Awersja do strat jest tendencją w finansach behawioralnych Finansowanie behawioralne Finansowanie behawioralne to badanie wpływu psychologii na zachowanie inwestorów lub praktyków finansowych. Obejmuje również późniejsze skutki na rynkach. Koncentruje się na fakcie, że inwestorzy nie zawsze są racjonalni, gdy inwestorzy tak boją się strat, że koncentrują się bardziej na próbie uniknięcia straty niż na osiągnięciu zysków. Im bardziej ktoś doświadcza strat, tym bardziej prawdopodobne jest, że stanie się on podatny na awersję do strat.
Badania niechęci do strat pokazują, że inwestorzy odczuwają ból straty ponad dwukrotnie silniej niż radość z osiągnięcia zysku.
Sprzedawanie zwycięzców i utrzymywanie przegranych
Wielu inwestorów nie uznaje straty za taką, dopóki nie zostanie ona zrealizowana. Dlatego, aby uniknąć bólu związanego z „prawdziwą” stratą, będą oni nadal trzymać inwestycję, nawet jeśli ich straty będą rosnąć. Dzieje się tak, ponieważ mogą uniknąć psychologicznej lub emocjonalnej konfrontacji z faktem swojej straty, o ile jeszcze nie zamknęli transakcji. W ich podświadomości, jeśli nie świadomym myśleniu, strata nie „liczy się”, dopóki inwestycja nie zostanie zamknięta. Negatywnym skutkiem tego jest oczywiście to, że inwestorzy często nadal utrzymują straty na inwestycjach znacznie dłużej niż powinni i ponoszą znacznie większe straty niż to konieczne. Tak wygląda awersja do strat w praktyce.
Jak się ustrzec przed niechęcią do straty? Jednym praktycznym krokiem jest zawsze stosowanie zdecydowanych zleceń stop-loss, aby zminimalizować potencjalną stratę w jakimkolwiek handlu. Tego rodzaju wstępne zobowiązanie do ciągłego ograniczania ryzyka pomaga złagodzić skłonność do wpadania w pułapkę niechęci do strat.
Przykłady niechęci do straty
Poniżej znajduje się lista przykładów niechęci do strat, na które często wpadają inwestorzy:
- Inwestowanie w nisko zwrotne, gwarantowane inwestycje zamiast bardziej obiecujących inwestycji, które wiążą się z wyższym ryzykiem
- Nie sprzedawać akcji, które posiadasz, gdy Twoja aktualna racjonalna analiza akcji jasno wskazuje, że należy ich porzucić jako inwestycję
- Sprzedawanie akcji, których cena nieznacznie wzrosła, aby uzyskać zysk o dowolnej wartości, gdy Twoja analiza wskazuje, że akcje powinny być przechowywane dłużej, aby uzyskać znacznie większy zysk
- Wmawianie sobie, że inwestycja nie jest stratą, dopóki nie zostanie zrealizowana (tj. Gdy inwestycja zostanie sprzedana)
Racjonalne strategie unikania strat
Przyjrzyjmy się kilku przykładom, w jaki sposób firma lub osoba fizyczna może rozsądnie zminimalizować ryzyko i straty:
- Zabezpiecz istniejącą inwestycję, dokonując drugiej inwestycji, która jest odwrotnie skorelowana z pierwszą inwestycją
- Inwestuj w produkty ubezpieczeniowe, które mają gwarantowaną stopę zwrotu. Stopa zwrotu. Stopa zwrotu (ROR) to zysk lub strata z inwestycji w danym okresie w stosunku do początkowego kosztu inwestycji wyrażona w procentach. Ten przewodnik przedstawia najpopularniejsze formuły
- Inwestowanie w obligacje rządowe Obligacje Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez korporacje i rządy w celu pozyskania kapitału. Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas.
- Kupuj inwestycje o stosunkowo niskiej zmienności cen
- Świadomie bądź świadomy niechęci do straty jako potencjalnej słabości swoich decyzji inwestycyjnych
- Inwestuj w spółki, które mają wyjątkowo silny bilans Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = pasywa + kapitał własny i generowanie przepływów pieniężnych. (Innymi słowy, należy zachować należytą staranność i dokonywać inwestycji tylko wtedy, gdy racjonalna analiza wskazuje, że mają rzeczywisty potencjał znacznego wzrostu wartości).
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie tego przeglądu finansów, na temat tego, czym jest awersja do strat i co to oznacza dla inwestorów. Finance zapewnia oznaczenie FMVA Financial Modeling Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, aby pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym.
Aby dowiedzieć się więcej i rozwinąć karierę, pomocne będą następujące przewodniki:
- Stopa wolna od ryzyka Stopa wolna od ryzyka Stopa zwrotu wolna od ryzyka to stopa procentowa, jakiej inwestor może oczekiwać od inwestycji obarczonej zerowym ryzykiem. W praktyce przyjmuje się, że stopa wolna od ryzyka jest równa odsetkom płaconym od trzymiesięcznego bonu skarbowego, co jest ogólnie najbezpieczniejszą inwestycją, jaką może dokonać inwestor.
- Ryzyko idiosynkratyczne Ryzyko idiosynkratyczne Ryzyko idiosynkratyczne, czasami nazywane również ryzykiem niesystematycznym, jest nieodłącznym ryzykiem związanym z inwestowaniem w określony składnik aktywów - taki jak akcje -
- Wartość zagrożona (VAR) Wartość zagrożona (VaR) Wartość zagrożona (VaR) pozwala oszacować ryzyko inwestycji. VaR mierzy potencjalną stratę, która może wystąpić w portfelu inwestycyjnym w pewnym okresie.
- Przesadna pewność siebie Zbytnia pewność siebie Zbytnia pewność siebie to fałszywa i myląca ocena naszych umiejętności, intelektu lub talentu. Krótko mówiąc, jest to egoistyczne przekonanie, że jesteśmy lepsi niż w rzeczywistości. Może to być niebezpieczne nastawienie i jest bardzo owocne w finansach behawioralnych i rynkach kapitałowych.
