Co to jest skorygowana EBITDA?

Skorygowana EBITDA to miernik finansowy, który obejmuje usuwanie różnych jednorazowych, nieregularnych i jednorazowych pozycji z EBITDA EBITDA EBITDA lub Zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją, to zysk przedsiębiorstwa przed dokonaniem jakichkolwiek odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Wzór, przykłady (zysk przed opodatkowaniem, amortyzacja i amortyzacja). Celem korekty EBITDA jest uzyskanie znormalizowanej liczby, która nie jest zniekształcona przez nieregularne zyski, straty lub inne pozycje. Jest często stosowany w wycenie. Metody wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe.Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju korporacji, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansowaniu przez analityków finansowych, bankierów inwestycyjnych. Co robią bankierzy inwestycyjni? Co robią bankierzy inwestycyjni? Bankierzy inwestycyjni mogą pracować 100 godzin tygodniowo, wykonując badania, modelowanie finansowe i prezentacje dotyczące budowania. Chociaż obejmuje niektóre z najbardziej pożądanych i opłacalnych finansowo stanowisk w branży bankowej, bankowość inwestycyjna jest również jedną z najtrudniejszych i najtrudniejszych ścieżek kariery, Guide to IB i innych specjalistów finansowych.bankierzy inwestycyjni Czym zajmują się bankierzy inwestycyjni? Co robią bankierzy inwestycyjni? Bankierzy inwestycyjni mogą pracować 100 godzin tygodniowo, wykonując badania, modelowanie finansowe i prezentacje dotyczące budowania. Chociaż obejmuje niektóre z najbardziej pożądanych i opłacalnych finansowo stanowisk w branży bankowej, bankowość inwestycyjna jest również jedną z najtrudniejszych i najtrudniejszych ścieżek kariery, Guide to IB i innych specjalistów finansowych.bankierzy inwestycyjni Czym zajmują się bankierzy inwestycyjni? Co robią bankierzy inwestycyjni? Bankierzy inwestycyjni mogą pracować 100 godzin tygodniowo, wykonując badania, modelowanie finansowe i prezentacje dotyczące budowania. Chociaż obejmuje niektóre z najbardziej pożądanych i opłacalnych finansowo stanowisk w branży bankowej, bankowość inwestycyjna jest również jedną z najtrudniejszych i najtrudniejszych ścieżek kariery, Guide to IB i innych specjalistów finansowych.

Czego nie obejmuje skorygowana EBITDA?

Korekty EBITDA mogą się znacznie różnić w zależności od branży, czasu firmy i każdego przypadku. Niektóre przykłady elementów, które są często dostosowywane, obejmują:

  • Dochód nieoperacyjny
  • Niezrealizowane zyski lub straty
  • Koszty niepieniężne Koszty niepieniężne Koszty niepieniężne pojawiają się w rachunku zysków i strat, ponieważ zasady rachunkowości wymagają, aby były one rejestrowane, mimo że nie zostały faktycznie opłacone gotówką.
  • Jednorazowe zyski lub straty
  • Wynagrodzenie w formie akcji (co jest przedmiotem częstych debat)
  • Koszty postępowania sądowego
  • Darowizny specjalne
  • Rekompensaty dla właścicieli z rynków wyższych (firmy prywatne)
  • Utrata wartości firmy Księgowanie utraty wartości wartości firmy Utrata wartości firmy występuje, gdy wartość firmy w bilansie przedsiębiorstwa przekracza wartość księgową sprawdzoną przez biegłych rewidentów, co powoduje odpis lub odpis z tytułu utraty wartości. Zgodnie ze standardami rachunkowości wartość firmy powinna być wykazywana jako składnik aktywów i oceniana corocznie. Firmy powinny ocenić, czy występuje utrata wartości
  • Odpisy wartości aktywów
  • Zyski lub straty na kursach walutowych

Przykład skorygowanej EBITDA

Oto przykład, jak obliczyć skorygowaną EBITDA hipotetycznej firmy. Poniżej przedstawiamy narastanie do obliczenia zwykłej EBITDA, a następnie skorygowaną liczbę. Poniżej znajduje się wyjaśnienie każdej pozycji na liście.

Przykładowe wyliczenie skorygowanej EBITDA

Aby otrzymać nieskorygowaną wielkość, zaczynamy od dochodu netto. Dochód netto. Dochód netto jest kluczową pozycją nie tylko w rachunku zysków i strat, ale we wszystkich trzech podstawowych sprawozdaniach finansowych. Chociaż uzyskuje się go w rachunku zysków i strat, zysk netto jest również wykorzystywany zarówno w bilansie, jak i rachunku przepływów pieniężnych. 25 000 USD i doliczając do tego podatki w wysokości 4500 USD plus koszty odsetek Koszty odsetek Koszty odsetkowe powstają w przypadku firmy, która finansuje się poprzez dług lub leasing kapitałowy. Odsetki można znaleźć w rachunku zysków i strat, ale można je również obliczyć na podstawie harmonogramu zadłużenia. Harmonogram powinien przedstawiać wszystkie główne kwoty zadłużenia firmy w swoim bilansie i obliczać odsetki, mnożąc kwotę 3250 USD plus amortyzacja Koszt amortyzacji Koszt amortyzacji służy do obniżenia wartości zakładu, majątku,i sprzęt dopasowany do jego zastosowania i zużycia w czasie. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. amortyzacja w wysokości 12 800 USD. Jego EBITDA wynosi 45 550 USD.

