Co to jest wieczność?

Ciągłość w systemie finansowym to sytuacja, w której strumień przepływów pieniężnych. Wycena Bezpłatna wycena prowadzi do nauki najważniejszych pojęć we własnym tempie. W tych artykułach nauczysz się najlepszych praktyk w zakresie wyceny przedsiębiorstw oraz tego, jak wycenić firmę za pomocą analizy porównawczej firmy, modelowania zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i transakcji precedensowych, stosowanych w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, płatności są realizowane w nieskończoność lub są bez końca. W analizie wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach,wieczyste są używane do znalezienia bieżącej wartości przewidywanego strumienia przepływów pieniężnych firmy w przyszłości i wartości końcowej firmy Wartość końcowa Wartość końcowa jest używana do wyceny firmy. Wartość końcowa istnieje poza okresem prognozy i zakłada kontynuację działalności przez spółkę. . Zasadniczo bezterminowość to seria przepływów pieniężnych, które są wypłacanena zawsze .

formuła wieczności (wartość bieżąca)

Skończona wartość bieżąca wieczności

Chociaż całkowita wartość bezterminu jest nieskończona, ma ograniczoną wartość bieżącą Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie trwania inwestycji zdyskontowanej do teraz. Analiza NPV jest formą wewnętrznej wyceny i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości w celu określenia wartości firmy, bezpieczeństwa inwestycji itp. Wartość bieżącą nieskończonego strumienia przepływów pieniężnych oblicza się poprzez zsumowanie zdyskontowanych wartości każdej renty i spadku wartości zdyskontowanej renty w każdym okresie, aż osiągnie wartość bliską zeru.

Skończona wartość bieżąca bezterminowego jest wykorzystywana przez analityka do określenia dokładnej wartości firmy, jeśli nadal będzie ona osiągać takie same wskaźniki.

Przykłady z życia wzięte

Chociaż wieczność jest nieco teoretyczna (czy coś naprawdę może trwać wiecznie ?), Klasycznymi przykładami są firmy, nieruchomości i niektóre rodzaje obligacji.

Jednym z przykładów bezterminowości jest obligacja rządowa Wielkiej Brytanii znana jako Consol. Obligatariusze będą otrzymywać coroczne stałe kupony (wypłaty odsetek), o ile utrzymają odpowiednią kwotę, a rząd nie zaprzestanie obowiązywania Consol.

Drugi przykład dotyczy sektora nieruchomości, gdy właściciel kupuje nieruchomość, a następnie ją wynajmuje. Właściciel ma prawo do nieskończonego strumienia środków pieniężnych od najemcy tak długo, jak długo istnieje nieruchomość (zakładając, że najemca nadal wynajmuje).

Innym przykładem z życia wziętego są akcje uprzywilejowane, w przypadku których kalkulacja bezterminowości zakłada, że ​​firma będzie istnieć na rynku w nieskończoność i nadal będzie wypłacać dywidendy.

Wartość bieżąca formuły bezterminowej

Oto wzór:

PV = C / R

Gdzie:

  • PV = wartość aktualna
  • C = kwota ciągłej płatności gotówkowej
  • r = stopa procentowa lub rentowność

Przykład - Oblicz PV dla stałej wieczności

Firma „Rich” wypłaca rocznie 2 dolary dywidendy i szacuje, że będzie wypłacać dywidendę w nieskończoność. Ile inwestorzy są skłonni zapłacić za dywidendę przy wymaganej stopie zwrotu 5%?

PV = 2/5% = 40 USD

Inwestor rozważy zainwestowanie w firmę, jeśli cena akcji nie przekracza 40 USD.

Zrzut ekranu kalkulatora wieczności

Pobierz bezpłatny szablon

Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!

Wieczność z formułą wzrostu

Formuła:

PV = C / (r - g)

Gdzie:

  • PV = wartość aktualna
  • C = kwota ciągłej płatności gotówkowej
  • r = stopa procentowa lub rentowność
  • g = tempo wzrostu

Przykładowe obliczenia

Biorąc powyższy przykład, wyobraź sobie, że dywidenda w wysokości 2 USD ma rosnąć rocznie o 2%.

PV = 2 USD / (5 - 2%) = 66,67 USD

Znaczenie tempa wzrostu

Model wzrostu jest ważny dla niektórych obliczeń wartości końcowej w modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Ostatni, czyli końcowy rok, w modelu DCF Infografika analizy DCF Jak naprawdę działa zdyskontowany przepływ gotówki (DCF). Ta infografika analizy DCF przedstawia różne etapy tworzenia modelu DCF w programie Excel. , będzie rosnąć w stałym tempie w nieskończoność. W istocie oznacza to, że przepływ gotówki w roku końcowym jest ciągłym strumieniem przepływów pieniężnych.

Dodatkowe zasoby

Dziękuję za przeczytanie tego przewodnika po wiecznościach. Finance jest oficjalnym dostawcą oznaczenia Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, których celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby pomóc Ci w podróży, te dodatkowe zasoby finansowe będą pomocne:

  • Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
  • Koszt akcji uprzywilejowanych Koszt akcji uprzywilejowanych Koszt akcji uprzywilejowanych dla firmy to faktycznie cena, jaką płaci ona w zamian za dochód uzyskiwany z emisji i sprzedaży akcji. Obliczają koszt akcji uprzywilejowanych, dzieląc roczną preferowaną dywidendę przez cenę rynkową na akcję.
  • Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe to dodatkowy zwrot, jakiego oczekuje inwestor z posiadania ryzykownego portfela rynkowego zamiast aktywów wolnych od ryzyka.
  • Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia przedstawia całość zadłużenia przedsiębiorstwa w harmonogramie na podstawie jego terminu zapadalności i stopy procentowej. W modelowaniu finansowym przepływy kosztów odsetkowych

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022