Dywidenda specjalna, nazywana również dywidendą dodatkową, to jednorazowa, „jednorazowa” dywidenda wypłacana przez spółkę akcjonariuszom. Jest niezależny od zwykłego cyklu dywidend i zwykle jest anormalnie większy niż typowa wypłata dywidendy przez spółkę.
Dywidendy specjalne są zazwyczaj ogłaszane po wyjątkowo wysokich dochodach firmy, sprzedaży jednostki zależnej lub jednostki biznesowej, wydzieleniu działalności Wydzielenie spółki to strategia operacyjna wykorzystywana przez spółkę do tworzenia nowej spółki zależnej od jednostki dominującej firma. Wydzielenie ma miejsce, gdy spółka dominująca wydziela część swojej działalności na drugą jednostkę notowaną na giełdzie i rozdziela udziały nowej jednostki między jej obecnych akcjonariuszy. lub po osiągnięciu kamienia milowego w firmie.
Powody wypłaty specjalnej dywidendy
Firma wypłaca specjalną dywidendę z następujących powodów:
1. Dystrybucja dodatkowej gotówki dostępnej w bilansie
Gdy w bilansie firmy jest dużo gotówki Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = Pasywa + Kapitał i nie decydując się na reinwestycję gotówki z powrotem w biznes, spółka może zdecydować się na dystrybucję gotówki w formie specjalnej dywidendy.
Znakomitym przykładem jest specjalna, jednorazowa dywidenda Microsoftu w wysokości 3 USD na akcję w lipcu 2004 r., Wyceniona na łączną wypłatę w wysokości 32 miliardów USD.
2. Zmiana struktury finansowej przedsiębiorstwa
Przywołaj równanie księgowe Aktywa = Pasywa + Kapitał własny. Dywidenda specjalna może być wykorzystana do zmiany struktury kapitału przedsiębiorstwa. Struktura kapitału Struktura kapitału odnosi się do kwoty zadłużenia i / lub kapitału zaangażowanego przez firmę w celu sfinansowania jej działalności i sfinansowania aktywów. Struktura kapitałowa firmy poprzez zmniejszenie kapitału własnego i aktywów. Wypłacając specjalną dywidendę, firma zmienia procent zadłużenia w stosunku do procentu kapitału własnego wykorzystywanego do finansowania firmy.
3. Wzmocnienie zaufania do długoterminowego generowania wartości
Spółka może wykorzystać specjalne dywidendy, aby wykazać się zaufaniem do długoterminowego generowania wartości i zwiększyć zaufanie akcjonariuszy. Kiedy akcjonariusze otrzymują dodatkową gotówkę w postaci specjalnej dywidendy, są bardziej skłonni pozostać przy spółce przez dłuższy czas.
4. Hybrydowa polityka dywidendowa - Spółki cykliczne
Spółki mogą wykorzystać specjalną dywidendę w połączeniu ze swoją zwykłą polityką dywidendową, aby stworzyć hybrydową politykę dywidendową. Można to zaobserwować w przypadku spółek cyklicznych, na które w dużym stopniu wpływają perspektywy gospodarcze.
Spółki cykliczne mogą postępować zgodnie z normalnym cyklem dywidendowym, a także zadeklarować specjalną dywidendę, gdy spółka osiąga lepsze wyniki niż normalnie. Uważa się to za lepszą praktykę niż podwyższanie stopy dywidendy w okresie ożywienia gospodarczego i obniżanie stopy w czasie recesji, co może wysyłać mieszane sygnały dla inwestorów.
Potencjalne wady
Deklarując specjalną dywidendę, należy wziąć pod uwagę możliwe wady:
1. Postrzegany brak możliwości inwestycyjnych
Inwestorzy mogą postrzegać specjalną dywidendę, ponieważ spółka nie znajduje lepszego wykorzystania swoich rezerw gotówkowych. Innymi słowy, inwestorzy mogą postrzegać firmę w obliczu braku możliwości ponownego zainwestowania. Może to mieć negatywny wpływ na kurs akcji spółki, gdyż inwestorzy mogą sądzić, że jej potencjał wzrostu spada.
