Swap towarowy to rodzaj instrumentu pochodnego. Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne to kontrakty finansowe, których wartość jest powiązana z wartością aktywów bazowych. Są to złożone instrumenty finansowe, które są wykorzystywane do różnych celów, w tym do zabezpieczania i uzyskiwania dostępu do dodatkowych aktywów lub rynków. umowa, która umożliwia dwóm stronom wymianę (lub zamianę) przepływów pieniężnych, które są zależne od ceny aktywów bazowych. Klasa aktywów Klasa aktywów to grupa podobnych instrumentów inwestycyjnych. Różne klasy lub rodzaje aktywów inwestycyjnych - takie jak inwestycje o stałym dochodzie - są grupowane na podstawie podobnej struktury finansowej. Są one zazwyczaj przedmiotem obrotu na tych samych rynkach finansowych i podlegają tym samym zasadom i przepisom. . W tym przypadku,składnik aktywów jest towarem Towary Towary to inna klasa aktywów, podobnie jak akcje i obligacje. Jednak różnią się w tym sensie, że są produktami pochodzącymi z ziemi, do których należą bawełna, ropa naftowa, gaz, kukurydza, pszenica, pomarańcze, złoto i uran. Zasadniczo surowcami są towary. Swapy towarowe są bardzo ważne w wielu branżach opartych na surowcach, takich jak ropa naftowa i hodowla. Są używane do zabezpieczenia. Zabezpieczanie Zabezpieczanie jest strategią finansową, którą inwestorzy powinni zrozumieć i stosować ze względu na oferowane przez nią korzyści. Jako inwestycja chroni finanse jednostki przed narażeniem na ryzykowną sytuację, która może prowadzić do utraty wartości. przed wahaniami ceny rynkowej danego produktu.Te swapy umożliwiają producentom towarów i użytkownikom końcowym zablokowanie ustalonej ceny towaru bazowego.
Szybkie podsumowanie
- Swap towarowy to rodzaj kontraktu pochodnego, który umożliwia dwóm stronom wymianę przepływów pieniężnych w zależności od ceny towaru bazowego
- Swapy towarowe to spersonalizowane transakcje pozagiełdowe, często zawierane przez firmy świadczące usługi finansowe
- Swapy towarowe mogą służyć do zabezpieczenia pozycji rynkowej i stworzenia stabilnego punktu cenowego dla kupujących lub sprzedających towar
Jak działają swapy towarowe?
Swapy towarowe nie są przedmiotem obrotu na scentralizowanych giełdach. Są to zindywidualizowane, pozagiełdowe transakcje pozagiełdowe (OTC) Pozagiełdowe (OTC) to obrót papierami wartościowymi między dwoma kontrahentami dokonywany poza formalnymi giełdami i bez nadzoru regulatora giełdy. Handel pozagiełdowy odbywa się na rynkach pozagiełdowych (zdecentralizowane miejsce bez fizycznej lokalizacji) za pośrednictwem sieci dealerskich. umowy między dwiema stronami. Wiele z tych transakcji pozagiełdowych jest zawieranych za pośrednictwem firm świadczących usługi finansowe. Najczęściej firmy te w rzeczywistości nie dokonują zamiany towaru bazowego. Towary Towary to inna klasa aktywów, podobnie jak akcje i obligacje. Jednak różnią się w tym sensie, że są produktami pochodzącymi z ziemi, do których należą bawełna, ropa naftowa, gaz, kukurydza, pszenica, pomarańcze, złoto i uran. Gruntownie,towary są surowcami i będą wykorzystywać cenę towaru wyłącznie do określenia przepływów pieniężnych, które zostaną wymienione. Istnieją dwa rodzaje swapów towarowych, które są powszechnie stosowane: swapy towarowe o stałym oprocentowaniu i swapy towarowe na procent.
