Vega podlega serii miar wrażliwości zwanej opcją grecką Opcja grecka Grecy to finansowe miary wrażliwości ceny opcji na jej podstawowe parametry determinujące, takie jak zmienność lub cena instrumentu bazowego. Grecy są wykorzystywani do analizy portfela opcji oraz do analizy wrażliwości opcji. Vega nie jest grecką literą; jednakże jest oznaczony grecką literą nu (ν). Grecy to miary stosowane do oceny instrumentów pochodnych. Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne to kontrakty finansowe, których wartość jest powiązana z wartością aktywów bazowych. Są to złożone instrumenty finansowe, które są wykorzystywane do różnych celów, w tym do zabezpieczania i uzyskiwania dostępu do dodatkowych aktywów lub rynków. i często określa się je jako miary ryzyka, parametry zabezpieczenia lub wrażliwość na ryzyko.Vega mierzy wrażliwość opcji na klasę aktywów bazowych. Klasa aktywów to grupa podobnych instrumentów inwestycyjnych. Różne klasy lub rodzaje aktywów inwestycyjnych - takie jak inwestycje o stałym dochodzie - są grupowane na podstawie podobnej struktury finansowej. Są one zazwyczaj przedmiotem obrotu na tych samych rynkach finansowych i podlegają tym samym zasadom i przepisom. zmienność Zmienność Zmienność jest miarą szybkości wahań ceny papieru wartościowego w czasie. Wskazuje poziom ryzyka związanego ze zmianami ceny papieru wartościowego. Inwestorzy i handlowcy obliczają zmienność papieru wartościowego, aby ocenić zmiany cen w przeszłości. Jest to bardzo ważne w przypadku opcji Opcje: Call and Puts Opcja to forma kontraktu pochodnego, która daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek,kupować lub sprzedawać aktywa w określonym terminie (data wygaśnięcia) po określonej cenie (cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie mogą być wykonywane w dowolnym momencie wyceny i są wyrażone jako zmiana wartości opcji jako zmiana zmienności o 1%.
Szybkie podsumowanie punktów
- Vega mierzy wrażliwość ceny opcji na 1% zmianę implikowanej zmienności
- Zmienność implikowana odnosi się do oczekiwanej zmienności instrumentu bazowego
- Wyższa zmienność generalnie oznacza wyższą zewnętrzną wartość wycenioną na premię opcji
- Vega może służyć do oceny możliwości zwiększenia wartości opcji przed datą wygaśnięcia
Co to jest zmienność domniemana?
Vega można traktować jako zmianę wartości instrumentu pochodnego. Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne to kontrakty finansowe, których wartość jest powiązana z wartością instrumentu bazowego. Są to złożone instrumenty finansowe, które są wykorzystywane do różnych celów, w tym do zabezpieczania i uzyskiwania dostępu do dodatkowych aktywów lub rynków. , do 1% zmiany implikowanej zmienności instrumentu bazowego. Aby zrozumieć, co to oznacza, musimy najpierw zrozumieć, czym jest zmienność implikowana i jak jest mierzona.
Zmienność implikowana odnosi się do oczekiwanej zmienności. Zmienność Zmienność jest miarą szybkości wahań ceny papieru wartościowego w czasie. Wskazuje poziom ryzyka związanego ze zmianami ceny papieru wartościowego. Inwestorzy i handlowcy obliczają zmienność papieru wartościowego, aby ocenić zmiany cen aktywów bazowych w przeszłości. Zmienność implikowaną można skrócić do IV lub po prostu zmienności. Wyższa IV oznacza większą niepewność co do ceny akcji. Wraz ze wzrostem IV można spodziewać się większych wahań ceny.
