Co to jest Box Spread?

Spread box to strategia handlowa opcjami, która łączy w sobie spread typu bear put i bull call. Aby spread był skuteczny:

  • Daty wygaśnięcia i ceny wykonania Cena wykonania Kurs wykonania to cena, po której posiadacz opcji może wykonać opcję kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiada opcję kupna, czy opcję sprzedaży. Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, zwanej kursem wykonania. dla każdego spreadu musi być taki sam
  • Spready są znacząco niedowartościowane pod względem dat ich wygaśnięcia

Rozłożenie w polu - diagram

Źródło

Spready pudełkowe są pionowe i prawie całkowicie pozbawione ryzyka. (Wertykalne spready są rozkładane z tymi samymi datami wygaśnięcia, ale różnymi cenami wykonania). Czasami określane jako strategie neutralne, spready box wykorzystują spready bull call i bear put. Zysk dla tradera zawsze będzie stanowić różnicę między całkowitym kosztem opcji a spreadem między cenami wykonania, który określa wartość wygaśnięcia spreadów opcji.

Przykład rozkładówki pudełkowej

Weźmy pod uwagę firmę A, która kosztuje 25 USD za akcję. Aby wykonać box spread, inwestor musi kupić opcję call in-the-money (ITM) i postawić, a następnie obrócić i sprzedać opcję call out-of-the-money (OTM) i opcję put.

Firma A kupuje:

  • 20 (ITM) żąda obciążenia w wysokości 650 USD
  • 30 (ITM) stawia na 600 $ debetu

Firma A sprzedaje:

  • 30 (OTM) żąda kredytu w wysokości 150 USD
  • 20 (OTM) daje 150 dolarów kredytu

Przed dodaniem jakichkolwiek prowizji całkowity koszt dla przedsiębiorcy przedstawia się następująco:

650 $ - 150 $ (spread call) = 500 $

600 $ - 150 $ (spread) = 450 $

Tak więc całkowity koszt spreadu pudełkowego wynosi 950 USD .

Rozpiętość ceny wykonania to różnica między najwyższą a najniższą ceną wykonania. W powyższym przykładzie rozpiętość wyniesie 30 - 20 = 10. Pudełko ma cztery nogi. Każdy kontrakt opcji zawiera 100 akcji:

100 udziałów x 10 USD = 1000 USD

Łączna wartość wygaśnięcia spreadu pudełkowego wynosi 1000 USD .

Zysk (przed kosztami transakcji Koszty transakcji Koszty transakcji to poniesione koszty, które nie przypadają żadnemu uczestnikowi transakcji. Są to koszty utopione wynikające z obrotu gospodarczego na rynku. W ekonomii teoria kosztów transakcyjnych opiera się na założeniu że ludzie znajdują się pod wpływem konkurencyjnego interesu własnego), ponieważ strategia opcji spreadu wynosi wtedy 1000 USD - 950 USD = 50 USD.

Spready pudełkowe w handlu kontraktami terminowymi

Spready pudełkowe mogą być również wykorzystywane w handlu futures Kontrakt futures Kontrakt futures to umowa kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego w późniejszym terminie za z góry określoną cenę. Jest również znany jako instrument pochodny, ponieważ kontrakty terminowe wywodzą swoją wartość z aktywów bazowych. Inwestorzy mogą nabyć prawo do kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego w późniejszym terminie po z góry określonej cenie. . Strategia obejmuje równomiernie rozmieszczone lub następujące po sobie kontrakty, zbudowane z dwóch rozkładówek typu motylek. Spread box w handlu kontraktami futures jest powszechnie nazywany podwójnym motylem.

Ogólna teoria mówi, że spready nie zmieniają się znacząco w przypadku kontraktów futures, ponieważ nie są kierunkowe. Zamiast tego zwykle handlują w zakresie. Podczas pracy z kontraktami futures, spread rozwija naturalną kompozycję zabezpieczającą na podstawie cech Trójkąta Pascala.

W większości przypadków spread box dotyczy długiego boxu, w którym kupowane są call i put ITM, a kupowane są wywołania OTM i puts. Jeśli całkowity koszt pudełka jest większy niż różnica między cenami wykonania, wówczas korzystny byłby krótki box. Po prostu odwraca proces dla handlowców, ze sprzedażą wezwań i pozycji ITM, a kupowanych wezwań i pozycji OTM.

Spread box jest zasadniczo strategią opcji arbitrażowych. Dopóki całkowity koszt wprowadzenia spreadu opcji jest mniejszy niż wartość wygaśnięcia spreadu ceny wykonania, trader może zablokować niewielki zysk równy różnicy między tymi dwoma liczbami.

Powiązane odczyty

Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:

  • Arbitrażowe modele wolnookresowe Strukturalne modele arbitrażowe Arbitrage Free Term Structure Modele (znane również jako No-Arbitrage Models) są używane do generowania prawdziwego stochastycznego procesu generowania stóp procentowych przez
  • Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe to dodatkowy zwrot, jakiego oczekuje inwestor z posiadania ryzykownego portfela rynkowego zamiast aktywów wolnych od ryzyka.
  • Kalkulator współczynnika Sharpe'a Kalkulator współczynnika Sharpe'a Kalkulator współczynnika Sharpe'a pozwala mierzyć zwrot z inwestycji skorygowany o ryzyko. Pobierz szablon Excel Finance i kalkulator Sharpe Ratio. Współczynnik Sharpe'a = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Gdzie: Rx = oczekiwany zwrot z portfela, Rf = stopa zwrotu wolna od ryzyka, StdDev Rx = odchylenie standardowe zwrotu / zmienności portfela
  • Swap Spread Swap Spread Swap Spread to różnica pomiędzy stopą swap (stopą stałej nogi swapu) a rentownością obligacji rządowych o podobnym terminie zapadalności. Ponieważ obligacje rządowe (np. Amerykańskie papiery skarbowe) są uważane za wolne od ryzyka, spready swapów zazwyczaj odzwierciedlają poziomy ryzyka postrzegane przez strony zaangażowane w umowę swapową.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022