Krzywa stóp swapowych to wykres przedstawiający zależność między stopami swapowymi a wszystkimi dostępnymi odpowiednimi terminami zapadalności. Zasadniczo wskazuje oczekiwane zwroty. Oczekiwany zwrot. Oczekiwany zwrot z inwestycji to oczekiwana wartość rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów, które może zapewnić inwestorom. Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami. swapu o różnych terminach zapadalności. Krzywą można uznać za odpowiednik w swapie krzywej dochodowości obligacji. Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości to graficzne przedstawienie stóp procentowych zadłużenia dla różnych okresów zapadalności. Pokazuje zysk, jaki inwestor spodziewa się osiągnąć, jeśli pożyczy pieniądze na określony czas. Wykres pokazuje więź ”plon na osi pionowej, a czas do dojrzałości na osi poziomej. , i jest krzywą nominalną, ponieważ opiera się na swapach par. Swap Swap to kontrakt pochodny między dwiema stronami, który obejmuje wymianę wcześniej uzgodnionych przepływów pieniężnych z dwóch instrumentów finansowych. Przepływy pieniężne określa się zwykle na podstawie nominalnej kwoty głównej (z góry określonej wartości nominalnej). .
Krzywa stopy swap jest dwuwymiarowym wykresem narysowanym na osi X i osi Y. Stawki swapowe wykreślane są na osi Y, a czasy do zapadalności na osi X. Zasadniczo krzywa ma nachylenie w górę, ponieważ długoterminowe stopy swapów są zwykle wyższe niż stopy krótkoterminowe.
Zrozumienie krzywej stopy swap
Krzywa stóp swapowych jest często rysowana razem z krzywą dochodowości obligacji rządowych (np. Amerykańskie papiery skarbowe Bony skarbowe (bony skarbowe) Bony skarbowe (lub w skrócie bony skarbowe) są krótkoterminowymi instrumentami finansowymi emitowanymi przez Departament Skarbu USA z okresami zapadalności od kilku dni do 52 tygodni (jeden rok). Są one uważane za jedne z najbezpieczniejszych inwestycji, ponieważ mają pełne zaufanie i kredyt rządu Stanów Zjednoczonych). W niektórych przypadkach te dwie krzywe mogą się pokrywać, ale często odbiegają od siebie. Jeśli dwie krzywe odbiegają od siebie, prezentowany jest spread swap. Dane historyczne pokazują, że krzywa stóp swapowych ma tendencję do znajdowania się powyżej krzywej dochodowości Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości jest graficzną reprezentacją stóp procentowych zadłużenia dla różnych okresów zapadalności.Pokazuje zysk, jaki inwestor spodziewa się osiągnąć, jeśli pożyczy pieniądze na określony czas. Wykres przedstawia rentowność obligacji na osi pionowej oraz czas do wykupu na osi poziomej. , wskazując tym samym na dodatnie spready swapowe.
Krzywa stóp swap jest szeroko stosowana na rynkach finansowych. Na przykład jest często używany jako punkt odniesienia dla stóp procentowych. Ponadto krzywą można wykorzystać do oceny nastrojów uczestników rynku dotyczących panujących warunków rynkowych (w szczególności ryzyka).
Jak utworzyć krzywą stopy swap w programie Excel?
Krzywą można łatwo utworzyć za pomocą programu Microsoft Excel. Można to zrobić, wykonując poniższe czynności:
- Utwórz tabelę, która będzie zawierała niezbędne informacje, w tym stawki swapów i odpowiadające im terminy zapadalności.
- W pierwszej kolumnie podaj stawki swapów.
- Wymień odpowiednie terminy zapadalności w drugiej kolumnie.
- Za pomocą myszy lub klawiatury podświetl utworzoną tabelę. Następnie naciśnij Wstaw-> Polecane wykresy-> Wszystkie wykresy-> Wykres liniowy i wybierz wykres z pojedynczą linią. Alternatywnie możesz to zrobić, naciskając Insert-> Scatter-> Scatter with Straight Lines and Markers. Twoja krzywa stopy swap powinna wyglądać jak wykres na powyższym obrazku.
Wycena
Kontrakty typu swap są przedmiotem obrotu na rynkach pozagiełdowych (OTC). Pozagiełdowe (OTC) Pozagiełdowe (OTC) to obrót papierami wartościowymi pomiędzy dwoma kontrahentami, dokonywany poza formalnymi giełdami i bez nadzoru regulatora giełdy. Handel pozagiełdowy odbywa się na rynkach pozagiełdowych (zdecentralizowane miejsce bez fizycznej lokalizacji) za pośrednictwem sieci dealerskich. Ponieważ kontrakt swap ma dwie nogi, musimy określić wartość bieżącą obu części, aby określić wartość kontraktu swapowego. Stała część swapu na stopę procentową Swap na stopę procentową Swap na stopę procentową to kontrakt pochodny, w ramach którego dwóch kontrahentów zgadza się na przykład wymienić jeden strumień przyszłych płatności odsetkowych na inny kontrakt, jest dość prosty do obliczenia, ponieważ ustalane są przyszłe przepływy pieniężne na początku.Zmienna noga wymaga bardziej złożonych obliczeń, ponieważ podlega zmianom wraz ze zmianami stóp procentowych. Do określenia kursu terminowego każdej przyszłej zmiennej płatności należy użyć krzywej stopy terminowej.
Więcej zasobów
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Excel dla finansów Excel dla finansów Ten przewodnik po Excel dla finansów nauczy Cię 10 najważniejszych formuł i funkcji, które musisz znać, aby być doskonałym analitykiem finansowym w programie Excel. Ten przewodnik zawiera przykłady, zrzuty ekranu i instrukcje krok po kroku. Na koniec pobierz bezpłatny szablon programu Excel zawierający wszystkie funkcje finansowe omówione w samouczku
- Swap Swap Swap to kontrakt pochodny między dwiema stronami, który obejmuje wymianę wcześniej uzgodnionych przepływów pieniężnych z dwóch instrumentów finansowych. Przepływy pieniężne są zwykle określane przy użyciu nominalnej kwoty głównej (z góry określonej wartości nominalnej).
- Swap Spread Swap Spread Swap Spread to różnica pomiędzy stopą swap (stopą stałej nogi swapu) a rentownością obligacji rządowych o podobnym terminie zapadalności. Ponieważ obligacje rządowe (np. Amerykańskie papiery skarbowe) są uważane za wolne od ryzyka, spready swapów zazwyczaj odzwierciedlają poziomy ryzyka postrzegane przez strony zaangażowane w umowę swapową.
- Kurs Podstawy stałych dochodów