Przechodząc do skorygowanej wartości, nadal dodajemy więcej pozycji, w tym koszt utraty wartości firmy w wysokości 15 000 USD, odwrócenie zysku w wysokości 9500 USD ze sprzedaży aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością, a także jednorazowy koszt postępowania sądowego oraz akcje oparte na akcjach odszkodowanie w wysokości 750 USD plus niezrealizowana strata na wymianie walut (FX) w wysokości 1500 USD. Ostateczny wynik to skorygowana EBITDA w wysokości 53 650 USD.

Jak widać, istnieje ogromna różnica między dochodem netto (25 000 USD), EBITDA (45 550 USD) i Skorygowaną EBITDA (63 650 USD).

Pobierz bezpłatny szablon

Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!

Powody stosowania skorygowanej EBITDA

Istnieje wiele powodów, dla których warto stosować skorygowaną EBITDA; niektóre są dobre, a inne nie. Korekty zwykle mają miejsce, gdy firma jest wyceniana pod kątem przeprowadzanych fuzji i przejęć (M&A) lub gdy rzeczywiste wyniki są porównywane z prognozą / budżetem / wskazówkami / oczekiwaniami.

„Dobre” korekty obejmują pozycje, które naprawdę się nie powtarzają i nie odzwierciedlają przyszłych oczekiwań firmy. Usunięcie tych pozycji ma sens, ponieważ zasady rachunkowości nie wygładzają ich w czasie i mogą skutkować znaczną zmiennością dochodów.

„Złe” korekty to pozycje, które są usuwane w celu zawyżenia wyników finansowych lub manipulowania nimi lub takie, które nie odzwierciedlają w sposób sprawiedliwy wpływu gospodarczego na działalność. Na przykład, podczas gdy wynagrodzenie w formie akcji jest wydatkiem niegotówkowym (i wielu analityków dodaje je z powrotem), istnieje ekonomiczny wpływ na akcjonariuszy z powodu rozmycia, którego doświadczają przy emisji dodatkowych akcji. Ta konkretna pozycja jest przedmiotem dyskusji i więcej na jej temat można przeczytać od prof. Aswatha Damodarana z NYU Stern.

Użyj w wycenie

Skorygowana EBTIDA jest najbardziej przydatna przy wycenie działalności w ramach głównych transakcji i transakcji korporacyjnych. Pobierz szablony, przeczytaj przykłady i poznaj strukturę umów. Umowy o zachowaniu poufności, umowy zakupu udziałów, zakupy aktywów i inne zasoby związane z fuzjami i przejęciami, takie jak pozyskiwanie kapitału lub fuzje i przejęcia. Powodem tego jest to, że jeśli firma jest wyceniana na podstawie wielokrotności, takiej jak EV / EBITDA, EV / EBITDA, EV / EBITDA jest używana w wycenie w celu porównania wartości podobnych przedsiębiorstw poprzez ocenę ich wartości przedsiębiorstwa (EV) do wielokrotności EBITDA w odniesieniu do średni. W tym przewodniku podzielimy wielokrotność EV / EBTIDA na różne jej składniki,i przeprowadzę Cię przez krok po kroku, jak obliczyć, wpływ zwiększenia liczby jest bardzo duży.

Na przykład, jeśli firma jest wyceniana na 8,5-krotność EBITDA, po prostu dodanie 1 miliona dolarów z nietypowych lub jednorazowych wydatków dodaje 8,5 miliona dolarów do ceny zakupu. Z tego powodu bankierzy inwestycyjni i analitycy ds. Badań akcji Equity Research Analyst Analityk zajmujący się badaniami w zakresie kapitału zapewnia zasięg badań spółek publicznych i przekazuje je klientom. Omawiamy wynagrodzenie analityka, opis stanowiska, punkty wejścia do branży i możliwe ścieżki kariery. zwróć szczególną uwagę na te dostosowania.

Dodatkowe zasoby

Dziękujemy za przeczytanie tego przewodnika i miejmy nadzieję, że rzucił on więcej światła na logikę, powody i niuanse korygowania danych finansowych.

Finance przyznaje tytuł Financial Modeling & Valuation Analyst Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów pracujących dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari do tysięcy studentów rocznie na całym świecie. Aby kontynuować naukę i budować swoją karierę, zapoznaj się z tymi odpowiednimi zasobami:

  • Myśli Warrena Buffeta o EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett jest dobrze znany z niechęci do EBITDA. Warren Buffett jest uznawany za powiedzenie „Czy kierownictwo uważa, że ​​wróżka zębata płaci za CapEx?”
  • Analiza wartości bieżącej netto Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie trwania inwestycji, zdyskontowanych do teraźniejszości. Analiza NPV jest formą wewnętrznej wyceny i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości w celu określenia wartości firmy, bezpieczeństwa inwestycji,
  • Porównywalne wartości transakcji firmy Analiza porównawcza firmy Jak przeprowadzić analizę porównawczej firmy. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
  • Wycena wewnętrzna Wartość wewnętrzna Rzeczywista wartość przedsiębiorstwa (lub jakiegokolwiek zabezpieczenia inwestycyjnego) to bieżąca wartość wszystkich oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowana przy zastosowaniu odpowiedniej stopy dyskontowej. W przeciwieństwie do względnych form wyceny, które dotyczą porównywalnych spółek, wycena wewnętrzna dotyczy wyłącznie wewnętrznej wartości przedsiębiorstwa.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022