Co to jest Corporate Raider?

Korporacyjny raider to osoba lub strona, która kupuje znaczną pozycję (wystarczającą do uzyskania pozycji kontrolnej) w firmie uznanej za niedowartościowaną. Innymi słowy, korporacyjny raider to osoba, która przejmuje kontrolę (zwykle poprzez wrogie przejęcie Wrogie przejęcie) Wrogie przejęcie, w fuzjach i przejęciach (M&A), to przejęcie firmy docelowej przez inną firmę (zwaną nabywcą) kierując się bezpośrednio do akcjonariuszy spółki przejmowanej, albo w drodze wezwania, albo przez głosowanie przez pełnomocnika. Różnica między wrogim a przyjaznym) niedowartościowanej spółki.

Korporacyjny raider

Jak to działa

Głównym motywem korporacyjnego raidera jest generowanie atrakcyjnego zwrotu z inwestycji. W związku z tym najeźdźcy korporacyjni szukają firm uważanych za niedowartościowane. Identyfikacja niedowartościowanej firmy wymaga głębokiego zrozumienia, między innymi, aktualnej sytuacji finansowej firmy, kompetencji kierownictwa, modelu biznesowego Strategia biznesowa a model biznesowy Zakładanie i prowadzenie firmy wymaga rozróżnienia między strategią biznesową a modelem biznesowym. Aby osiągnąć swoje cele i osiągnąć sukces, właścicieli i przyszłe perspektywy biznesowe.

Punktem wyjścia do zidentyfikowania niedowartościowanej firmy może być przeglądanie akcji i wyszukanie spółek, które są notowane z niską wielokrotnością wyceny (w porównaniu do spółek porównywalnych). Na przykład inwestor może użyć narzędzia do sprawdzania akcji, aby zidentyfikować firmy, które są notowane po niższej wartości księgowej i wartości przedsiębiorstwa do EBITDA EBITDA EBITDA lub Zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją, to zyski firmy przed którymkolwiek z nich potrącenia netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady wielu rówieśników.

Wszystko inne jest równe, jeśli wielokrotności wyceny danej spółki są znacznie niższe niż jej odpowiedników, jest ona ogólnie uważana za niedoszacowaną. W związku z tym korporacyjny raider zanurkuje w analizę działalności i jej sprawozdań finansowych, aby ustalić, czy niskie mnożniki wyceny są uzasadnione.

Jeśli korporacyjny raider uważa, że ​​firma jest niedowartościowana. Niedowartościowany składnik aktywów to każda inwestycja, którą można kupić za mniej niż jej wartość wewnętrzna. Na przykład, jeśli firma wykaże wartość wewnętrzną 11 USD, rozpocznie proces nalotu. Najczęstszą metodą kupowania przez bandytów niedowartościowanej firmy jest zakup akcji na wolnym rynku.

Po nabyciu niedowartościowanej firmy korporacyjny raider będzie próbował zwiększyć wartość firmy, zastępując słabo działające zarządzanie, zbierając aktywa lub przygotowując firmę do sprzedaży lub fuzji. Poniżej przedstawiono ilustrację:

Corporate Raider - jak to działa

Zdaniem ekspertów, korporacyjni rabusie zwiększają efektywność rynków kapitałowych, identyfikując spółki o słabych wynikach i ulepszając je. W związku z tym korporacyjni rabusie są powszechnie określani jako „zło konieczne”, aby zrównoważyć słabe wyniki firm.

Wspólne taktyki odstraszania korporacyjnych rabusiów

Do najczęstszych taktyk, które są używane do odstraszania korporacyjnych najeźdźców, należą:

  • Trująca pigułka : Umożliwienie akcjonariuszom kupowania większej liczby akcji z dyskontem w stosunku do aktualnej ceny rynkowej
  • Złoty spadochron : Duży pakiet odszkodowań gwarantowany kierownictwu firmy po rozwiązaniu umowy
  • Obrona klejnotów koronnych : sprzedaż aktywów firmy, aby firma była mniej atrakcyjna

Przykład korporacyjnego rabusia

Inwestor korzysta z wyszukiwarki akcji i identyfikuje firmę, której wartość rynkowa jest znacznie niższa od wartości księgowej. Inwestor przeprowadza dalsze badanie due diligence, przeprowadzając zdyskontowane przepływy pieniężne i wycenę wielokrotną spółki i dochodzi do wniosku, że spółka powinna handlować po znacznie wyższej wartości.

Określając uzasadnienie niskiej wartości rynkowej przedsiębiorstwa, inwestor stwierdza, że ​​jego historyczne wskaźniki rentowności są porównywalne z konkurentami, ale zarząd firmy wykazuje słabe wyniki w zakresie pozyskiwania transakcji w celu rozwoju działalności.

W ten sposób inwestor nabywa większościowy pakiet udziałów w spółce, kupując akcje na otwartym rynku. Na corocznym walnym zgromadzeniu spółki inwestor dokonuje głosowania na obecną kadrę zarządzającą i rekonstruuje kadrę zarządzającą z doświadczonymi weteranami. Po tej wiadomości cena akcji spółki gwałtownie rośnie.

Carl Icahn - Notorious Corporate Raider

W latach 80. wybitny amerykański biznesmen Carl Icahn zyskał reputację korporacyjnego rabusia dzięki wrogiemu przejęciu Trans World Airlines (TWA). W 1985 roku Carl Icahn dokonał wrogiego przejęcia linii lotniczej i sprzedał aktywa firmy, aby wygenerować znaczny zwrot z inwestycji.

Powiązane odczyty

Finance oferuje Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie zobowiązań, pożyczki spłaty i nie tylko. program certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją bazę wiedzy, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami poniżej:

  • Strategia odwrócenia Strategia odwrócenia Strategia odwrócenia to strategia trującej pigułki wykorzystywana przez firmy do ochrony przed wrogim przejęciem. Dzięki strategii flip-over akcjonariusze spółki przejmowanej mają możliwość zakupu akcji spółki przejmującej
  • Wskaźnik rynku do wartości księgowej Wskaźnik rynku do wartości księgowej Wskaźnik rynku do wartości księgowej lub stosunek ceny do wartości księgowej służy do porównania bieżącej wartości rynkowej lub ceny przedsiębiorstwa z jego wartością księgową kapitału własnego w bilansie. Wartość rynkowa to bieżąca cena akcji pomnożona przez wszystkie wyemitowane akcje, wartość księgowa netto to wszystkie aktywa minus wszystkie zobowiązania. Współczynnik mówi nam, ile
  • Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) to miara wydajności używana do oceny zwrotów z inwestycji lub porównania efektywności różnych inwestycji.
  • Mechanizmy obronne przed ofertą Mechanizm obronny przed ofertą Mechanizm obronny przed ofertą to ogólne określenie szerokiej grupy strategii obronnych w transakcjach fuzji i przejęć. Zasadniczo mechanizm obrony przed ofertą jest strategią zapobiegawczą podejmowaną przez firmę docelową w celu ochrony przed ewentualną ofertą przetargową ze strony wrogiego nabywcy.

Zalecane

Co to jest opcja na akcje?
Co to jest jednostka?
Co to jest korekta wyceny kredytowej (CVA)?