W finansach kapitał własny jest wartością rynkową Podejście wyceny rynkowej Podejście rynkowe jest metodą wyceny stosowaną do określenia wartości szacunkowej przedsiębiorstwa, wartości niematerialnych, udziałów w przedsiębiorstwie lub zabezpieczenia tych aktywów Rodzaje aktywów Typowe rodzaje aktywów obejmują aktywa bieżące trwałe, fizyczne, niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Prawidłowe zidentyfikowanie i posiadanie akcjonariuszy po spłaceniu wszystkich długów. W rachunkowości kapitał własny odnosi się do wartości księgowej kapitału własnego w bilansie Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = pasywa + kapitał własny,co jest równe aktywom minus pasywa. Termin „kapitał własny” w finansach i rachunkowości wiąże się z pojęciem uczciwego i równego traktowania wszystkich udziałowców przedsiębiorstwa na podstawie prawa proporcjonalnego Prawo proporcjonalne to termin prawny, który opisuje to prawo, ale nie jest to obowiązek, który może zostać nałożony na inwestora do utrzymania początkowego poziomu udziału procentowego w spółce podczas kolejnych rund finansowania. podstawa.
Obraz: Wprowadzenie do finansów w kursie finansów przedsiębiorstw
Jak działa kapitał
Właściciele firmy (zarówno publiczni, jak i prywatni) mają udziały, które zgodnie z prawem reprezentują ich własność w firmie. Każda akcja tej samej klasy ma dokładnie takie same prawa i przywileje jak wszystkie inne akcje tej samej klasy. Jest to część znaczenia tego terminu - sprawiedliwość oznacza „równy”.
Spółki mogą wyemitować nowe akcje, sprzedając je inwestorom w zamian za gotówkę. Firmy wykorzystują wpływy ze sprzedaży udziałów do finansowania swojej działalności, rozwijania działalności, zatrudniania większej liczby osób i dokonywania przejęć. Po wyemitowaniu akcji inwestorzy mogą je od siebie kupować i sprzedawać na rynku wtórnym Rynek wtórny Rynek wtórny to rynek, na którym inwestorzy kupują i sprzedają papiery wartościowe od innych inwestorów. Przykłady: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). (jak akcje zwykle handlują na giełdzie).
Rodzaje kapitału
Istnieją dwa główne zastosowania tego terminu, z których każde omówiono poniżej:
Nr 1 rynkowa wartość kapitału (finanse)
Analitycy finansowi Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, którzy zwykle martwią się wartością rynkową kapitału własnego, czyli aktualną ceną lub wartością godziwą, którą według nich warte są akcje firmy. Ponieważ finansiści chcą wiedzieć, jaki zwrot mogą uzyskać z inwestycji, muszą zrozumieć, ile inwestycja będzie ich kosztować i za ile wierzą, że mogą ją sprzedać.
Formuła wartości rynkowej
Istnieją różne sposoby obliczania lub szacowania wartości rynkowej kapitału własnego przedsiębiorstwa. Poniżej znajduje się kilka metod, które można wykorzystać do obliczenia wartości:
- Kapitalizacja rynkowa - równa liczbie akcji pozostających w obrocie Średnia ważona liczba akcji pozostających w obrocie Średnia ważona akcji w obrocie dotyczy liczby akcji spółki obliczonej po skorygowaniu o zmiany w kapitale zakładowym w okresie sprawozdawczym. Liczba wyemitowanych akcji o średniej ważonej jest wykorzystywana do obliczania takich wskaźników, jak zysk na akcję (EPS) w sprawozdaniu finansowym spółki x cena rynkowa (dotyczy to tylko spółek publicznych)
- Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie trwania inwestycji, zdyskontowanych do teraźniejszości. Analiza NPV jest formą wewnętrznej wyceny i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości w celu określenia wartości przedsiębiorstwa, bezpieczeństwa inwestycji, wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych z kapitału własnego przedsiębiorstwa
- Porównywalne analizy spółek - Porównywalne mnożniki transakcji Analiza porównywalnych mnożników handlowych (Comps) obejmuje analizę spółek o podobnych profilach operacyjnych, finansowych i własnościowych w celu uzyskania przydatnego zrozumienia: operacji, finansów, stóp wzrostu, trendów marży, wydatków kapitałowych, mnożników wyceny, DCF założenia i punkty odniesienia dla IPO
- Podręcznik IB dotyczących transakcji poprzedzających - Analiza transakcji poprzedzających Analiza transakcji poprzedzających jest wykorzystywana do wyprowadzenia domniemanej wyceny rynkowej przedsiębiorstwa publicznego lub prywatnego w kontekście przejęcia. Zasadniczo, wcześniejsza analiza transakcji dotyczy poprzednich fuzji i przejęć, aby zobaczyć, ile kosztowało przejęcie podobnej firmy w przeszłości
Aby dowiedzieć się więcej o tym, jak analitycy finansowi wyceniają firmy, zapoznaj się z kursem Podstawy wyceny biznesowej w finansach.
Przykład
W poniższym przykładzie z Finance's Financial Modeling Course on Amazon, możesz zobaczyć, jak analityk może zbudować model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), aby prognozować przepływy pieniężne firmy w przyszłości, a następnie zdyskontować je z powrotem do teraźniejszości. Po potrąceniu zadłużenia otrzymana wartość jest dzielona przez liczbę akcji pozostających w obrocie, aby otrzymać wewnętrzną wartość kapitału własnego na akcję.
