Strategia straddle to strategia polegająca na jednoczesnym zajmowaniu pozycji długiej i krótkiej na papierze wartościowym. Rozważmy następujący przykład: Inwestor kupuje i sprzedaje opcję kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie nazywana „kupnem”, jest formą kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie obowiązek kupić akcje lub inny instrument finansowy po określonej cenie - po cenie wykonania opcji - w określonych ramach czasowych. i opcja sprzedaży Opcja sprzedaży Opcja sprzedaży to umowa opcyjna, która daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży bazowego papieru wartościowego po określonej cenie (znanej również jako cena wykonania) przed lub w określonym z góry terminie wygaśnięcia. Jest to jeden z dwóch głównych rodzajów opcji, drugi to opcja kupna.w tym samym czasie dla tego samego instrumentu bazowego w określonym momencie. Obie opcje mają dokładnie tę samą datę wygaśnięcia i cenę wykonania.
Strategia straddle jest zwykle stosowana przez tradera, gdy nie jest pewien, w jaki sposób cena się zmieni. Transakcje w różnych kierunkach mogą rekompensować sobie straty.
W handlu straddle trader może zająć pozycję długą (kupować) obie opcje (call i put) lub short (sprzedać) obie opcje. Wynik takiej strategii zależy od ostatecznego ruchu cen powiązanych akcji. Poziom ruchu cen, a nie kierunek ceny, wpływa na wynik straddle.
Wymagania dotyczące handlu szczudłowego
Transakcja jest uważana za straddle, jeśli spełnia następujące wymagania:
- Trader może kupować lub sprzedawać opcje kupna lub sprzedaży
- Opcje powinny być częścią tego samego zabezpieczenia
- Cena wykonania Cena wykonania Cena wykonania to cena, po której posiadacz opcji może wykonać opcję kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiada opcję kupna czy opcji sprzedaży. Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, zwanej kursem wykonania. powinien być taki sam dla obu transakcji
- Data wygaśnięcia opcji powinna być taka sama
Kiedy stosować strategię opcji Straddle?
Strategię opcji straddle można zastosować w dwóch sytuacjach:
1. Gra kierunkowa
Dzieje się tak, gdy istnieje dynamiczny rynek i duże wahania cen, co powoduje dużą niepewność dla przedsiębiorcy. Kiedy cena akcji może wzrosnąć lub spaść, stosowana jest strategia straddle. Jest również znany jako zmienność implikowana.
2. Gra zmienności
Gdy ma miejsce zdarzenie w gospodarce, takie jak ogłoszenie o zyskach, prognoza zysków Prognoza zysków to informacje dostarczone przez kierownictwo spółki giełdowej na temat jej oczekiwanych przyszłych wyników, w tym szacunków lub publikacji rocznego budżetu, zmienność rynek rośnie przed ogłoszeniem. Handlowcy zwykle kupują akcje firm, które mają zamiar zarobić.
Czasami wielu traderów zbyt wcześnie stosuje strategię straddle, co może zwiększyć liczbę opcji wezwania i sprzedaży w bankomacie i uczynić je bardzo drogimi w zakupie. Handlowcy muszą być asertywni i opuścić rynek, zanim taka sytuacja się pojawi.
Przykład opcji Straddle
Opcja straddle jest stosowana, gdy na rynku występuje duża zmienność i niepewność w ruchu cen. Optymalne byłoby użycie rozstawu, gdy istnieje opcja z długim czasem wygaśnięcia. Inwestor powinien również upewnić się, że opcja jest w cenie, co oznacza, że cena wykonania powinna być taka sama, jak cena aktywów bazowych.
Trader cieszy się przewagą, gdy wartości call lub put są większe lub mniejsze niż w momencie pierwszego wdrożenia strategii. Może pomóc zrównoważyć koszty handlu aktywami, a wszelkie pozostawione pieniądze są uznawane za zysk.
Załóżmy, że cena akcji Apple wynosi 60 USD, a przedsiębiorca decyduje się na rozpoczęcie długiego straddle, kupując opcję kupna i opcję sprzedaży po cenie wykonania 120 USD. Call kosztuje 25 $, a put 21 $. Całkowity koszt dla przedsiębiorcy wynosi 46 USD (25 + 21).
Jeśli strategia tradera zawiedzie, jego maksymalna strata wyniesie 46 $. W dniu wygaśnięcia akcje Apple są sprzedawane po 210 USD, dlatego opcja sprzedaży wygasa natychmiast, ponieważ nie ma jej w pieniądzu, ale opcja kupna jest w pieniądzu (cena wykonania jest poniżej ceny transakcyjnej), a gdy opcja wygasa , przychód uzyskany z tej opcji wyniesie 90 USD (210 - 120). Początkowy koszt dla tradera w wysokości 46 USD jest dalej odejmowany, pozostawiając inwestora z zyskiem w wysokości 44 USD (90-46).
Załóżmy, że przedsiębiorca opuszcza rynek przed datą wygaśnięcia, a akcje Apple są sprzedawane po cenie wykonania 120 USD. Opcja kupna kosztuje 10 $, a opcja sprzedaży 25 $, wypłata będzie następująca:
Call: (10 $ - 25 $) = - 15 $ przegrana
Umieść: (25 USD - 21 USD) = 4 USD zysku
Strata netto wynosi - 11 USD .
Długie okrakiem
W długim okresie inwestor kupuje zarówno opcje kupna, jak i sprzedaży. Data wygaśnięcia i cena wykonania opcji muszą być takie same. Zaleca się kupowanie opcji w przypadku niedowartościowania lub dyskontowania akcji, niezależnie od tego, jak kurs się porusza. Dla inwestorów jest uważana za transakcję niskiego ryzyka, ponieważ, jak pokazano na przykładzie, koszt zakupu opcji kupna i sprzedaży to maksymalna kwota straty, jaką może ponieść trader.
Krótkie siodło
Short straddle jest przeciwieństwem long straddle i ma miejsce, gdy przedsiębiorca sprzedaje zarówno opcje call i put z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia. Najlepiej jest sprzedawać opcje kupna i sprzedaży, gdy wartość akcji jest przewartościowana, niezależnie od tego, jak się porusza. Jest to ryzykowne dla inwestora, ponieważ może stracić całkowitą wartość akcji w przypadku obu opcji, a osiągnięty zysk jest ograniczony do premii za obie opcje.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Chandelier Exit Chandelier Exit Chandelier Exit (CE) to wskaźnik oparty na zmienności, który identyfikuje punkty wyjścia stop loss dla długich i krótkich pozycji handlowych. Chuck Le Beau, uznany ekspert w zakresie strategii wyjścia, opracował wskaźnik CE. Jednak Alexander Elder przedstawił tę strategię traderom
- Długie i krótkie pozycje Długie i krótkie pozycje W inwestycjach długie i krótkie pozycje oznaczają kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką).
- Zlecenie Stop Loss Zlecenie Stop Loss Zlecenie Stop Loss jest narzędziem używanym przez traderów i inwestorów w celu ograniczenia strat i zmniejszenia narażenia na ryzyko. Dowiedz się więcej o zleceniach stop-loss w tym artykule.
- Czas zlecenia handlowego Czas zlecenia handlowego - Handel Czas zlecenia handlowego odnosi się do okresu przydatności do spożycia określonego zlecenia handlowego. Najpopularniejszymi rodzajami terminów zleceń handlowych są zlecenia rynkowe, zlecenia GTC oraz zlecenia typu „fill or kill”.
