Nienormalny zwrot, znany również jako „nadwyżka zwrotu”, odnosi się do nieoczekiwanych zysków (lub strat) generowanych przez papier wartościowy / akcje. Nienormalne zwroty są mierzone jako różnica między faktycznymi zwrotami, które inwestorzy osiągają z aktywów, a oczekiwanymi zwrotami, które są zwykle przewidywane przy użyciu równania CAPM Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) to model, który opisuje związek między oczekiwanym zwrotem a ryzykiem zabezpieczenia. Formuła CAPM pokazuje, że zwrot z papieru wartościowego jest równy zwrotowi bez ryzyka powiększonemu o premię za ryzyko, w oparciu o wartość beta tego papieru wartościowego.
Nienormalne zwroty mogą być dodatnie lub ujemne. Dodatnie nienormalne zwroty są realizowane, gdy rzeczywiste zwroty są większe niż oczekiwane. Ujemne nienormalne zwroty (lub straty) występują, gdy rzeczywisty zwrot jest niższy niż oczekiwano, zgodnie z równaniem CAPM.
Skumulowany nieprawidłowy zwrot (CAR)
Skumulowany nienormalny zwrot (CAR) odnosi się do sumy nienormalnych zwrotów w danym okresie. Umożliwia inwestorom pomiar wyników aktywów. Rodzaje aktywów Typowe rodzaje aktywów obejmują aktywa obrotowe, trwałe, fizyczne, wartości niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Prawidłowa identyfikacja i / lub zabezpieczenie Zabezpieczenie Papier wartościowy to instrument finansowy, zazwyczaj każdy składnik aktywów finansowych, którym można handlować. Charakter tego, co można, a czego nie można nazwać papierem wartościowym, zasadniczo zależy od jurysdykcji, w której aktywa są przedmiotem obrotu. przez określony czas, zwłaszcza, że nieprawidłowe zwroty w krótkich oknach są tendencyjne.
Nieprawidłowe zwroty - znaczenie
Nienormalne zwroty pozwalają inwestorom na śledzenie wyników pojedynczego aktywa lub portfela aktywów w odniesieniu do określonego wzorca, który jest zwykle ustalany za pomocą równania CAPM. Uwzględniając zwrot rynkowy jako punkt odniesienia, nienormalne zwroty pozwalają inwestorom zmierzyć prawdziwy zakres zysków i strat.
Liczby są również wykorzystywane do pomiaru finansowego wpływu fuzji, procesów sądowych, wprowadzania produktów na rynek, zmian organizacyjnych i innych zdarzeń, które mają wpływ na cenę akcji firmy.
Przykłady
- W niektórych przypadkach ceny akcji mają tendencję do wahań w wyniku działań najwyższego kierownictwa firmy w mediach społecznościowych. Na przykład w 2018 r.cena akcji Tesli spadła, gdy dyrektor generalny Elon Musk napisał na Twitterze, że rozważa przejęcie firmy po 420 USD za akcję, a akcje Tesli (NASDAQ: TSLA) zostały zawieszone na kilka dni.
- Ogłoszenia finansowe również przynoszą nienormalne zwroty. Na przykład na początku lutego 2020 r. Cena akcji Spotify (NASDAQ: SPOT) spadła po ogłoszeniu straty znacznie większej niż przewidywano.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, księgowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych , modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Stopa zwrotu Stopa zwrotu Stopa zwrotu (ROR) to zysk lub strata z inwestycji w okresie, w stosunku do początkowego kosztu inwestycji, wyrażona w procentach. Ten przewodnik przedstawia najpopularniejsze formuły
- Giełda Giełda Giełda to giełda, na której kupowane i sprzedawane są papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje. Giełdy pozwalają firmom pozyskiwać kapitał, a inwestorom podejmować świadome decyzje na podstawie informacji o cenach w czasie rzeczywistym. Giełdy mogą być lokalizacją fizyczną lub elektroniczną platformą handlową.
- Obrót papierami wartościowymi Handel papierami wartościowymi Papiery wartościowe to papiery wartościowe, które zostały zakupione przez firmę w celu osiągnięcia krótkoterminowego zysku. Firma może spekulować na różnych dłużnych lub kapitałowych papierach wartościowych, jeśli zidentyfikuje niedoszacowany papier wartościowy i chce wykorzystać nadarzającą się okazję.
