Rentowność dywidendy terminowej odnosi się do prognozy rocznej dywidendy spółki. Jest obliczany jako procent aktualnej ceny akcji. Dla wielu inwestorów dywidendy wypłacane przez spółki są jednym z głównych źródeł dochodu, innym zaś jest wzrost ceny akcji. Kiedy ceny akcji spadają, dywidendy służą jako wiarygodne źródło przychodów. Strumienie przychodów Strumienie przychodów to różne źródła, z których firma zarabia na sprzedaży towarów lub świadczeniu usług. Rodzaje przychodów, które firma rejestruje na swoich kontach, zależą od rodzajów działań prowadzonych przez firmę. Zobacz kategorie i przykłady.
Aby określić kwotę dywidendy, którą otrzymają inwestorzy, firmy często biorą pod uwagę przeszłe i prognozowane dywidendy. I to właśnie prowadzi nas do dwóch rodzajów dywidend: dywidend przyszłych i końcowych.
Zrozumienie stopy dywidendy
Spółki dzielą się zyskami netto z inwestorami w formie dywidend, ale muszą one zostać zatwierdzone przez radę dyrektorów Rada dyrektorów Rada dyrektorów to zasadniczo panel osób, które są wybierane do reprezentowania akcjonariuszy. Każda spółka publiczna jest prawnie zobowiązana do powołania rady dyrektorów; organizacje non-profit i wiele firm prywatnych - choć nie jest do tego zobowiązane - również ustanawia zarząd. pierwszy. Zatem nawet jeśli firma osiągnęła ogromne zyski w danym okresie, rada musi zatwierdzić wypłatę dywidendy. Dywidendy można wypłacić w dowolnym momencie, ale najczęściej są one wypłacane corocznie lub kwartalnie.
Młodsze firmy zazwyczaj zatrzymują więcej swoich zysków, aby ponownie zainwestować w rozwój swojej działalności i mogą w ogóle nie wypłacać dywidend, podczas gdy firmy o ugruntowanej pozycji mogą wypłacać znaczną część swoich dochodów netto w formie dywidend.
Jak obliczyć rentowność dywidendy
Inwestorzy i analitycy stosują określoną formułę obliczania stopy dywidendy. Oto przykład ilustrujący różnicę między dywidendami terminowymi a dywidendami końcowymi:
Weźmy pod uwagę firmę ABC, której aktualna cena akcji wynosi 50 USD. Załóżmy, że spółka wypłaciła w minionym roku następujące dywidendy:
- Marzec: 0,50 USD za akcję
- Czerwiec: 0,50 USD za akcję
- Wrzesień: 0,50 USD za akcję
- Grudzień: 1 USD za akcję
W sumie firma ABC wypłaciła 2,50 USD dywidendy za każdą akcję w ubiegłym roku.
Aby obliczyć końcową wypłatę dywidendy, podziel całkowitą dywidendę przez cenę akcji i pomnóż wynik przez 100: (2,50 USD / 50 USD) * 100 = 5% .
Jednak nie wszystkie spółki stosują powyższą technikę do obliczania stopy dywidendy. Niektórzy zamiast tego używają przyszłej kalkulacji stopy dywidendy.
W przeciwieństwie do metody kroczącej, metoda przyszłej dywidendy szacuje wypłaty dywidendy na najbliższe 12 miesięcy. Ze względu na swój charakter najlepiej sprawdza się w sytuacjach, gdy wypłaty dywidendy można prognozować z rozsądną dokładnością.
Na przykładzie Spółki ABC ostatnia płatność wyniosła 1 USD za akcję. Gdyby kwartalna wypłata firmy pozostała na stałym poziomie, w następnym roku wypłaciłaby całkowitą dywidendę w wysokości 4,00 USD na akcję. Oznacza to, że rentowność dywidendy terminowej zostanie obliczona w następujący sposób: (4 USD / 50 USD) * 100 = 8% .
Znaczenie stopy dywidendy
Aby pokazać znaczenie rentowności dywidend, weźmy pod uwagę dwie spółki, Y i Z. Cena akcji spółki Y wynosi 20 USD i wypłaca roczną dywidendę w wysokości 1 USD za każdą akcję. Cena akcji Spółki Z wynosi 40 USD, a ponadto wypłaca ona roczną dywidendę w wysokości 1 USD na akcję.
