Spread swapowy to różnica między stopą swap (stopą stałej nogi swapu) a dochodowością obligacji rządowych o podobnym terminie zapadalności. Ponieważ obligacje rządowe (np. Amerykańskie papiery skarbowe bony skarbowe (bony skarbowe) bony skarbowe (lub w skrócie bony skarbowe) są krótkoterminowymi instrumentami finansowymi emitowanymi przez Departament Skarbu USA z okresami zapadalności od kilku dni do 52 tygodnie (jeden rok). Są uważane za jedne z najbezpieczniejszych inwestycji, ponieważ są poparte pełną wiarą i kredytem rządu Stanów Zjednoczonych.) Są uważane za wolne od ryzyka papiery wartościowe, spready swap zwykle odzwierciedlają poziomy ryzyka postrzegane przez zaangażowane strony w umowie zamiany. Swapy są często kwotowane jako spread swap (inną opcją jest stopa swap).
Swap spread i ryzyko rynkowe
Spready swapowe swapów stóp procentowych Swap stopy procentowej Swap stopy procentowej to kontrakt pochodny, w ramach którego dwaj kontrahenci zgadzają się zamienić jeden strumień przyszłych płatności odsetkowych na inny, uważany za typowy wskaźnik ryzyka rynkowego oraz miarę awersji do ryzyka dominującej w rynek. Spready swapowe są powszechnie stosowane przez ekonomistów do oceny aktualnych warunków rynkowych.
Duże dodatnie spready swapowe generalnie wskazują, że większa liczba uczestników rynku jest skłonnych zamienić swoją ekspozycję na ryzyko. Wraz ze wzrostem liczby kontrahentów chcących zabezpieczyć swoje ekspozycje na ryzyko, tym większe kwoty pieniędzy strony są skłonne wydać, aby zawrzeć umowy swapowe. Taka tendencja ogólnie ujawnia silną awersję do ryzyka wśród uczestników rynku, kluczowych graczy na rynkach kapitałowych. W tym artykule przedstawiamy ogólny przegląd głównych graczy i ich odpowiednich ról na rynkach kapitałowych. Rynki kapitałowe obejmują dwa rodzaje rynków: pierwotny i wtórny. Ten przewodnik zawiera przegląd wszystkich głównych firm i karier na rynkach kapitałowych. co może być spowodowane wysokim poziomem systematycznego ryzyka na rynku.
Dodatkowo duże spready mogą oznaczać mniejszą płynność na rynku. Jest to zwykle spowodowane większą częścią kapitału zaangażowanego w transakcje zamiany.
Przykład
ABC Corp. zawiera umowę swapu stóp procentowych z XYZ Corp. Jest to 3-letni swap na stopę procentową, w ramach którego ABC Corp (płatnik) musi zapłacić 3% stałą stopę procentową, podczas gdy XYZ Corp. (odbiorca) musi płaci zmienną stopę procentową równą 1-rocznemu LIBOR LIBOR LIBOR, który jest akronimem London Interbank Offer Rate, odnosi się do stopy procentowej, jaką banki brytyjskie naliczają innym instytucjom finansowym za krótkoterminową pożyczkę z terminem zapadalności od jednego dnia do 12 miesięcy w przyszłość. LIBOR służy jako podstawa odniesienia dla krótkoterminowych stóp procentowych. Obecna 3-letnia rentowność obligacji rządowych bez niewypłacalności wynosi 1,5%.
Aby obliczyć spread swapu, musimy określić jego stopę swapową. Zgodnie z definicją, stopą swapową jest stała stopa swapu. Zatem stopa swapowa kontraktu swapowego między ABC Corp. a XYZ Corp. wynosi 3%, co stanowi stałą stopę swapową.
W związku z tym spread swap, który jest różnicą między stopą swap a rentownością obligacji rządowych o podobnym terminie zapadalności, oblicza się według następującego wzoru:
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe to dodatkowy zwrot, jakiego oczekuje inwestor z posiadania ryzykownego portfela rynkowego zamiast aktywów wolnych od ryzyka.
- Kalkulator współczynnika Sharpe'a Kalkulator współczynnika Sharpe'a Kalkulator współczynnika Sharpe'a pozwala mierzyć zwrot z inwestycji skorygowany o ryzyko. Pobierz szablon Excel Finance i kalkulator Sharpe Ratio. Współczynnik Sharpe'a = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Gdzie: Rx = oczekiwany zwrot z portfela, Rf = stopa zwrotu wolna od ryzyka, StdDev Rx = odchylenie standardowe zwrotu / zmienności portfela
- Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu odnoszą się do różnych metod handlu aktywami. Dwa główne typy mechanizmów handlowych to oparte na kwotowaniach i zleceniach mechanizmy handlowe
- 10-letnie amerykańskie obligacje skarbowe 10-letnie amerykańskie obligacje skarbowe 10-letnie amerykańskie obligacje skarbowe to zobowiązanie dłużne emitowane przez Departament Skarbu rządu Stanów Zjednoczonych z terminem zapadalności wynoszącym 10 lat. Co sześć miesięcy wypłaca posiadaczowi odsetki według stałej stopy procentowej ustalonej przy pierwszej emisji.
