Hybrydowe papiery wartościowe to instrumenty inwestycyjne, które łączą cechy czystych akcji i czystych obligacji. Te papiery wartościowe zwykle oferują wyższy zwrot niż papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie są rodzajem instrumentu dłużnego, który zapewnia zwrot w postaci regularnych lub stałych płatności odsetek i spłat takich jak obligacje, ale niższy zwrot niż papiery wartościowe o zmiennym dochodzie, takie jak akcje. Uważa się je za mniej ryzykowne niż papiery wartościowe o czystym dochodzie zmiennym, takie jak akcje, ale bardziej ryzykowne niż papiery wartościowe o czystym dochodzie o stałym dochodzie.
Zwroty z hybrydowych papierów wartościowych
Zwrot generowany przez hybrydowy papier wartościowy można podzielić na dwa składniki: składnik o stałym dochodzie (część obligacji) i składnik o zmiennym dochodzie (część kapitałowa).
1. Składnik stałego dochodu
Podobnie jak w przypadku większości instrumentów o stałym dochodzie, hybrydowe papiery wartościowe zazwyczaj płacą określoną część wartości nominalnej. Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu wskazana na obligacji lub certyfikacie udziałowym. Jest to wartość statyczna ustalana w momencie emisji i w przeciwieństwie do wartości rynkowej nie podlega regularnym wahaniom. zabezpieczenia jako zwrot w każdym okresie (zwykle corocznie) do momentu osiągnięcia terminu wymagalności zabezpieczenia.
2. Zmienny składnik dochodu
W terminie zapadalności wartość hybrydowych papierów wartościowych zwykle zależy od ceny innego bazowego papieru wartościowego lub zestawu papierów wartościowych. W przeciwieństwie do obligacji, które zwracają pełną wartość nominalną w terminie zapadalności, hybrydowe papiery wartościowe zwykle zwracają kwotę inną niż ich początkowa wartość nominalna. Z tego powodu hybrydowe papiery wartościowe są uważane za bardziej ryzykowne niż papiery wartościowe o stałym dochodzie.
Przykłady hybrydowych papierów wartościowych
1. Akcje preferowane
Posiadacze akcji uprzywilejowanych Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane, akcje uprzywilejowane) to rodzaj akcji w korporacji, która ma pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w stosunku do akcji zwykłych. Akcje są starsze niż akcje zwykłe, ale są bardziej podporządkowane w stosunku do długu, takiego jak obligacje. otrzymywać dywidendy przed posiadaczami akcji zwykłych. Ponadto dywidenda otrzymywana przez posiadaczy akcji uprzywilejowanych zazwyczaj różni się od dywidendy otrzymywanej przez posiadaczy akcji zwykłych. Akcje uprzywilejowane są uważane za bezpieczniejsze niż akcje zwykłe, ale mniej bezpieczne niż obligacje.
W przypadku, gdy przedsiębiorstwo ma problemy z wypłacalnością, posiadacze akcji uprzywilejowanych otrzymują wypłatę przed posiadaczami akcji zwykłych. Ponadto akcje uprzywilejowane mogą czasami zostać zamienione na akcje zwykłe z premią (1 akcja uprzywilejowana za 2 akcje zwykłe).
2. W naturze przełączać notatki
Weksle niepieniężne to forma hybrydowego zabezpieczenia, które umożliwia firmom mającym problemy z gotówką pozyskanie dodatkowego kapitału w celu zaspokojenia krótkoterminowych potrzeb płynnościowych. Weksel niepieniężny umożliwia firmie spłatę odsetek w postaci dodatkowego zadłużenia. Spółka wystawiająca weksel niepieniężny daje posiadaczowi weksla większe zadłużenie w miejsce wypłaty odsetek. Weksle niepieniężne mogą być postrzegane jako instrument opóźniający wypłatę odsetek dłużnikom.
3. Obligacje zamienne
Obligacje zamienne to instrumenty o stałym dochodzie z opcją kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie nazywana „kupnem”, jest formą kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji lub inny instrument finansowy po określonej cenie - kursie wykonania opcji - w określonych ramach czasowych. na jakimś słuszności. Obligacje zamienne wyemitowane przez spółkę mogą zostać zamienione na określoną liczbę akcji tej spółki. W niektórych szczególnych przypadkach obligacja zamienne wyemitowana przez spółkę zawiera opcję kupna akcji innej firmy. Te specjalne obligacje zamienne nazywane są obligacjami wymiennymi.
Oprocentowanie obligacji zamiennych jest zazwyczaj niższe niż oprocentowanie standardowych obligacji o stałym dochodzie. Różnica stóp procentowych to kwota, jaką posiadacze obligacji zamiennych z „premią” płacą za opcję kupna na akcje.
Więcej zasobów
Dziękujemy za przeczytanie objaśnienia finansów hybrydowych papierów wartościowych. Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:
- Rynek kapitałowy rynku kapitałowego Rynek kapitałowy akcji (ECM) Rynek kapitałowy jest podzbiorem rynku kapitałowego, na którym instytucje finansowe i przedsiębiorstwa współdziałają w celu handlu instrumentami finansowymi
- Handel obiektywny kontra subiektywny Handel obiektywny kontra subiektywny Handel celowy kontra subiektywny: Większość traderów kieruje się zasadniczo obiektywnym lub subiektywnym stylem handlu. Inwestorzy obiektywni przestrzegają zestawu zasad, aby kierować swoimi decyzjami handlowymi. Wolą mieć zasadniczo zaplanowane decyzje dotyczące kupna i sprzedaży. W przeciwieństwie do tego subiektywni handlowcy wypierają się, stosując ścisły zestaw reguł
- Inwestorzy pesymistyczni kontra optymistyczni Inwestorzy pesymistyczni kontra optymistyczni Inwestorzy najlepiej odróżnić inwestorów pesymistycznych od optymistycznych, używając wyrażenia „pesymista to optymista z doświadczeniem”. Optymista jest pełen nadziei i przekonany, że wszystko potoczy się lepiej. Z drugiej strony pesymista zawsze pamięta o możliwości najgorszego wyniku.
- Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu we wzrost Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu we wzrost Inwestorzy mogą skorzystać z nowych strategii inwestowania we wzrost, aby bardziej precyzyjnie skupić się na akcjach lub innych inwestycjach oferujących ponadprzeciętny potencjał wzrostu.