Swapy towarowe o stałej zmienności
Swapy o stałym oprocentowaniu są bardzo podobne do swapów na stopę procentową Swap na stopę procentową Swap na stopę procentową to kontrakt pochodny, za pośrednictwem którego dwaj kontrahenci zgadzają się na wymianę jednego strumienia przyszłych płatności odsetkowych na inny. Różnica polega na tym, że swapy towarowe opierają się na bazowym towarze. Towary Towary to inna klasa aktywów, podobnie jak akcje i obligacje. Jednak różnią się w tym sensie, że są produktami pochodzącymi z ziemi, do których należą bawełna, ropa naftowa, gaz, kukurydza, pszenica, pomarańcze, złoto i uran. Zasadniczo towary są ceną surowców, a nie według zmiennej stopy procentowej Zmienna stopa procentowa Zmienna stopa procentowa odnosi się do zmiennej stopy procentowej, która zmienia się w czasie trwania zobowiązania dłużnego. Jest to przeciwieństwo stałej stawki. . W tego typu umowie swapowejsą dwie odnogi, pozycja zmienna, która jest powiązana z ceną rynkową towaru, oraz pozycja stała, która jest uzgodnioną ceną określoną w umowie. Strona, która chce zabezpieczyć swoją pozycję, zawiera umowę swapową z dealerem swap, aby okresowo płacić stałą cenę za określoną ilość towaru bazowego. Sprzedawca swapów z kolei zgodzi się zapłacić stronie cenę rynkową towaru. Te przepływy pieniężne zostaną skompensowane w każdym okresie, a strona, która musi zapłacić więcej, zapłaci różnicę. Z drugiej strony sprzedawca swapów również znajdzie stronę, która chce zapłacić zmienną cenę towaru. Dealer swap zawrze umowę z tą stroną, aby zaakceptować zmienną cenę rynkową i zapłacić stałą cenę, która ponownie zostanie netto.Dealerzy zamiany, tacy jak firmy świadczące usługi finansowe, odgrywają rolę animatora rynku i czerpią korzyści z rozpiętości oferty kupna i sprzedaży w tych transakcjach.
Widzimy tutaj, że użytkownik końcowy towaru i sprzedawca swapów zawarli swap towarowy. Często użytkownicy końcowi towaru, tacy jak branże energochłonne, będą chcieli zapłacić stałą cenę. W tym przykładzie użytkownik końcowy zapłaci stałą cenę i otrzyma cenę rynkową towaru.
Swapy towarowe na odsetki
Swap towarowy na odsetki jest bardzo podobny do swapu kapitałowego Kontrakt swapu na akcje Kontrakt swapu na akcje to kontrakt pochodny między dwiema stronami, który obejmuje wymianę jednego strumienia (nogi) przepływów pieniężnych opartych na akcjach, powiązanych z wykonaniem akcje lub indeks giełdowy z innym strumieniem (nogą) przepływów pieniężnych o stałym dochodzie. jednak bazowy składnik aktywów jest towarem. Jedna noga zwróci zwrot na podstawie ceny towaru, podczas gdy druga noga jest powiązana ze zmienną stopą procentową, taką jak LIBOR LIBOR LIBOR, który jest akronimem London Interbank Offer Rate, odnosi się do stopy procentowej, którą banki brytyjskie pobierają od innych instytucji finansowych dla pożyczki krótkoterminowej z terminem spłaty od jednego dnia do 12 miesięcy w przyszłości. LIBOR służy jako podstawa porównawcza dla krótkoterminowych stóp procentowych lub uzgodnionej stałej stopy.Ta zamiana obejmuje hipotetyczny kapitał Wartość nominalna Wartość nominalna (znana również jako kwota referencyjna lub nominalna kwota główna) to wartość nominalna, na podstawie której obliczane są płatności według wartości finansowej lub nominalnej, określonego czasu trwania i z góry określonych terminów płatności. Podobnie jak w przypadku swapów o stałej zmienności, te okresowe płatności będą się wzajemnie kompensować, a strona, która musi zapłacić więcej w oparciu o zwrot z towaru, stopę procentową i wartość nominalną, zapłaci różnicę.oprocentowanie, a wartość nominalna pokryje różnicę.oprocentowanie, a wartość nominalna zapłaci różnicę.
Tutaj widzimy przykład zamiany towaru na procent. Producent towaru zapłaci stawkę opartą na zwrocie towaru i otrzyma stopę zmienną, taką jak LIBOR. Może to pomóc producentowi towarów zmniejszyć ryzyko spadku stopy zwrotu w oparciu o cenę rynkową towaru.
Do czego służą swapy towarowe?
Swapy towarowe to ważne narzędzia wykorzystywane do kilku celów. Najczęstszym powodem korzystania z tego swapu jest uwzględnienie ryzyka. Ryzyko W finansach ryzyko to prawdopodobieństwo, że rzeczywiste wyniki będą się różnić od oczekiwanych. W modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) ryzyko definiuje się jako zmienność zwrotów. Koncepcja „ryzyka i zwrotu” polega na tym, że bardziej ryzykowne aktywa powinny mieć wyższe oczekiwane zwroty, aby zrekompensować inwestorom wyższą zmienność i zwiększone ryzyko. przyjęcie jest chętne. Dla strony, która chce się zabezpieczyć. Zabezpieczanie Zabezpieczanie jest strategią finansową, którą inwestorzy powinni zrozumieć i stosować ze względu na oferowane przez nią korzyści. Jako inwestycja chroni finanse jednostki przed narażeniem na ryzykowną sytuację, która może prowadzić do utraty wartości.ich pozycja wobec zmienności Zmienność Zmienność jest miarą tempa wahań ceny papieru wartościowego w czasie. Wskazuje poziom ryzyka związanego ze zmianami ceny papieru wartościowego. Inwestorzy i handlowcy obliczają zmienność papieru wartościowego, aby ocenić zmiany cen towarów w przeszłości, zawrą swap, aby zapłacić lub otrzymać stałą cenę. Po stronie producentów surowców zagwarantuje to im stabilną cenę sprzedaży. Ze strony użytkownika końcowego zagwarantuje to stabilną cenę zakupu. Na przykład linie lotnicze ponoszą znaczne koszty paliwa. Są bardzo narażeni na wahania cen ropy. Ropa naftowa Przegląd Ropa naftowa to naturalnie występująca mieszanina węglowodorów występująca pod ziemią. Może występować w zakresie od bardzo lepkiej cieczy do gęstej substancji podobnej do smoły.Substancja ta jest jednym z najczęściej używanych źródeł paliwa na świecie. Swap towarowy jest dla nich jednym ze sposobów ograniczenia tej ekspozycji.
