Co to jest krzywa do przodu?

Krzywa do przodu lub krzywa przyszłości to graficzne typy wykresów Dziesięć najpopularniejszych typów wykresów do prezentacji danych, których musisz użyć - przykładów, wskazówek, formatowania, jak używać tych różnych wykresów do efektywnej komunikacji i prezentacji. Pobierz szablon Excela z wykresem słupkowym, wykresem liniowym, wykresem kołowym, histogramem, wodospadem, wykresem rozrzutu, wykresem kombi (słupkowym i liniowym), wykresem zegarowym, reprezentacją relacji między ceną kontraktów terminowych Futures i Forward Kontrakty terminowe i terminowe (więcej powszechnie określane jako kontrakty terminowe typu futures i forward) to kontrakty wykorzystywane przez przedsiębiorstwa i inwestorów do zabezpieczania się przed ryzykiem lub spekulacji. Kontrakty terminowe typu futures i forward to przykłady instrumentów pochodnych, których wartość wywodzi się z aktywów bazowych. oraz termin zapadalności kontraktów.Oś pionowa mierzy cenę kontraktu terminowego, a oś pozioma czas do zapadalności tego kontraktu terminowego.

Krzywa terminowa ma charakter statyczny i przedstawia związek między ceną kontraktu terminowego a czasem do zapadalności tego kontraktu terminowego w określonym momencie. Kiedy Spot Rave jest nachylony w górę, krzywa do przodu będzie powyżej niej, a krzywa par będzie poniżej niej. Obraz poniżej ilustruje to.

Krzywa kursu forward

Co to są kontrakty terminowe?

Kontrakt terminowy to zobowiązanie do sprzedaży lub zakupu towarów po określonej cenie w przyszłym terminie. Kontrakt terminowy składa się z dwóch głównych elementów:

  • Długość okresu, tj. Jak daleko w przyszłości nastąpi transakcja.
  • Cena Cena Spot Cena spot to aktualna cena rynkowa papieru wartościowego, waluty lub towaru, które można kupić / sprzedać do natychmiastowego rozliczenia. Innymi słowy, jest to cena, po której sprzedający i kupujący wyceniają teraz aktywa. , czyli za jaką cenę dojdzie do transakcji.

Standaryzowane kontrakty forward dotyczą kwot z góry określonych i określają jedynie okres ich trwania. Na przykład standardowy kontrakt forward na 1 uncję złota z datą dostawy 31 stycznia 2019 r. Gwarantuje posiadaczowi 1 uncję złota w dniu 31 stycznia 2019 r. Podobnie, kontrakt na {31 października 2019 r., 1 uncja srebra} gwarantuje posiadaczowi 1 uncję srebro w dniu 31 października 2019 r.

Normalna krzywa do przodu

Normalna krzywa forward jest graficznym przedstawieniem pozytywnego związku między ceną kontraktu terminowego a czasem do zapadalności tego kontraktu. Normalna krzywa forward jest krzywą o dodatnim nachyleniu w przestrzeni czasowo-cenowej. Zwykły kontrakt forward wiąże się z dodatnimi kosztami przeniesienia netto.

Normalna krzywa do przodu

Rozważ krzywą do przodu pokazaną powyżej. Załóżmy, że jest to krzywa forward dla standardowego kontraktu terminowego na srebro. W związku z tym cena 1 stycznia 2019 r. Kontraktu {1 stycznia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 60 USD. Jest to cena spot srebra na rynku.

Podobnie cena w dniu 1 stycznia 2019 r. Kontraktu {1 kwietnia 2019 r., 1 uncja srebra} wynosiła 70 USD. Jeśli rynek kontraktów terminowych jest wydajny (tj. Nie ma miejsca na arbitraż), wówczas 3-miesięczny koszt netto przeniesienia między 1 stycznia 2019 r. A 1 kwietnia 2019 r. Za 1 uncję srebra wynosi 10 USD (tj. inwestor 10 USD na przechowywanie 1 uncji srebra w okresie od 1 stycznia 2019 r. do 1 kwietnia 2019 r.).

Odwrócona krzywa do przodu

Odwrócona krzywa forward jest graficznym przedstawieniem negatywnej zależności między ceną kontraktu terminowego a czasem do zapadalności tego kontraktu. Odwrócona krzywa do przodu jest krzywą o ujemnym nachyleniu w przestrzeni czasowo-cenowej. Odwrócona krzywa forward wiąże się z ujemnymi kosztami przeniesienia netto.

