Głosowanie skumulowane, zwane także głosowaniem akumulacyjnym lub głosowaniem ważonym, to system wielu głosów stosowany przez spółki do promowania bardziej proporcjonalnej reprezentacji akcjonariuszy. W głosowaniu zbiorczym każdy akcjonariusz Akcjonariusz Akcjonariuszem może być osoba, spółka lub organizacja, która posiada akcje danej spółki. Akcjonariusz musi posiadać co najmniej jeden udział w akcjach spółki lub funduszu wspólnego inwestowania, aby uczynić go częściowym właścicielem. ma prawo do jednego głosu na akcję, pomnożonego przez liczbę dostępnych stanowisk dyrektorskich, przy czym głosy są rozdzielane w dowolnej proporcji preferowanej przez akcjonariusza.
Zrozumienie głosowania zbiorczego
Głosowanie łączne jest wykorzystywane w celu zapewnienia akcjonariuszom mniejszościowym większej siły wpływania na wynik wyborów rady dyrektorów Rada dyrektorów Rada dyrektorów to zasadniczo panel osób wybranych do reprezentowania akcjonariuszy. Każda spółka publiczna jest prawnie zobowiązana do powołania rady dyrektorów; organizacje non-profit i wiele firm prywatnych - choć nie jest do tego zobowiązane - również ustanawia zarząd. . W głosowaniu łącznym akcjonariusz może przydzielić wszystkie swoje głosy jednemu kandydatowi. Chociaż metoda głosowania zapewnia akcjonariuszom mniejszościowym większą siłę wyborczą, nie jest to powszechnie stosowany system głosowania wśród S&P 500 S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) jest liderem na rynku w zakresie dostarczania analiz rynków finansowych,szczególnie w dostarczaniu spółek referencyjnych i możliwych do inwestowania.
Hewlett-Packard (HPE) to przykład firmy, która w przeszłości stosowała głosowanie zbiorcze. Jednak w 2016 r. Hewlett-Packard wyeliminował tę praktykę, powołując się na „łączne głosowanie jest niezgodne i zasadniczo sprzeczne ze standardem większości głosów przy wyborze dyrektorów - ponieważ pozwala stosunkowo małym akcjonariuszom wybierać dyrektorów, którzy nie są popierani przez większość baza akcjonariuszy firmy ”.
Przykład głosowania zbiorczego
Weźmy pod uwagę akcjonariusza, który posiada 100 udziałów w firmie, która korzysta z głosowania łącznego. Ponadto firma poszukuje obecnie dwóch dyrektorów.
W głosowaniu kumulatywnym akcjonariusz otrzyma łącznie 200 głosów - akcjonariusz może głosować z liczby posiadanych akcji pomnożonej przez liczbę mandatów do wyborów. Posiadając 200 głosów, akcjonariusz może oddać głos na dowolną rzecz: może wydać je wszystkie na jednego kandydata, rozłożyć je równo pomiędzy kandydatów lub przeznaczyć np. 150 głosów jednemu kandydatowi i 50 głosów drugiemu.
Głosowanie skumulowane a głosowanie bezpośrednie
W głosowaniu akcjonariuszy spółka zazwyczaj stosuje jeden z dwóch systemów głosowania - głosowanie łączne lub głosowanie bezpośrednie. Aby zilustrować różnicę między tymi dwoma systemami, rozważ następujący przykład:
Obecnie dostępnych jest 100 akcji, a do wyboru jest pięć miejsc dyrektorskich. Akcjonariusz mniejszościowy posiada obecnie 20 ze 100 pozostających w obrocie akcji.
W głosowaniu bezpośrednim akcjonariusz mniejszościowy ma do oddania jeden głos na akcję z posiadanych akcji w odniesieniu do każdego dostępnego miejsca dyrektora. Dlatego w takim przypadku może oddać maksymalnie 20 głosów na jednego dyrektora.
W głosowaniu łącznym 20 akcji akcjonariusza mnoży się przez liczbę dostępnych miejsc dyrektorskich - pięć - co zwiększa ich łączną potencjalną liczbę głosów - dla każdego z pięciu stanowisk dyrektorskich - do 100 (20 x 5 = 100). Innymi słowy, mogą oddać do 100 głosów - zamiast 20, jak miałoby to miejsce w przypadku bezpośredniego głosowania - na każdego indywidualnego kandydata na dyrektora.
Wpływ na akcjonariuszy mniejszościowych
Łączne głosowanie jest korzystne dla akcjonariuszy mniejszościowych, ponieważ wzmacnia ich zdolność do wyboru dyrektora. W przeciwieństwie do głosowania bezpośredniego, akcjonariusze mogą oddać wszystkie swoje głosy na jednego kandydata w głosowaniu łącznym.
Przypomnijmy powyższy przykład, w którym jest 100 akcji w obrocie, pięć miejsc dyrektorskich w wyborach i akcjonariusz mniejszościowy, który obecnie posiada 20 ze 100 akcji znajdujących się w obrocie. Aby zilustrować, w jaki sposób akcjonariusze mniejszościowi odnoszą korzyści ze skumulowanego głosowania, załóżmy również, że istnieje akcjonariusz większościowy, który posiada pozostałe 80 akcji spółki.
Przy pięciu mandatach dyrektorskich do wyboru akcjonariusz mniejszościowy otrzymuje 100 głosów, a akcjonariusz większościowy 400 głosów. W sumie oddano 500 głosów. Przypomnijmy, że w głosowaniu bezpośrednim akcjonariusz mniejszościowy może głosować na każdego kandydata tylko 20 razy. Jednak to oczywiście nie wystarczy, aby zapewnić wybranie kandydata. W ramach głosowania łącznego akcjonariusz mniejszościowy może przeznaczyć wszystkie 100 swoich głosów na jednego kandydata i pomóc w zapewnieniu, że kandydat zostanie wybrany.
Powiązane czytanie
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Struktura korporacyjna Struktura korporacyjna Struktura korporacyjna odnosi się do organizacji różnych działów lub jednostek biznesowych w firmie. W zależności od celów firmy i branży
- Prawo proporcjonalne Prawo proporcjonalne Prawo proporcjonalne to termin prawny, który opisuje prawo, ale nie obowiązek, które można przyznać inwestorowi do utrzymania początkowego poziomu procentowego udziału w spółce podczas kolejnych rund finansowania .
- Głosowanie przez pełnomocnika Głosowanie przez pełnomocnika Głosowanie przez pełnomocnika to przekazanie prawa głosu przedstawicielowi w imieniu pierwotnego posiadacza głosu. Strona, która otrzymała uprawnienia do głosowania, nazywana jest Pełnomocnikiem, a pierwotny posiadacz głosu nazywany jest mocodawcą. Koncepcja jest ważna na rynkach finansowych, a zwłaszcza w przypadku spółek publicznych
- Prymat akcjonariuszy Prymat akcjonariuszy Prymat akcjonariuszy to forma ładu korporacyjnego ukierunkowana na akcjonariuszy, która koncentruje się na maksymalizacji wartości akcjonariuszy przed rozważeniem
