Krzywa do przodu lub krzywa przyszłości to graficzne typy wykresów Dziesięć najpopularniejszych typów wykresów do prezentacji danych, których musisz użyć - przykładów, wskazówek, formatowania, jak używać tych różnych wykresów do efektywnej komunikacji i prezentacji. Pobierz szablon Excela z wykresem słupkowym, wykresem liniowym, wykresem kołowym, histogramem, wodospadem, wykresem rozrzutu, wykresem kombi (słupkowym i liniowym), wykresem zegarowym, reprezentacją relacji między ceną kontraktów terminowych Futures i Forward Kontrakty terminowe i terminowe (więcej powszechnie określane jako kontrakty terminowe typu futures i forward) to kontrakty wykorzystywane przez przedsiębiorstwa i inwestorów do zabezpieczania się przed ryzykiem lub spekulacji. Kontrakty terminowe typu futures i forward to przykłady instrumentów pochodnych, których wartość wywodzi się z aktywów bazowych. oraz termin zapadalności kontraktów.Oś pionowa mierzy cenę kontraktu terminowego, a oś pozioma czas do zapadalności tego kontraktu terminowego.
Krzywa terminowa ma charakter statyczny i przedstawia związek między ceną kontraktu terminowego a czasem do zapadalności tego kontraktu terminowego w określonym momencie. Kiedy Spot Rave jest nachylony w górę, krzywa do przodu będzie powyżej niej, a krzywa par będzie poniżej niej. Obraz poniżej ilustruje to.
Co to są kontrakty terminowe?
Kontrakt terminowy to zobowiązanie do sprzedaży lub zakupu towarów po określonej cenie w przyszłym terminie. Kontrakt terminowy składa się z dwóch głównych elementów:
- Długość okresu, tj. Jak daleko w przyszłości nastąpi transakcja.
- Cena Cena Spot Cena spot to aktualna cena rynkowa papieru wartościowego, waluty lub towaru, które można kupić / sprzedać do natychmiastowego rozliczenia. Innymi słowy, jest to cena, po której sprzedający i kupujący wyceniają teraz aktywa. , czyli za jaką cenę dojdzie do transakcji.
Standaryzowane kontrakty forward dotyczą kwot z góry określonych i określają jedynie okres ich trwania. Na przykład standardowy kontrakt forward na 1 uncję złota z datą dostawy 31 stycznia 2019 r. Gwarantuje posiadaczowi 1 uncję złota w dniu 31 stycznia 2019 r. Podobnie, kontrakt na {31 października 2019 r., 1 uncja srebra} gwarantuje posiadaczowi 1 uncję srebro w dniu 31 października 2019 r.
Normalna krzywa do przodu
Normalna krzywa forward jest graficznym przedstawieniem pozytywnego związku między ceną kontraktu terminowego a czasem do zapadalności tego kontraktu. Normalna krzywa forward jest krzywą o dodatnim nachyleniu w przestrzeni czasowo-cenowej. Zwykły kontrakt forward wiąże się z dodatnimi kosztami przeniesienia netto.
Rozważ krzywą do przodu pokazaną powyżej. Załóżmy, że jest to krzywa forward dla standardowego kontraktu terminowego na srebro. W związku z tym cena 1 stycznia 2019 r. Kontraktu {1 stycznia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 60 USD. Jest to cena spot srebra na rynku.
Podobnie cena w dniu 1 stycznia 2019 r. Kontraktu {1 kwietnia 2019 r., 1 uncja srebra} wynosiła 70 USD. Jeśli rynek kontraktów terminowych jest wydajny (tj. Nie ma miejsca na arbitraż), wówczas 3-miesięczny koszt netto przeniesienia między 1 stycznia 2019 r. A 1 kwietnia 2019 r. Za 1 uncję srebra wynosi 10 USD (tj. inwestor 10 USD na przechowywanie 1 uncji srebra w okresie od 1 stycznia 2019 r. do 1 kwietnia 2019 r.).
Odwrócona krzywa do przodu
Odwrócona krzywa forward jest graficznym przedstawieniem negatywnej zależności między ceną kontraktu terminowego a czasem do zapadalności tego kontraktu. Odwrócona krzywa do przodu jest krzywą o ujemnym nachyleniu w przestrzeni czasowo-cenowej. Odwrócona krzywa forward wiąże się z ujemnymi kosztami przeniesienia netto.
