski są skoncentrowane w ostatniej fazie życia więzi.
W przypadku metody stałego dochodu pierwszym krokiem jest określenie stopy zwrotu do wykupu (YTM), stopy zwrotu do terminu zapadalności (YTM), stopy zwrotu do terminu zapadalności (YTM) - nazywanej inaczej spekulacyjną stopą zwrotu lub oprocentowaniem. oprocentowanie papieru wartościowego o stałym oprocentowaniu, takiego jak obligacja. YTM opiera się na przekonaniu lub zrozumieniu, że inwestor kupuje papier wartościowy po aktualnej cenie rynkowej i utrzymuje go do czasu jego dojrzałości. YTM to kwota, za którą obligacja zarobi do terminu wykupu. Obliczając rentowność za pomocą arkusza kalkulacyjnego lub kalkulatora, będziesz potrzebować wartości nominalnej obligacji, ceny, lat do wykupu i stopy procentowej obligacji jako danych wejściowych.
Akrecja nabytych
Jednym z celów przejęcia kolejnego biznesu i połączenia się z dotychczasowym biznesem jest zwiększenie synergii. Nowa połączona działalność ma większą wartość niż suma dwóch oddzielnych podmiotów. Połączona firma cieszy się obniżonymi kosztami, większymi korzyściami skali Ekonomia skali Ekonomia skali odnosi się do korzyści kosztowej, jaką firma osiąga, gdy zwiększa poziom produkcji. wyprodukowana ilość. Im większa ilość produkcji, tym niższy jednostkowy koszt stały. Rodzaje, przykłady, przewodnik i wyższe zarobki.
Jednostka przejmująca generuje przyrost przejęć, dodając wskaźnik EBITDA / Zyski mniejszej firmy do wskaźnika EBITDA / Zysk większej firmy. Akrecja akwizycji to dobra rzecz dla firm, ponieważ zwiększa wartość dla akcjonariuszy.
Przykład przyrostu przejęć
Załóżmy, że Spółka ABC chce przejąć Spółkę XYZ w celu zwiększenia jej EPS. Spółka ABC odnotowała w ubiegłym roku 200 000 USD zysku netto i posiada 1 000 000 akcji pozostających w obrocie. Z drugiej strony Spółka XYZ odnotowała w ubiegłym roku dochód netto w wysokości 100 000 USD, a 200 000 nowych akcji zostało sprzedanych w celu pozyskania gotówki na zakup wyemitowanych akcji. Możemy wykorzystać podane informacje do określenia przyrostu przejęć połączonej spółki.
EPS nabywcy:
EPS = 200 000/1 000 000 = 0,20 USD
EPS połączonej spółki:
= (200 000 + 100 000) / (1 000 000 + 200 000) = 300 000/1 200 000 = 0,25 USD
EPS połączonej firmy (0,25 USD) jest o 0,05 USD wyższy niż pierwotny EPS spółki ABC (0,20 USD). Oznacza to, że przyrost nabycia dla transakcji wynosi 0,05 USD .
Więcej zasobów
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Stopa dyskonta Stopa dyskontowa W finansach przedsiębiorstw stopa dyskontowa to stopa zwrotu stosowana do dyskontowania przyszłych przepływów pieniężnych z powrotem do ich wartości bieżącej. Stopa ta jest często średnim ważonym kosztem kapitału przedsiębiorstwa (WACC), wymaganą stopą zwrotu lub stopą progową, którą inwestorzy spodziewają się zarobić w stosunku do ryzyka inwestycji.
- Wskaźniki finansowe Wskaźniki finansowe Wskaźniki finansowe są tworzone z wykorzystaniem wartości liczbowych zaczerpniętych ze sprawozdań finansowych w celu uzyskania znaczących informacji o firmie
- Wartość nominalna Wartość nominalna Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu wskazana na obligacji lub certyfikacie udziałowym. Jest to wartość statyczna ustalana w momencie emisji i w przeciwieństwie do wartości rynkowej nie podlega regularnym wahaniom.
- Rodzaje synergii Rodzaje synergii Synergie w zakresie fuzji i przejęć mogą wynikać z oszczędności kosztów lub wzrostu przychodów. Istnieją różne rodzaje synergii w fuzjach i przejęciach. Ten przewodnik zawiera przykłady. Synergia to każdy efekt, który zwiększa wartość połączonej firmy powyżej łącznej wartości dwóch oddzielnych firm. W transakcjach M&A mogą wystąpić synergie