Stopa dywidendy dla:
Firma Y = (1 USD / 20 USD) * 100% = 5%
Firma Z = (1 USD / 40 USD) * 100 = 2,5%
Biorąc pod uwagę dwa powyższe przypadki, inwestor zainteresowany dochodem z dywidend najprawdopodobniej zdecydowałby się na akcje Spółki Y, ponieważ wypłaca ona dwukrotność procentowej kwoty dywidendy w porównaniu do Spółki Z. Jeżeli cena akcji Spółki Y wzrośnie do tej samej ceny, co akcje Spółki Z, wówczas inwestorzy Spółki Y otrzymaliby znacznie więcej pieniędzy w postaci dywidend niż inwestorzy Spółki Z.
Wysokie dochody z dywidend często sprawiają, że firma jest bardziej atrakcyjna dla inwestorów. Ograniczają jednak potencjał rozwoju firmy. Dzieje się tak, ponieważ każdy dolar wypłacany w formie dywidendy to pieniądze, które nie są wykorzystywane do reinwestycji, rozwoju i rozwoju firmy.
Kiedy stosować przednie i końcowe stopy zwrotu z dywidendy
Gdy wypłaty dywidendy w ciągu roku znacznie się różnią, najrozsądniejszym podejściem jest wykorzystanie dywidendy kroczącej. Natomiast, jeśli spółka planuje stosować regularną wypłatę dywidendy Polityka dywidendowa Polityka dywidendowa spółki dyktuje kwotę dywidend wypłacanych przez spółkę swoim akcjonariuszom oraz częstotliwość, z jaką dywidendy są wypłacane przez następne 12 miesięcy, dywidenda terminowa wydajność jest dokładniejszym wskaźnikiem.
Kluczowe wnioski
Dochody z dywidend terminowych to przewidywana płatność, która ma zostać wypłacona w danym okresie w przyszłości. Jest używany przez inwestorów do obliczania zwrotów z określonej akcji lub portfela akcji. Aby obliczyć rentowność dywidendy terminowej, analitycy biorą ostatnią kwartalną dywidendę, a następnie dokonują jej annualizacji, aby odzwierciedlić płatność za cały rok. Wynik jest następnie dzielony przez cenę akcji.
Wyżej wymieniona metoda obliczania dywidend różni się od metody dywidendy kroczącej. Ta ostatnia polega na obliczeniu całkowitej dywidendy wypłaconej w ciągu poprzedniego roku, a następnie podzieleniu tej kwoty przez cenę akcji.
Ponieważ kwoty dywidend często niewiele się zmieniają, na bezwzględną wartość stopy dywidendy w dolarach wpływają głównie zmiany ceny akcji.
Duże firmy o ugruntowanej pozycji zwykle wypłacają wyższe dywidendy niż mniejsze, nowsze firmy.
Więcej zasobów
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Dochód z zysków kapitałowych Dochód z zysków kapitałowych Dochód z zysków kapitałowych (CGY) to wzrost ceny inwestycji lub papieru wartościowego wyrażony w procentach. Ponieważ obliczenie zysku z kapitału obejmuje cenę rynkową papieru wartościowego w czasie, można je wykorzystać do analizy wahań rynkowej ceny papieru wartościowego. Zobacz obliczenia i przykład
- Wskaźnik wypłaty dywidendy Wskaźnik wypłaty dywidendy Wskaźnik wypłaty dywidendy to kwota wypłaconej akcjonariuszom dywidendy w stosunku do całkowitego dochodu netto osiągniętego przez spółkę. Przykład formuły
- Ważne daty dywidendy Ważne daty dywidendy Aby zrozumieć akcje wypłacające dywidendę, niezbędna jest znajomość ważnych dat dywidendy. Dywidenda ma zazwyczaj formę wypłaty gotówki, która jest wypłacana inwestorom z zysków firmy.
- Model zdyskontowania dywidendy z wielu okresów Model zdyskontowanej dywidendy z wielu okresów Model zdyskontowanej dywidendy z wielu okresów jest odmianą modelu zdyskontowanego dywidendy. Jest często używany w sytuacjach, gdy inwestor spodziewa się zakupu
