Przewartościowany składnik aktywów to inwestycja, której wartość przekracza wartość wewnętrzną. Na przykład, jeśli firma o wewnętrznej wartości 7 USD na akcję handluje po 13 USD na akcję, jest ona uważana za przeszacowaną.
Wartość wewnętrzna
Inwestycja to inna niedoszacowana lub przeszacowana w porównaniu z jej wartością wewnętrzną. Ponieważ wewnętrzna wartość inwestycji jest subiektywna, tak samo jest z etykietą „powyżej / poniżej” wyceny.
Dla przypomnienia, wartość wewnętrzna inwestycji to cena, jaką racjonalny inwestor zapłaciłby za inwestycję. Pojęcie to jest najczęściej reprezentowane przez wartość bieżącą netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie trwania inwestycji zdyskontowanych do teraźniejszości . Analiza NPV jest formą wyceny wewnętrznej i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości w celu określenia wartości przedsiębiorstwa, bezpieczeństwa inwestycji, wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych, jakie przyniesie inwestycja. Podsumowanie na ten temat znajduje się w Przewodniku po metodach wyceny Finance. Metody wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe.Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach, a także w przewodniku po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki i najlepsze praktyki programu Excel dotyczące założenia, czynniki napędzające, prognozowanie, łączenie trzech zestawień, analiza DCF i inne oraz rodzaje modeli finansowych Typy modeli finansowych Najpopularniejsze typy modeli finansowych to: model 3-oświadczeniowy, model DCF, model M&A, model LBO, model budżetowy. Odkryj 10 najlepszych typów.a także przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech zestawień, analizy DCF i innych typów modeli finansowych Typy modeli finansowych Najczęściej rodzaje modeli finansowych to: model 3-wyciągowy, model DCF, model M&A, model LBO, model budżetowy. Odkryj 10 najlepszych typów.a także przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech zestawień, analizy DCF i innych typów modeli finansowych Typy modeli finansowych Najczęściej rodzaje modeli finansowych to: model 3-wyciągowy, model DCF, model M&A, model LBO, model budżetowy. Odkryj 10 najlepszych typów.
Niedowartościowane vs. przewartościowane
Jeśli wartość inwestycji (tj. Akcji) jest sprzedawana dokładnie według jej wartości wewnętrznej, wówczas jest ona uważana za wycenioną uczciwie (z rozsądnym marginesem). Jednakże, gdy aktywa są sprzedawane z dala od tej wartości, uważa się je za niedowartościowane lub przeszacowane.
Wartość a inwestowanie we wzrost
Inwestorzy, którzy zgadzają się z koncepcją inwestowania wartości, nie będą kupować akcji, które są powyżej ich wartości wewnętrznej. Zamiast tego szukają tylko okazji do znalezienia „tanich” akcji. Przeciwieństwem inwestora wartościowego jest inwestor wzrostu, czyli ktoś, kto uważa, że akcje są w rzeczywistości niezbyt drogie i zapewnią większy wzrost niż oczekuje rynek (tj. Inni inwestorzy).
Strategie krótkie kontra długie
Kiedy wartość akcji jest przewartościowana, stwarza okazję do zbicia pozycji poprzez sprzedaż swoich akcji. Kiedy wartość akcji jest niedowartościowana, stwarza okazję do „długiego” zakupu akcji. Fundusze hedgingowe i akredytowani inwestorzy czasami używają kombinacji krótkich i długich pozycji, aby grać na niedoszacowanych / przewartościowanych akcjach. Aby dowiedzieć się więcej o handlu, zapoznaj się z przewodnikiem po analizie technicznej finansów. Analiza techniczna - przewodnik dla początkujących Analiza techniczna to forma wyceny inwestycji, która analizuje przeszłe ceny w celu przewidywania przyszłych zmian cen. Analitycy techniczni uważają, że zbiorowe działania wszystkich uczestników rynku dokładnie odzwierciedlają wszystkie istotne informacje, a tym samym stale przypisują papierom wartościowym godziwą wartość rynkową. .
Wskaźniki dla inwestycji przeszacowanych
Istnieje wiele narzędzi, za pomocą których inwestorzy mogą odkryć aktywa (zwykle akcje), które są warte mniej niż cena, jaką muszą za nie zapłacić. Oto kilka przykładów powszechnie stosowanych wskaźników do oceny, czy akcje są niedowartościowane, czy nie:
Cena a wartość bieżąca netto (P / NPV)
Price-to-NPV to najpełniejsza metoda wyceny inwestycji. Aby przeprowadzić analizę P / NPV, analityk finansowy utworzy model finansowy w programie Excel do prognozowania przychodów, wydatków, inwestycji kapitałowych i wynikających z nich przepływów pieniężnych w przyszłości w celu określenia bieżącej wartości netto (NPV). ) Wartość bieżąca netto (NPV) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie trwania inwestycji zdyskontowanych do teraźniejszości. Analiza NPV jest formą wewnętrznej wyceny i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości w celu określenia wartości firmy, bezpieczeństwa inwestycji itp.
Następnie analityk finansowy porówna wynikową wartość z analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) z wartością rynkową aktywa. Zapoznaj się z bezpłatnym przewodnikiem po modelowaniu finansowym w finansach Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i więcej, aby dowiedzieć się więcej.
Więcej wskaźników wyceny
Jeśli analityk finansowy nie ma wystarczająco dużo czasu lub informacji, aby stworzyć model finansowy od podstaw, może użyć innych wskaźników do wyceny firmy, takich jak:
- Wartość przedsiębiorstwa do dochodu
- Wartość przedsiębiorstwa do EBITDA
- Cena do zarobków
- Cena do wartości księgowej
- Cena do przepływu środków pieniężnych
- Stopa dywidendy i / lub wskaźnik wypłaty dywidendy
Korzystając z powyższych wskaźników finansowych, ważne jest, aby nie wpaść w „pułapkę przewartościowania”. Ponieważ przedsiębiorstwa mogą regularnie wykazywać wahania w swoich sprawozdaniach finansowych, wskaźniki mogą wydawać się bardziej niekorzystne niż powinny być długoterminowe.
Firma może często ponosić jednorazowe wydatki na rachunek zysków i strat (P&L) Rachunek zysków i strat (P&L) Rachunek zysków i strat (P&L) lub rachunek zysków i strat lub zestawienie operacji to sprawozdanie finansowe zawierające podsumowanie przychodów, kosztów i zysków / strat firmy w danym okresie. Rachunek zysków i strat pokazuje zdolność firmy do generowania sprzedaży, zarządzania wydatkami i generowania zysków. lub uwzględniać odpis aktualizujący wartość aktywów w swoim bilansie, gdy takie praktyki księgowe nie odzwierciedlają automatycznie długoterminowych oczekiwanych wyników przedsiębiorstwa.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program certyfikacji Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Przewodnik po modelach DCF Przewodnik po modelach DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to szczególny typ modelu finansowego używanego do wyceny firmy. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych firmy
- Długie i krótkie pozycje Długie i krótkie pozycje W inwestycjach długie i krótkie pozycje oznaczają kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką).
- Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu we wzrost Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu we wzrost Inwestorzy mogą skorzystać z nowych strategii inwestowania we wzrost, aby bardziej precyzyjnie skupić się na akcjach lub innych inwestycjach oferujących ponadprzeciętny potencjał wzrostu.
- Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu w wartość Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu w wartość Od czasu opublikowania przez Bena Grahama „Inteligentnego inwestora” to, co jest powszechnie znane jako „inwestowanie w wartość”, stało się jedną z najbardziej szanowanych i powszechnie stosowanych metod kompletacji zapasów.