IV jest wyrażona jako zmiana procentowa związana z jednym odchyleniem standardowym Odchylenie standardowe Ze statystycznego punktu widzenia odchylenie standardowe zbioru danych jest miarą wielkości odchyleń między wartościami zawartych obserwacji, w ujęciu rocznym. Implikowana zmienność na poziomie 20% oznaczałaby, że odchylenie standardowe w ciągu następnego roku oznaczałoby 20% zmianę ceny. W rozkładzie normalnym Rozkład normalny Rozkład normalny jest również nazywany rozkładem Gaussa lub Gaussa. Ten rodzaj dystrybucji jest szeroko stosowany w naukach przyrodniczych i społecznych. Prawdopodobieństwo 20% zmiany ceny wyniosłoby 68,2%. Jeśli cena instrumentu bazowego wynosi 100 USD, można by oczekiwać, że w następnym roku cena akcji będzie wynosić od 80 do 120 USD.
Jak interpretować Vegę?
Vega jest generalnie pozytywna dla obu opcji kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie nazywana „kupnem”, to forma kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji lub innych instrument finansowy po określonej cenie - kursie wykonania opcji - w określonym przedziale czasowym. i opcje sprzedaży Opcja sprzedaży Opcja sprzedaży to kontrakt opcyjny, który daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży bazowego papieru wartościowego po określonej cenie (znanej również jako cena wykonania) przed lub w określonym z góry terminie wygaśnięcia. Jest to jeden z dwóch głównych rodzajów opcji, drugi to opcja kupna. które mają czas do daty wygaśnięcia. Vega mierzy wrażliwość ceny opcji na 1% zmianę implikowanej zmienności. Jednostki vega to $ / σ; jednak,podobnie jak inni Grecy, jednostki są często pomijane. Opcja z wartością vega 0,10 oznaczałaby, że na każdą 1% zmianę IV, cena opcji powinna zmieniać się o 0,10 USD.
Istnieją trzy główne rzeczy, które wpływają na vega. Ma na nią wpływ czas do wygaśnięcia, cena wykonania Cena wykonania Kurs wykonania to cena, po której posiadacz opcji może wykonać opcję kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiada opcję kupna, czy opcję sprzedaży . Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, zwanej kursem wykonania. w stosunku do ceny spot instrumentu bazowego. Cena spotowa to bieżąca cena rynkowa papieru wartościowego, waluty lub towaru, który można kupić / sprzedać do natychmiastowego rozliczenia. Innymi słowy, jest to cena, po której sprzedający i kupujący wyceniają teraz aktywa. i implikowaną zmienność. Im dłuższy czas do wygaśnięcia opcji, tym wyższa zewnętrzna wartość premii.Przyczyną wartości zewnętrznej jest zdolność do posiadania opcji i możliwość zyskania wartości w miarę zmian ceny aktywów bazowych.
Wyższa zmienność Zmienność Zmienność jest miarą szybkości wahań ceny papieru wartościowego w czasie. Wskazuje poziom ryzyka związanego ze zmianami ceny papieru wartościowego. Inwestorzy i handlowcy obliczają zmienność papieru wartościowego w celu oszacowania zmian cen w przeszłości, co generalnie oznacza wyższą zewnętrzną wartość wycenioną na premię opcji. Powodem tego jest fakt, że znaczny wpływ na wartość czasu ma implikowana zmienność. Wyższa IV oznacza większą szansę dla aktywów bazowych. Klasa aktywów Klasa aktywów to grupa podobnych instrumentów inwestycyjnych. Różne klasy lub rodzaje aktywów inwestycyjnych - takie jak inwestycje o stałym dochodzie - są grupowane na podstawie podobnej struktury finansowej. Są one zazwyczaj przedmiotem obrotu na tych samych rynkach finansowych i podlegają tym samym zasadom i przepisom.do zmiany ceny i możliwość zwiększenia wartości przed upływem terminu ważności.
Cena wykonania opcji Cena wykonania Cena wykonania to cena, po której posiadacz opcji może wykonać opcję kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiada opcję kupna, czy opcję sprzedaży. Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, zwanej kursem wykonania. w stosunku do ceny spot aktywów. Cena spot Cena spot to bieżąca cena rynkowa papieru wartościowego, waluty lub towaru, które można kupić / sprzedać do natychmiastowego rozliczenia. Innymi słowy, jest to cena, po której sprzedający i kupujący wyceniają teraz aktywa. jest też ważna. Jeśli jakaś opcja jest bardzo niedostępna, vega jest zwykle mniejsza. Dzieje się tak, ponieważ nawet jeśli zmienność ulegnie zmianie, nadal nie ma bardzo dużej szansy, że opcja trafi do pieniędzy,co oznacza, że cena nie wykaże znaczącej różnicy.