Rozważ krzywą do przodu pokazaną powyżej. Załóżmy, że jest to krzywa forward dla standardowego kontraktu terminowego na srebro. W związku z tym cena 1 stycznia 2019 r. Kontraktu {1 stycznia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 60 USD. Jest to cena spot srebra na rynku.
Podobnie cena w dniu 1 stycznia 2019 r. Kontraktu {1 kwietnia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 50 USD. Jeśli rynek kontraktów terminowych jest wydajny (tj. Nie ma miejsca na arbitraż), wówczas 3-miesięczny koszt netto przeniesienia między 1 stycznia 2019 r. A 1 kwietnia 2019 r. Za 1 uncję srebra wynosi - 10 USD (tj. inwestor - 10 USD na przechowywanie 1 uncji srebra w okresie od 1 stycznia 2019 r. do 1 kwietnia 2019 r.)
Co to jest teoria Contango?
Teoria Contango stwierdza, że rynek nakłada premię na kontrakty terminowe w stosunku do oczekiwanej ceny spot tego towaru w dniu dostawy. Jeśli kontrakt na {31 grudnia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 100 USD, to spodziewana cena spotowa 1 uncji srebra 31 grudnia 2019 r. Jest niższa niż 100 USD. Uważa się, że rynek jest w stanie contango, jeśli cena kontraktu forward / future spada z czasem do ceny spot, gdy zbliża się data dostawy.
Spójrz na poniższy wykres. Cena spotowa 1 uncji srebra w dniu 1 stycznia 2019 roku wynosiła 100 USD. Cena kontraktu {1 kwietnia 2019 r. 1 uncja srebra} w dniu 1 stycznia 2019 r. Wynosi 112 USD. W miarę upływu czasu, a my zbliżamy się coraz bardziej do 1 kwietnia 2019 r., Cena kontraktu {1 kwietnia 2019 r., 1 uncja srebra} zbiega się (spadając) do faktycznej ceny (101 USD) 1 uncji srebra 1 kwietnia, 2019.
Co to jest teoria wsteczna?
Teoria Backwardation stwierdza, że rynek nakłada ujemną premię na kontrakty terminowe w stosunku do oczekiwanej ceny spot tego towaru w dniu dostawy. Jeśli kontrakt na {31 grudnia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 100 USD, to spodziewana cena spotowa 1 uncji srebra na 31 grudnia 2019 r. Przekracza 100 USD. Mówi się, że rynek jest w fazie wstecznej, jeśli cena kontraktu terminowego / przyszłego rośnie z czasem do ceny spot, gdy zbliża się do daty dostawy.
Spójrz na poniższy wykres: Cena spotowa 1 uncji srebra w dniu 1 stycznia 2019 roku wynosiła 100 USD. Cena kontraktu {1 kwietnia 2019 r. 1 uncja srebra} w dniu 1 stycznia 2019 r. Wynosi 95 USD. W miarę upływu czasu, a my zbliżamy się coraz bardziej do 1 kwietnia 2019 r., Cena kontraktu {1 kwietnia 2019 r., 1 uncja srebra} zbiega się (zwiększając) do faktycznej ceny (101 USD) 1 uncji srebra z 1 kwietnia, 2019.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:
- Arbitrażowa teoria cen
- Kurs terminowy Kurs terminowy Kurs terminowy, mówiąc najprościej, jest obliczonym oczekiwaniem na zysk z obligacji, który teoretycznie wystąpi w najbliższej przyszłości, zwykle kilka miesięcy (lub nawet kilka lat) od chwili obliczenia. Uwzględnienie kursu terminowego jest wykorzystywane prawie wyłącznie w przypadku zakupu bonów skarbowych
- Przewodnik po handlu towarami Przewodnik po tajemnicach handlu towarami Przedsiębiorcy handlujący towarami, którzy odnieśli sukces, znają tajemnice handlu towarami i rozróżniają transakcje na różnych rodzajach rynków finansowych. Handel towarami różni się od handlu akcjami.
- Modele wyceny opcji Modele wyceny opcji Modele wyceny opcji to modele matematyczne, które wykorzystują pewne zmienne do obliczenia teoretycznej wartości opcji. Teoretyczna wartość pliku