Odwrócona krzywa do przodu

Rozważ krzywą do przodu pokazaną powyżej. Załóżmy, że jest to krzywa forward dla standardowego kontraktu terminowego na srebro. W związku z tym cena 1 stycznia 2019 r. Kontraktu {1 stycznia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 60 USD. Jest to cena spot srebra na rynku.

Podobnie cena w dniu 1 stycznia 2019 r. Kontraktu {1 kwietnia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 50 USD. Jeśli rynek kontraktów terminowych jest wydajny (tj. Nie ma miejsca na arbitraż), wówczas 3-miesięczny koszt netto przeniesienia między 1 stycznia 2019 r. A 1 kwietnia 2019 r. Za 1 uncję srebra wynosi - 10 USD (tj. inwestor - 10 USD na przechowywanie 1 uncji srebra w okresie od 1 stycznia 2019 r. do 1 kwietnia 2019 r.)

Co to jest teoria Contango?

Teoria Contango stwierdza, że ​​rynek nakłada premię na kontrakty terminowe w stosunku do oczekiwanej ceny spot tego towaru w dniu dostawy. Jeśli kontrakt na {31 grudnia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 100 USD, to spodziewana cena spotowa 1 uncji srebra 31 grudnia 2019 r. Jest niższa niż 100 USD. Uważa się, że rynek jest w stanie contango, jeśli cena kontraktu forward / future spada z czasem do ceny spot, gdy zbliża się data dostawy.

Spójrz na poniższy wykres. Cena spotowa 1 uncji srebra w dniu 1 stycznia 2019 roku wynosiła 100 USD. Cena kontraktu {1 kwietnia 2019 r. 1 uncja srebra} w dniu 1 stycznia 2019 r. Wynosi 112 USD. W miarę upływu czasu, a my zbliżamy się coraz bardziej do 1 kwietnia 2019 r., Cena kontraktu {1 kwietnia 2019 r., 1 uncja srebra} zbiega się (spadając) do faktycznej ceny (101 USD) 1 uncji srebra 1 kwietnia, 2019.

Rynek w Contango

Co to jest teoria wsteczna?

Teoria Backwardation stwierdza, że ​​rynek nakłada ujemną premię na kontrakty terminowe w stosunku do oczekiwanej ceny spot tego towaru w dniu dostawy. Jeśli kontrakt na {31 grudnia 2019 r. 1 uncja srebra} wynosi 100 USD, to spodziewana cena spotowa 1 uncji srebra na 31 grudnia 2019 r. Przekracza 100 USD. Mówi się, że rynek jest w fazie wstecznej, jeśli cena kontraktu terminowego / przyszłego rośnie z czasem do ceny spot, gdy zbliża się do daty dostawy.

Spójrz na poniższy wykres: Cena spotowa 1 uncji srebra w dniu 1 stycznia 2019 roku wynosiła 100 USD. Cena kontraktu {1 kwietnia 2019 r. 1 uncja srebra} w dniu 1 stycznia 2019 r. Wynosi 95 USD. W miarę upływu czasu, a my zbliżamy się coraz bardziej do 1 kwietnia 2019 r., Cena kontraktu {1 kwietnia 2019 r., 1 uncja srebra} zbiega się (zwiększając) do faktycznej ceny (101 USD) 1 uncji srebra z 1 kwietnia, 2019.

Rynek w zacofaniu

Dodatkowe zasoby

Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:

  • Arbitrażowa teoria cen
  • Kurs terminowy Kurs terminowy Kurs terminowy, mówiąc najprościej, jest obliczonym oczekiwaniem na zysk z obligacji, który teoretycznie wystąpi w najbliższej przyszłości, zwykle kilka miesięcy (lub nawet kilka lat) od chwili obliczenia. Uwzględnienie kursu terminowego jest wykorzystywane prawie wyłącznie w przypadku zakupu bonów skarbowych
  • Przewodnik po handlu towarami Przewodnik po tajemnicach handlu towarami Przedsiębiorcy handlujący towarami, którzy odnieśli sukces, znają tajemnice handlu towarami i rozróżniają transakcje na różnych rodzajach rynków finansowych. Handel towarami różni się od handlu akcjami.
  • Modele wyceny opcji Modele wyceny opcji Modele wyceny opcji to modele matematyczne, które wykorzystują pewne zmienne do obliczenia teoretycznej wartości opcji. Teoretyczna wartość pliku

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022