Przyjrzyjmy się hipotetycznej opcji kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie nazywana „kupnem”, jest formą kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji lub innych instrument finansowy po określonej cenie - kursie wykonania opcji - w określonych ramach czasowych. z premią w wysokości 5 USD i aktywem bazowym w cenie 100 USD. Jeśli IV wynosi 20%, a vega opcji wynosi 0,10, co stałoby się z ceną opcji, gdyby IV wzrósł do 22%? Wzrost o 2% powinien oznaczać, że zmiana ceny byłaby wzrostem o 2 x 0,10 = 0,20 USD. Można oczekiwać, że cena wzrośnie z 5,00 USD do 5,20 USD. Gdyby zamiast tego IV spadł o 2%, można by oczekiwać spadku ceny o 0,20 USD, co skutkowałoby ceną 4,80 USD.
Do czego służy Vega w opcjach
Vega może służyć do określania wartości czasowej opcji Opcje: Call and Puts Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży składnika aktywów w określonym terminie (data wygaśnięcia ) po określonej cenie (cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie można wykonać w dowolnym momencie. Wartość zewnętrzna jest bardzo ważna dla zrozumienia wyceny opcji i może być wykorzystana do oceny potencjału wzrostu wartości opcji przed datą wygaśnięcia. Wartość vega opcji na ogół nie będzie liczbą statyczną. Gdy implikowana zmienność opcji rośnie lub spada, a zbliża się ona do wygaśnięcia, zmienia się wartość Vega, a inwestorzy często monitorują wartość Vega, aby ocenić, w jaki sposób cena opcji może się zmienić.
Inwestorzy często odnoszą się do pozycji długich, długich i krótkich. W inwestowaniu długie i krótkie pozycje reprezentują kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką). lub krótkie Długie i krótkie pozycje W inwestowaniu, długie i krótkie pozycje oznaczają kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką). vega. Bycie long vega oznacza, że utrzymują pozycję długą i skorzystają na wzroście zmienności implikowanej.Krótka pozycja vega oznacza, że inwestor zajmuje krótką pozycję i odniesie korzyści, jeśli implikowana zmienność spadnie.
Jak obliczana jest Vega?
Ogólną postać vega można przedstawić za pomocą:
Gdzie:
- ∂ - pierwsza pochodna
- V - cena opcji (wartość teoretyczna)
- σ - zmienność aktywów bazowych
W modelu Blacka-Scholesa wyliczenie vega daje:
Gdzie:
- S - kurs akcji
- K - cena wykonania
- r - stopa wolna od ryzyka
- q - roczna stopa dywidendy
- τ - czas do wygaśnięcia
- σ - zmienność
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie artykułu Finance na temat vega. Jeśli chcesz poznać powiązane koncepcje, zapoznaj się z innymi zasobami finansowymi:
- Opcja Grecy Opcja Grecy Opcja to finansowe miary wrażliwości ceny opcji na jej bazowe parametry determinujące, takie jak zmienność lub cena instrumentu bazowego. Grecy są wykorzystywani do analizy portfela opcji oraz do analizy wrażliwości opcji
- Delta Delta (Δ) Delta to miara wrażliwości na ryzyko stosowana przy ocenie instrumentów pochodnych. Jest to jedna z wielu miar oznaczonych grecką literą. Seria ryzyka
- Theta Theta (Θ) Theta jest miarą wrażliwości stosowaną do oceny pochodnych. Jest to jeden ze środków oznaczonych grecką literą. Szereg ryzyka i wrażliwości
- Opcje: Call and Puts Opcje: Call and Puts Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywów w określonym terminie (data wygaśnięcia) po określonej cenie (wykonanie Cena £). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie można wykonać w dowolnym momencie
