Co to są zasady dotyczące spalonej ziemi?

W finansach polityka spalonej ziemi to taktyka, której firma może użyć, aby zapobiec wrogiemu przejęciu Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie, w fuzjach i przejęciach (M&A), to przejęcie firmy docelowej przez inną firmę (nazywaną nabywcą ) zwracając się bezpośrednio do akcjonariuszy spółki przejmowanej w drodze wezwania lub przez pełnomocnika. Różnica między wrogiem a przyjacielem. Zasadniczo dzieje się tak, że firma, która ma zostać przejęta, robi wszystko, co w jej mocy, aby stać się nieatrakcyjna, miejmy nadzieję, że zniechęca potencjalnego nabywcę do kontynuowania próby przejęcia.

Polityka spalonej ziemi

Taktyka polityki spalonej ziemi

Aby stać się mniej atrakcyjną, docelowa firma może zrobić wiele rzeczy, w tym:

  1. Likwidacja lub wypowiedzenie aktywów i papierów wartościowych o znacznej wartości Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe to nieograniczone krótkoterminowe instrumenty finansowe, które są emitowane albo na udziałowe papiery wartościowe, albo na dłużne papiery wartościowe spółki notowanej na giełdzie. Spółka emitująca tworzy te instrumenty w celu pozyskania środków na dalsze finansowanie działalności i ekspansji.
  2. Zawieranie porozumień o spłacie długów, gdy tylko wrogie przejęcie zostanie zakończone. Spółka przejmująca byłaby wówczas zmuszona do spłaty niespłaconego długu, co zmniejszyłoby jej zyski.
  3. Próba „przypalenia” nabywcy również przy użyciu taktyki „trującej pigułki”, takiej jak strategia flip-over, która umożliwia akcjonariuszom przejmowanej spółki zakup zdyskontowanych udziałów spółki przejmującej, jeśli przejęcie się powiedzie. Posunięcie to osłabi wartość akcji spółki przejmującej w obrocie.

Geneza polityki spalonej ziemi

Termin „spalona ziemia” rozpoczął się jako termin wojskowy. W czasie wojny żołnierze niszczyliby cenne towary - uprawy, budynki, trasy do iz miast - aby uniemożliwić ich użycie przez wojska wroga.

Wadą taktyki spalonej jest to, że zniszczone przedmioty i infrastruktura nie mogą być dłużej używane przez wojska, które je zniszczyły.

Problemy z polityką spalonej ziemi

Kiedy firma celowo podejmuje działania, aby stać się mniej atrakcyjną, celem jest zapobieżenie próbie przejęcia. W przypadku, gdy polityka zadziała, firma docelowa osiąga pożądany rezultat, unikając przejęcia. Istnieją dwa główne problemy, które mogą wyniknąć z wdrażania polityki spalonej ziemi:

  1. Nabywca może nadal dostrzegać wartość bazową w firmie docelowej i mimo wszystko kontynuować przejęcie, zakładając, że może przywrócić spółce docelowej dawną wartość, gdy znajdzie się w pozycji właściciela.
  2. Taktyka spalonej ziemi może spowodować, że firma docelowa poważnie się uszkodzi i zmniejszy swój potencjał zarobkowy. Wiele firm będących celem wrogiego przejęcia, które stosują taktykę spalonej ziemi, może z powodzeniem zapobiec próbie przejęcia, ale okaże się, że nie są w stanie naprawić szkód wyrządzonych przez siebie. Niektórzy mogą ostatecznie zostać zmuszeni do bankructwa Upadłość Bankructwo to status prawny człowieka lub podmiotu niebędącego człowiekiem (firmy lub agencji rządowej), który nie jest w stanie spłacić swoich niespłaconych długów wobec wierzycieli. i likwidacja. Weźmy na przykład firmę programistyczną, która w ramach obrony przed przejęciem spalonej ziemi sprzedała konkurentowi wszelkie prawa do wprowadzania na rynek części swojego kluczowego oprogramowania.

Ostatnie słowo

Polityka spalonej ziemi jest w istocie ostatecznym, desperackim wysiłkiem firmy mającym na celu powstrzymanie wrogiego przejęcia. Inne strategie zapobiegające przejęciom są często lepszymi opcjami, ponieważ nie sabotują wartości i potencjału zarobkowego docelowej firmy.

W przypadku niektórych firm polityka spalonej ziemi jest skuteczna i firma odzyskuje siły po niepowodzeniu oferty przejęcia. Co do reszty, jednak albo przejęciu nie udaje się zapobiec, albo samosabotaż skutecznie rujnuje firmę.

Więcej zasobów

Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.

Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:

  • Golden Parachute Golden Parachute Złoty spadochron w fuzjach i przejęciach (M&A) odnosi się do dużej rekompensaty finansowej lub znaczących korzyści gwarantowanych kadrze kierowniczej firmy po rozwiązaniu umowy w wyniku fuzji lub przejęcia. Świadczenia obejmują odprawy, premie gotówkowe i opcje na akcje.
  • Greenmail Greenmail Popełnianie Greenmail polega na zakupie znacznej liczby udziałów w firmie docelowej, grożąc wrogiemu przejęciu, a następnie wykorzystując zagrożenie do wymuszenia
  • Poison Put Poison Put Nakładanie trucizny to strategia obrony przed wrogim przejęciem. Polega na emisji obligacji przez spółkę docelową, które można odkupić przed terminem zapadalności. Obrona przed złożeniem trucizny jest mechanizmem obronnym przed ofertą i można ją uznać za wariant strategii pigułki z trucizną.
  • Środek odstraszający rekiny Środek odstraszający rekina Środek odstraszający rekiny odnosi się do środków stosowanych przez firmę w celu zablokowania wrogich prób przejęcia. Środki mogą być okresowe lub podejmowane w sposób ciągły

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022