# 2 Wartość księgowa kapitału własnego (rachunkowość)
Księgowi zajmują się rejestrowaniem i raportowaniem sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, a zatem koncentrują się na obliczaniu wartości księgowej kapitału własnego. Aby bilans się zbilansował, formuła kapitał = aktywa - pasywa musi być prawdziwa.
Formuła wartości księgowej
Istnieją różne sposoby obliczania lub obliczania wartości księgowej kapitału własnego przedsiębiorstwa. Poniżej znajduje się kilka metod, które można wykorzystać do obliczenia wartości:
- Aktywa - pasywa
- Kapitał zakładowy Kapitał zakładowy Kapitał zakładowy (kapitał własny, kapitał własny, kapitał wniesiony lub wpłacony) to kwota zainwestowana przez akcjonariuszy spółki do wykorzystania w jej działalności. Kiedy spółka jest tworzona, jeśli jej jedynym aktywem są środki pieniężne zainwestowane przez akcjonariuszy, wówczas bilans jest zbilansowany poprzez kapitał zakładowy + Zyski zatrzymane Zyski zatrzymane Formuła Zysków zatrzymanych przedstawia cały skumulowany dochód netto po potrąceniu wszystkich dywidend wypłaconych akcjonariuszom. Zyski zatrzymane są częścią kapitału własnego w bilansie i stanowią część zysków przedsiębiorstwa, które nie są wypłacane jako dywidendy dla udziałowców, ale są zarezerwowane do ponownej inwestycji
- Kapitał zakładowy + wniesiona nadwyżka Wpłacona nadwyżka wniesiona Nadwyżka wniesiona to rachunek części bilansu dotyczącej kapitału, który zawiera wszelkie nadwyżki powstałe w wyniku emisji akcji o wartości nominalnej. Na tym koncie znajdują się również zyski i straty z emisji, odkupu i umorzenia akcji, a także zyski i straty ze sprzedaży złożonych instrumentów finansowych. + Skumulowany zysk netto - skumulowane dywidendy
Aby dowiedzieć się więcej o sprawozdaniach finansowych, zapoznaj się z kursami rachunkowości w finansach.
Przykład
Poniżej znajduje się zrzut ekranu bilansu firmy Amazon z 2017 r., Który przedstawia podział wartości księgowej kapitału własnego akcjonariusza Akcjonariat Akcjonariat Akcjonariat (znany również jako kapitał udziałowca) to konto w bilansie firmy, które składa się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych . Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowców = aktywa - pasywa. Jak widać, w 2017 roku spółka odnotowała łączny kapitał własny akcjonariuszy w wysokości 27,7 miliardów dolarów.
Wartość rynkowa a wartość księgowa (przyszłość a przeszłość)
Główna różnica między wartością rynkową a wartością księgową polega na tym, że wartość rynkowa jest wybiegająca w przyszłość (oczekiwania dotyczące przyszłości), a wartość księgowa jest retrospektywna (zapis historii tego, co wydarzyło się w przeszłości).
Specjaliści finansowi zazwyczaj zajmują się prognozowaniem lub szacowaniem wyników firmy w przyszłości. Księgowi natomiast koncentrują się na dostarczaniu szczegółowego i dokładnego obrazu tego, co faktycznie się wydarzyło, a tym samym koncentrują się na przeszłości.
Stosunek cena / księga
Ponieważ jeden jest przyszłościowy, a drugi retrospektywny, może wystąpić duża rozbieżność między wartością rynkową a wartością księgową. Niekoniecznie jest to „dobra” lub „zła” rzecz.
Aby ocenić, jak duża jest rozbieżność między wartością rynkową a wartością księgową kapitału przedsiębiorstwa, analitycy często używają wskaźnika ceny do wartości księgowej (C / B). Wskaźnik księgowy służy do porównania bieżącej wartości rynkowej lub ceny przedsiębiorstwa z jego wartością księgową kapitału własnego w bilansie. Wartość rynkowa to bieżąca cena akcji pomnożona przez wszystkie wyemitowane akcje, wartość księgowa netto to wszystkie aktywa minus wszystkie zobowiązania. Współczynnik mówi nam, ile.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Akcje zwykłe Akcje zwykłe Akcje zwykłe to rodzaj papieru wartościowego, który reprezentuje własność kapitału przedsiębiorstwa. Istnieją inne terminy - takie jak akcja zwykła, akcja zwykła lub akcja z prawem głosu - które są równoważne z akcjami zwykłymi.
- Przewodnik po zdyskontowanych przepływach pieniężnych (DCF) Formuła zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF Formuła zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF to suma przepływów pieniężnych w każdym okresie podzielona przez jeden plus stopa dyskontowa podniesiona do potęgi okresu #. W tym artykule podzielono formułę DCF na proste terminy z przykładami i filmem przedstawiającym obliczenia. Formuła służy do określenia wartości firmy
- Dywidenda na akcję (DPS) Dywidenda na akcję (DPS) Dywidenda na akcję (DPS) to całkowita kwota dywidend przypisanych do każdej pojedynczej akcji spółki. Obliczenie dywidendy na akcję
- Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane, akcje uprzywilejowane) to rodzaj akcji w korporacji, która ma pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w stosunku do akcji zwykłych. Akcje są starsze niż akcje zwykłe, ale są bardziej podporządkowane w stosunku do długu, takiego jak obligacje.
