Jaki jest wskaźnik rotacji portfela?

Wskaźnik rotacji portfela to wskaźnik, w jakim aktywa funduszu są kupowane i sprzedawane przez zarządzających portfelem. Innymi słowy, wskaźnik rotacji portfela odnosi się do procentowej zmiany aktywów funduszu w okresie jednego roku.

Wskaźnik obrotu portfela

Wzór na wskaźnik rotacji portfela

Wzór na wskaźnik rotacji portfela wygląda następująco:

Wskaźnik obrotu portfela

Gdzie:

  • Minimalna liczba kupionych lub sprzedanych papierów wartościowych odnosi się do łącznej kwoty nowych zakupionych papierów wartościowych w dolarach lub całkowitej ilości sprzedanych papierów wartościowych (w zależności od tego, która wartość jest mniejsza) w okresie jednego roku.
  • Średnie aktywa netto odnoszą się do średniej miesięcznej kwoty aktywów netto funduszu w dolarach.

Interpretacja wskaźnika rotacji portfela

Na przykład wskaźnik obrotów portfela wynoszący 5% sugeruje, że 5% posiadanych portfeli zmieniło się w okresie jednego roku. Współczynnik 100% lub wyższy oznacza, że ​​wszystkie papiery wartościowe funduszu zostały sprzedane lub zastąpione innymi pakietami w ciągu jednego roku.

Wskaźnik obrotu portfela należy wziąć pod uwagę przed zakupem funduszu wspólnego inwestowania lub podobnego instrumentu finansowego, ponieważ wpływa on na zwrot z inwestycji funduszu. Ogólnie rzecz biorąc, niższy wskaźnik rotacji jest pożądany niż wysoki wskaźnik rotacji. Uzasadnieniem jest to, że istnieją koszty transakcji Koszty transakcji Koszty transakcji to poniesione koszty, które nie przypadają żadnemu uczestnikowi transakcji. Są to koszty utopione wynikające z gospodarczego handlu na rynku. W ekonomii teoria kosztów transakcyjnych opiera się na założeniu, że na ludzi ma wpływ konkurencyjny własny interes. zaangażowany w dokonywanie transakcji (kupno i sprzedaż papierów wartościowych).

Ponadto fundusze o wyższym wskaźniku rotacji portfela są bardziej narażone na wyższe podatki od zysków kapitałowych Podatek od zysków kapitałowych Podatek od zysków kapitałowych to podatek nakładany na zyski kapitałowe lub zyski osiągane przez osobę fizyczną ze sprzedaży aktywów. Podatek jest nakładany tylko wtedy, gdy aktywa zostaną zamienione na gotówkę, a nie wtedy, gdy nadal znajdują się w rękach inwestora. . Poza tym portfel o wyższym wskaźniku rotacji będzie ponosił większe koszty niż fundusz o niższym wskaźniku rotacji.

Nie można jednak powiedzieć, że wysoki wskaźnik rotacji portfela nie jest pożądany. Wysoki wskaźnik rotacji jest uzasadniony, jeżeli zarządzający funduszem jest w stanie generować stosunkowo wyższe zwroty (po uwzględnieniu ryzyka) niż fundusz o podobnym stylu i niskim wskaźniku obrotów. Jeśli wskaźnik jest wysoki, a fundusz osiąga wyniki gorsze od swojego benchmarku po uwzględnieniu ryzyka, inwestorzy powinni przyjrzeć się funduszom alternatywnym.

Wskaźnik obrotu portfela i strategie inwestycyjne

Wskaźnik obrotu portfela daje wgląd w to, jak zarządzający funduszem Sławni zarządzający funduszami W poniższym artykule wymieniono niektórych zarządzających funduszami, których uznano za wyjątkowych. Ta lista obejmuje inwestorów, którzy utworzyli fundusze lub zarządzali bardzo dochodowymi funduszami. Wśród zarządzających funduszami są Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton i John Bogle. zarządza swoim funduszem.

Ogólnie rzecz biorąc, wskaźnik rotacji portfela jest uważany za niski, gdy wynosi 30% lub mniej. Niski wskaźnik obrotów wskazuje, że zarządzający funduszem stosuje strategię inwestycyjną kup i trzymaj. Fundusze o niskim wskaźniku obrotów nazywane są funduszami zarządzanymi pasywnie.

Z drugiej strony fundusze o wysokim wskaźniku rotacji wskazują na znaczną ilość kupna i sprzedaży papierów wartościowych (strategia inwestycyjna o szybkim tempie). Fundusze o wysokim wskaźniku obrotów nazywane są funduszami aktywnie zarządzanymi.

Ponadto przydatne jest śledzenie wskaźnika na podstawie trendów. Ma to na celu ustalenie, czy zmieniła się strategia inwestycyjna zarządzającego funduszem. Na przykład zmiana wskaźnika obrotu portfela z 20% na 80% w ciągu trzech lat wskazywałaby, że zarządzający funduszem radykalnie zmienił strategie inwestycyjne.

Praktyczne przykłady

Przykład 1: Obliczanie wskaźnika obrotów portfela

Fundusz kupił i sprzedał papiery wartościowe odpowiednio o wartości 10 i 8 milionów USD w okresie jednego roku. W okresie jednego roku fundusz posiadał średnie aktywa netto w wysokości 50 mln USD. Jaki jest wskaźnik rotacji portfela funduszu w ciągu ostatniego roku?

Rozwiązanie: Wskaźnik obrotu portfela funduszu oblicza się jako (8 mln USD / 50 mln USD) x 100 = 16%.

Przykład 2: Wnioskowanie o strategii inwestycyjnej na podstawie wskaźnika obrotów portfela

Fundusz preferuje strategię inwestycyjną polegającą na kapitalizacji na zmieniających się warunkach rynkowych. Podano, że wskaźnik rotacji portfela funduszu wyniósł 95%. Co by to oznaczało dla strategii inwestycyjnej funduszu?

Rozwiązanie: Ze względu na wskaźnik rotacji portfela funduszu na poziomie 95% oznaczałoby to, że fundusz stosuje szybką i agresywną strategię inwestycyjną.

Dodatkowe zasoby

Finance jest oficjalnym dostawcą Certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.

Aby pomóc Ci zostać światowej klasy analitykiem finansowym i rozwinąć karierę w pełni wykorzystując swój potencjał, dodatkowe zasoby będą bardzo pomocne:

  • Publiczne papiery wartościowe Publiczne papiery wartościowe Publiczne papiery wartościowe lub zbywalne papiery wartościowe to inwestycje, którymi można w sposób otwarty lub łatwy handlować na rynku. Papiery wartościowe mają charakter kapitałowy lub dłużny.
  • Wskaźniki zwrotu skorygowane o ryzyko Wskaźniki zwrotu skorygowane o ryzyko Istnieje szereg wskaźników zwrotu skorygowanych o ryzyko, które pomagają inwestorom ocenić istniejące lub potencjalne inwestycje. Wskaźniki te mogą być bardziej pomocne niż proste wskaźniki zwrotu z inwestycji, które nie uwzględniają poziomu ryzyka inwestycyjnego.
  • Zwrot z aktywów netto (RONA) Zwrot z aktywów netto (RONA) Wskaźnik zwrotu z aktywów netto (RONA), będący miarą wyników finansowych, jest miernikiem alternatywnym do tradycyjnego wskaźnika zwrotu z aktywów. RONA mierzy, jak dobrze środki trwałe firmy i kapitał obrotowy netto radzą sobie pod względem generowania dochodu netto. Zwrot z aktywów netto jest powszechnie stosowany w przedsiębiorstwach kapitałochłonnych
  • Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022