Obligacje międzynarodowe to obligacje Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez korporacje i rządy w celu pozyskania kapitału. Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas. wydany przez kraj lub firmę, która nie jest krajowa dla inwestora. Międzynarodowy rynek obligacji szybko się rozwija, ponieważ firmy wciąż szukają najtańszego sposobu na pożyczenie pieniędzy. Emitując dług na skalę międzynarodową, firma może dotrzeć do większej liczby inwestorów. Potencjalnie pomaga również zmniejszyć ograniczenia regulacyjne.
Szybkie podsumowanie punktów
- Trzy kategorie obligacji międzynarodowych to obligacje krajowe, euroobligacje i obligacje zagraniczne.
- W ramach obligacji denominowanych w dolarach znajdują się obligacje Yankee i obligacje eurodolara.
- Obligacje inne niż denominowane w dolarach są sprzedawane i przedmiotem obrotu na rynkach krajowych, zagranicznych i euro.
Trzy kategorie obligacji międzynarodowych
Istnieją trzy ogólne kategorie obligacji międzynarodowych: krajowe, euro i zagraniczne. Kategorie są oparte na kraju (miejscu zamieszkania) emitenta, kraju inwestora i używanych walutach.
- Obligacje krajowe : wyemitowane, objęte gwarancją, a następnie przedmiotem obrotu w walucie i zgodnie z przepisami kraju pożyczkobiorcy.
- Euroobligacje : gwarantowane przez międzynarodową firmę przy użyciu krajowej waluty, a następnie sprzedawane poza rynkiem krajowym.
- Obligacje zagraniczne : wyemitowane w kraju krajowym przez spółkę zagraniczną, przy zastosowaniu przepisów i waluty kraju krajowego.
Na przykład:
- Obligacje krajowe: firma brytyjska emituje dług w Wielkiej Brytanii, a spłata kwoty głównej i odsetek jest obliczana lub denominowana w funtach brytyjskich.
- Euroobligacje: firma brytyjska emituje dług w Stanach Zjednoczonych, a kwota główna i odsetki są denominowane w funtach.
- Obligacje zagraniczne: firma brytyjska emituje dług w Stanach Zjednoczonych, a kwota główna i odsetki są denominowane w dolarach.
Obligacje denominowane w dolarach
Obligacje denominowane w dolarach są emitowane w dolarach amerykańskich i oferują inwestorom większy wybór w celu zwiększenia różnorodności. Dwa rodzaje obligacji denominowanych w dolarach to obligacje eurodolara i obligacje Yankee. Różnica między tymi dwoma obligacjami polega na tym, że obligacje eurodolara są przedmiotem obrotu poza rynkiem krajowym, podczas gdy obligacje Yankee są emitowane i sprzedawane w USA.
1. Obligacje eurodolara
Obligacje eurodolara są największym elementem rynku euroobligacji. Obligacja eurodolara musi być denominowana w dolarach amerykańskich i wystawiona przez międzynarodową firmę. Ponieważ obligacje eurodolara nie są zarejestrowane w SEC, nie mogą być sprzedawane publicznie w USA. Można nimi jednak handlować na rynku wtórnym. Mimo że wiele portfeli zawiera obligacje eurodolara w portfelach amerykańskich, inwestorzy amerykańscy nie uczestniczą w rynku pierwotnym Rynek pierwotny Rynek pierwotny to rynek finansowy, na którym emitowane są nowe papiery wartościowe i udostępniane do obrotu przez osoby fizyczne i instytucje. Działalność handlowa rynków kapitałowych jest podzielona na rynek pierwotny i wtórny. za takie obligacje. Dlatego rynek pierwotny jest zdominowany przez inwestorów zagranicznych.
2. Obligacje Yankee
Obligacje Yankee to kolejny rodzaj obligacji denominowanych w dolarach. Jednak w przeciwieństwie do obligacji eurodolara, rynek docelowy obligacji Yankee znajduje się w Stanach Zjednoczonych. Obligacje te są emitowane przez zagraniczną firmę lub kraj, który zarejestrował się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC). Exchange Commission (SEC) to niezależna agencja rządu federalnego Stanów Zjednoczonych odpowiedzialna za wdrażanie federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych i proponowanie zasad dotyczących papierów wartościowych. Odpowiada również za utrzymanie branży papierów wartościowych oraz giełd akcji i opcji. Ponieważ obligacje Yankee mają być kupowane przez obywateli USA na rynku pierwotnym, muszą one przestrzegać przepisów określonych przez SEC. Na przykład,spółka emitująca obligację musi być stabilna finansowo i zdolna do dokonywania płatności przez cały okres obowiązywania obligacji.
