Współczynnik Q lub współczynnik Q Tobina to stosunek między wartością rynkową środka fizycznego a jego wartością odtworzeniową. Wskaźnik został opracowany przez Jamesa Tobina, laureata Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii. Tobin zaproponował hipotezę, zgodnie z którą łączna wartość rynkowa wszystkich spółek na giełdzie Giełda papierów wartościowych to rynki publiczne, które istnieją w celu emisji, kupna i sprzedaży akcji, które są przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego. Akcje, znane również jako akcje, reprezentują ułamkową własność w firmie i powinny być mniej więcej równe kosztom ich wymiany. Wskaźnik może być użyty do wyceny pojedynczej firmy. Korporacja Korporacja to osoba prawna utworzona przez osoby fizyczne, akcjonariuszy lub udziałowców w celu działania dla zysku. Korporacje mogą zawierać umowy, pozywać i być pozywanymi, posiadać własny majątek,przekazywać podatki federalne i stanowe oraz pożyczać pieniądze od instytucji finansowych. a nawet całą giełdę.
Formuła stosunku Q
Oryginalny wzór na współczynnik Q to:
Jednak w rzeczywistości bardzo trudno jest oszacować koszty odtworzenia aktywów ogółem. Tym samym następuje modyfikacja pierwotnej formuły, w której koszty odtworzenia majątku zastępowane są ich wartościami księgowymi.
Wskaźnik Q można obliczyć dla całego rynku:
Zastosowania stosunku Q
Współczynnik Q jest szeroko stosowany do określania wartości firmy. Jeśli współczynnik jest większy niż 1, wartość rynkowa Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa (Kapitalizacja rynkowa) to ostatnia wartość rynkowa akcji spółki w obrocie. Kapitalizacja rynkowa jest równa aktualnej cenie akcji pomnożonej przez liczbę akcji w obrocie. Społeczność inwestorów często wykorzystuje wartość kapitalizacji rynkowej, aby uszeregować spółki firmy, które przekraczają wartość jej zaksięgowanych aktywów. Firma jest przeszacowana, ponieważ wartość rynkowa odzwierciedla niektóre niezmierzone lub niezarejestrowane aktywa. Wskaźnik większy niż 1 oznacza, że zyski firmy są wyższe niż koszty odtworzenia aktywów. Fakt ten może przyciągnąć potencjalnych konkurentów, którzy spróbowaliby odtworzyć model biznesowy, aby osiągnąć część zysków.
Gdy wskaźnik jest niższy niż 1, wartość zaksięgowanych aktywów przedsiębiorstwa przekracza ich wartość rynkową. Oznacza to, że z jakiegoś powodu rynek nie docenia firmy. W takim przypadku firma może być atrakcyjna dla potencjalnych nabywców, którzy byliby skłonni ją kupić zamiast tworzyć podobną firmę.
Idealnym scenariuszem jest sytuacja, w której współczynnik Q jest równy 1. Sugeruje to, że rynek uczciwie wycenia aktywa firmy.
Jednak stosunek ten w istotny sposób zależy od dokładności wartości rejestrowanych przez księgowych. Dwie główne pozycje mogą znacząco wpłynąć na wartość, ale często nie mogą być dokładnie zapisane przez księgowych:
1. Spekulacje rynkowe
Spekulacje rynkowe i szum rynkowy często wpływają na wartość firmy, ale księgowi nie mogą ich rejestrować. Wydarzenia, takie jak opinia analityka na temat perspektyw firmy lub plotki wokół firmy, mogą zmienić wycenę rynkową, ale nie są odzwierciedlone w dokumentacji firmy.
2. Wartości niematerialne
Wartości niematerialne Wartości niematerialne Zgodnie z MSSF wartości niematerialne to możliwe do zidentyfikowania niepieniężne aktywa, które nie posiadają postaci fizycznej. Podobnie jak wszystkie aktywa, wartości niematerialne i prawne to te, które mają przynosić firmie zwroty ekonomiczne w przyszłości. Jako aktywa długoterminowe, to oczekiwanie wykracza poza jeden rok. takie jak własność intelektualna lub wartość firmy Wartość firmy Wartość firmy w rachunkowości stanowi składnik wartości niematerialnych. Pojęcie wartości firmy pojawia się, gdy firma chcąca przejąć inną firmę jest skłonna zapłacić cenę znacznie wyższą niż godziwa wartość rynkowa aktywów netto firmy. Elementy składające się na wartość niematerialną wartości firmy mogą być trudne do zmierzenia i zarejestrowania. Ogólnie rzecz biorąc, księgowi rejestrują tylko przybliżone oszacowanie własności intelektualnej lub wartości firmy. A zatem,analiza wartości przedsiębiorstwa z wykorzystaniem wskaźnika Q powinna być skorygowana o powyższe pozycje.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:
- Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Jak przeprowadzić analizę porównywalnego przedsiębiorstwa. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
- Rynek kapitałowy rynku kapitałowego Rynek kapitałowy akcji (ECM) Rynek kapitałowy jest podzbiorem rynku kapitałowego, na którym instytucje finansowe i przedsiębiorstwa współdziałają w celu handlu instrumentami finansowymi
- Kapitał akcjonariusza Kapitał udziałowca Kapitał udziałowca (znany również jako kapitał udziałowca) to konto w bilansie firmy, które składa się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowców = aktywa - pasywa
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