Alternatywnie strona może poszukiwać większej ekspozycji na towar bazowy. Na przykład inwestor, który może pożyczyć na podstawie LIBOR LIBOR LIBOR, który jest akronimem London Interbank Offer Rate, odnosi się do stopy procentowej, jaką banki brytyjskie pobierają od innych instytucji finansowych za krótkoterminową pożyczkę o terminie zapadalności od jednego dnia do 12 miesięcy w przyszłość. LIBOR działa jako baza porównawcza dla krótkoterminowych stóp procentowych, może zawrzeć swap towarowy na odsetki, chcąc czerpać zyski z wysokich zwrotów w oparciu o cenę towaru. Ponieważ swapy towarowe są instrumentami finansowymi, kontrakty te będą rozliczane w gotówce, a inwestor nie będzie musiał angażować się w żadną fizyczną dostawę towaru.
Zamiana towarów - przykład praktyczny
Przeanalizujmy teraz przykład. Linia lotnicza zawarła umowę na płacenie stałej stawki 5,00 USD / galon za część zapotrzebowania na paliwo. Jeśli w okresie płatności cena paliwa wynosi 5,20 USD za galon, ile zaoszczędziła linia lotnicza, biorąc pod uwagę, że umowa dotyczy 200 000 galonów paliwa?
Tutaj widzimy, że linie lotnicze chcą płacić stałą stawkę 5,00 USD za galon paliwa. W tym momencie różnica wynosiłaby: 5,20 USD / galon - 5,00 USD / galon = 0,20 USD / galon.
W sumie druga strona zapłaci linii lotniczej 200 000 galonów x 0,20 USD / galon = 40 000 USD
Te 40 000 dolarów zrekompensowałoby wzrost ceny paliwa zapłaconego przez linię lotniczą. Gdyby linia lotnicza musiała zapłacić 5,20 USD / galon za 200 000 galonów paliwa, kosztowałoby to ich 1 040 000 USD. Jednak ze względu na kontrakt zamiany kwota netto wynosi: 1 040 000 $ - 40 000 $ = 1 000 000 $.
Gdyby cena wynosiła 5,00 USD / galon, linie lotnicze zapłaciłyby: 5,00 USD / galon x 200 000 galonów = 1 000 000 USD.
Widzimy, że dzięki umowie zamiany linie lotnicze są w stanie zapewnić cenę 5,00 USD za galon za określone 200 000 galonów paliwa.
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie artykułu Finance na temat swapów towarowych. Jeśli chcesz poznać powiązane tematy, zapoznaj się z innymi zasobami finansowymi:
- Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne to kontrakty finansowe, których wartość jest powiązana z wartością aktywów bazowych. Są to złożone instrumenty finansowe, które są wykorzystywane do różnych celów, w tym do zabezpieczania i uzyskiwania dostępu do dodatkowych aktywów lub rynków.
- Kontrakt swapu walutowego Kontrakt swapu walutowego Kontrakt swapu walutowego (znany również jako kontrakt swapu walutowego) to kontrakt pochodny między dwiema stronami, który obejmuje wymianę płatności odsetek, a także w niektórych przypadkach wymianę kwot głównych, tj. denominowane w różnych walutach.
- Kontrakt swapu na akcje Kontrakt swapu na akcje Kontrakt swapu na akcje to kontrakt pochodny między dwiema stronami, który obejmuje wymianę jednego strumienia (nogi) przepływów pieniężnych opartych na akcjach, powiązanych z wynikami akcji lub indeksu akcji z innym strumieniem (nogą) przepływów pieniężnych o stałym dochodzie.
- Swap na stopę procentową Swap na stopę procentową Swap na stopę procentową to kontrakt pochodny, za pośrednictwem którego dwóch kontrahentów zgadza się na wymianę jednego strumienia przyszłych płatności odsetkowych na inny