2. Koszt alternatywny
Firmy mogą zadeklarować specjalną dywidendę tylko po to, aby zdać sobie sprawę, że nie mają wystarczającej ilości gotówki na sfinansowanie przyszłych projektów. W związku z tym koszt alternatywny Koszt alternatywny Koszt alternatywny jest jednym z kluczowych pojęć w badaniach ekonomii i występuje powszechnie w różnych procesach decyzyjnych. Koszt alternatywny to wartość następnej najlepszej alternatywy, z której zrezygnowano. deklarowania specjalnej dywidendy jest wysoka.
Na przykład weźmy pod uwagę spółkę, która rozdziela swoją gotówkę jako specjalną dywidendę dla inwestorów. Gdyby pojawiła się wtedy atrakcyjna okazja inwestycyjna, firma mogłaby nie mieć wystarczającej ilości gotówki w swoim bilansie, aby sfinansować projekt.
Wpływ specjalnej dywidendy na cenę akcji
Dywidendy specjalne mają taki sam wpływ jak dywidenda pieniężna na ceny akcji. Na przykład, weźmy pod uwagę akcje, które są obecnie sprzedawane po cenie 100 USD na jeden dzień przed datą bez dywidendy Data bez dywidendy to termin inwestycyjny określający, którzy akcjonariusze są uprawnieni do otrzymania zadeklarowanej dywidendy. Kiedy spółka ogłasza dywidendę, rada dyrektorów ustala datę dywidendy, w której tylko akcjonariusze zapisani w księgach spółki na ten dzień mają prawo do dywidendy. . Zadeklarowana specjalna dywidenda wynosi 20 USD na akcję.
Teoretycznie, w dniu bez dywidendy, akcje powinny spaść o 20 USD i zostać osiągnięte po 80 USD. Biorąc to pod uwagę, cena akcji może być w rzeczywistości wyższa lub niższa niż 80 USD w dniu bez dywidendy, w zależności od nastrojów inwestorów dotyczących specjalnej dywidendy.
Wpisy do dziennika dotyczące specjalnej dywidendy
Zapisy księgowe dotyczące dywidendy specjalnej są takie same, jak w przypadku zwykłej dywidendy gotówkowej.
Weźmy pod uwagę firmę, która ogłosiła 1 stycznia specjalną dywidendę w wysokości 1 USD na akcję z 5000 akcji obecnie znajdujących się w obrocie. Dywidendy są wypłacane 1 lutego akcjonariuszom zarejestrowanym na 15 stycznia.
Wypłacane dywidendy specjalne wynoszą 5000 USD (5000 x 1 USD), a zapisy księgowe są następujące:
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Dywidenda przyspieszona Dywidenda przyspieszona Dywidenda przyspieszona to dywidenda, która jest wypłacana przed zmianą sposobu traktowania dywidend, np. Zmianą stawki podatkowej dywidend. Dywidendy są wypłacane wcześniej, aby chronić akcjonariuszy i złagodzić negatywny wpływ, jaki wywołuje zmiana polityki dywidendowej.
- Koszt kapitału własnego Koszt kapitału własnego to stopa zwrotu, której akcjonariusz potrzebuje, aby zainwestować w biznes. Wymagana stopa zwrotu zależy od poziomu ryzyka związanego z inwestycją
- Wskaźnik wypłaty dywidendy Wskaźnik wypłaty dywidendy Wskaźnik wypłaty dywidendy to kwota wypłaconej akcjonariuszom dywidendy w stosunku do całkowitego dochodu netto osiągniętego przez spółkę. Przykład formuły
- Plan reinwestycji dywidend (DRIP) Plan reinwestycji dywidend (DRIP) Plan reinwestycji dywidend (DRIP lub DRP) to plan oferowany przez spółkę akcjonariuszom, który pozwala im automatycznie reinwestować swoje dywidendy pieniężne w dodatkowe akcje spółki z tytułu wypłaty dywidendy data. Plany reinwestycji dywidend są zazwyczaj wolne od prowizji i oferują rabat od aktualnej ceny akcji.