Obligacje inne niż denominowane w dolarach
Obligacje międzynarodowe nie denominowane w dolarach to wszystkie emisje denominowane w walutach innych niż dolar. Ponieważ istnieje zmienność waluty, inwestorzy amerykańscy stają przed pytaniem, czy zabezpieczyć się. Hedging Hedging to strategia finansowa, którą inwestorzy powinni zrozumieć i stosować ze względu na oferowane przez nią korzyści. Jako inwestycja chroni finanse jednostki przed narażeniem na ryzykowną sytuację, która może prowadzić do utraty wartości. ich ekspozycja walutowa. Różne rodzaje obligacji denominowanych w walutach innych niż dolar zależą od miejsca zamieszkania emitenta i lokalizacji rynku pierwotnego. Rynek pierwotny Rynek pierwotny to rynek finansowy, na którym emitowane są nowe papiery wartościowe, które stają się dostępne do obrotu przez osoby fizyczne i instytucje.Działalność handlowa rynków kapitałowych jest podzielona na rynek pierwotny i wtórny. . Trzy główne typy to rynek krajowy, rynek zagraniczny i rynek euro.
1. Rynek krajowy
Rynek krajowy obejmuje obligacje wyemitowane przez pożyczkobiorcę w jego kraju przy użyciu waluty tego kraju. Rynki krajowe odnotowały znaczny wzrost z kilku powodów. Przede wszystkim dla firm emisja długu w walucie krajowej pozwala na lepsze dopasowanie zobowiązań do aktywów. W ten sposób nie muszą też martwić się ryzykiem walutowym. Ponadto, poprzez emisję długu na rynkach denominowanych w dolarach i na rynku krajowym, firmy uzyskują dostęp do większej liczby inwestorów. To pozwala im uzyskać lepszą stopę procentową.
2. Rynek zagraniczny
Zagraniczny rynek obligacji obejmuje obligacje, które są sprzedawane w danym kraju za pomocą waluty tego kraju, ale emitowane przez zagranicznego kredytobiorcę. Na przykład rynek obligacji Yankee jest wersją tego rynku w dolarach amerykańskich. Dzieje się tak, ponieważ są sprzedawane w Stanach Zjednoczonych za dolara, ale emitowane przez konsorcjum poza USA. Inne przykłady obejmują rynek samurajów i rynek buldoga. Rynek samurajski to obligacje denominowane w jenach emitowane w Japonii, ale przez pożyczkobiorców spoza Japonii. Rynek Bulldog to obligacje denominowane w funtach emitowane w Wielkiej Brytanii przez grupy spoza Wielkiej Brytanii.
3. Rynek euro
Papiery wartościowe emitowane na rynku międzynarodowym nazywane są euroobligacjami. Rynek ten obejmuje wszystkie obligacje, które nie są emitowane na rynku krajowym i mogą być emitowane w dowolnej walucie. Obligacje euroobligacji są przykładem wersji euroobligacji denominowanej w dolarach amerykańskich, ponieważ są sprzedawane na rynkach międzynarodowych.
W większości przypadków obligacje są wystawiane przez międzynarodowy syndykat i sprzedawane jednocześnie na kilku różnych rynkach krajowych. Emitentami euroobligacji są międzynarodowe korporacje, spółki ponadnarodowe i kraje.
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie artykułu Finance na temat obligacji międzynarodowych. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, zalecamy następujące dodatkowe zasoby finansowe:
- Obligacje Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez korporacje i rządy w celu pozyskania kapitału. Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas.
- Ratingi obligacji Ratingi obligacji Ratingi obligacji odzwierciedlają zdolność kredytową obligacji korporacyjnych lub rządowych. Ratingi są publikowane przez agencje ratingowe i zawierają ocenę siły finansowej emitenta obligacji oraz jego zdolności do spłaty kapitału i odsetek obligacji zgodnie z umową.
- Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości jest graficznym przedstawieniem stóp procentowych zadłużenia dla różnych okresów zapadalności. Pokazuje zysk, jaki inwestor spodziewa się osiągnąć, jeśli pożyczy pieniądze na określony czas. Wykres przedstawia rentowność obligacji na osi pionowej, a czas do wykupu na osi poziomej.
- Odwrócona krzywa dochodowości Odwrócona krzywa dochodowości Odwrócona krzywa dochodowości często wskazuje na początek recesji lub spowolnienia gospodarczego. Krzywa dochodowości to graficzne przedstawienie związku między stopą procentową płaconą przez składnik aktywów (zwykle obligacje rządowe) a okresem zapadalności.
