Aby zrozumieć analizę scenariuszy w porównaniu z analizą wrażliwości, należy najpierw zrozumieć, że decyzje inwestycyjne opierają się na zestawie założeń i danych wejściowych. Brak pewności co do przesłanek i nakładów rodzi ryzyko inwestycyjne. Przed dokonaniem inwestycji jednostka ocenia skalę takiego ryzyka i porównuje je z potencjalnymi korzyściami.
Analiza scenariuszowa to proces przewidywania przyszłej wartości inwestycji w zależności od zmian, jakie mogą wystąpić w istniejących zmiennych. Wymaga zbadania wpływu różnych warunków rynkowych na projekt lub inwestycję jako całość.
Z kolei analiza wrażliwości jest badaniem tego, jak zmienia się wynik decyzji w wyniku zmian danych wejściowych. Jest używany w sytuacjach, które opierają się na jednej lub kilku zmiennych wejściowych. Na przykład na ceny obligacji mogą wpływać zmiany inflacji Inflacja Inflacja to koncepcja ekonomiczna, która odnosi się do wzrostu poziomu cen towarów w określonym czasie. Wzrost poziomu cen oznacza, że waluta w danej gospodarce traci siłę nabywczą (czyli mniej można kupić za tę samą kwotę). , stopy procentowe i ratingi kredytowe Rating kredytowy Rating kredytowy to opinia konkretnej agencji kredytowej na temat zdolności i woli podmiotu (rządu, przedsiębiorstwa lub osoby fizycznej) do pełnego wypełnienia swoich zobowiązań finansowych w ustalonych terminach.Rating kredytowy oznacza również prawdopodobieństwo, że dłużnik nie wywiąże się ze zobowiązań. .
Inwestorzy używają obu technik, aby określić najlepsze możliwe inwestycje.
Zrozumienie analizy scenariuszy a analiza wrażliwości
Inwestorzy stosują dwie metody analityczne, aby określić wielkość ryzyka i potencjalnych korzyści. Różnica między tymi dwiema metodami polega na tym, że analiza wrażliwości bada wpływ zmiany tylko jednej zmiennej na raz.
Z drugiej strony analiza scenariuszowa ocenia wpływ jednoczesnej zmiany wszystkich zmiennych wejściowych. Przy takim podejściu analityk wymyśla różne możliwe zdarzenia, które mogą wystąpić w przyszłości.
Zazwyczaj analiza scenariuszy wymaga od analityka lub inwestora stworzenia trzech możliwych scenariuszy:
- Scenariusz podstawowy - odnosi się do zwykłego / typowego scenariusza. Na przykład, aby określić bieżącą wartość netto inwestycji, należałoby prawdopodobnie zastosować stopę dyskontową i stopę podatkową.
- Najgorszy scenariusz - odnosi się do najbardziej ekstremalnej sytuacji, która może się zdarzyć, jeśli coś nie pójdzie zgodnie z planem. We wcześniejszym przykładzie należałoby zastosować najwyższą możliwą stawkę podatkową lub najwyższą stopę dyskontową.
- Najlepszy scenariusz - odnosi się do najkorzystniejszego przewidywanego wyniku. Kontynuując powyższy przykład, oznaczałoby to zastosowanie najniższej możliwej stawki podatkowej lub najniższej możliwej stopy dyskontowej.
Przykład analizy scenariusza a analiza wrażliwości
Pojęcia dotyczące wrażliwości i analizy scenariuszy można lepiej zrozumieć na przykładzie. Wyobraź sobie, że jakaś osoba wynalazła materiał kompozytowy, który może być używany nie tylko do produkcji obudów do telefonów komórkowych, ale także do ładowania telefonów. Aby określić potencjalne korzyści z wprowadzenia swojego produktu na rynek, wynalazca może skorzystać z analizy scenariuszowej lub analizy wrażliwości.
Analiza wrażliwości może pomóc mu określić, jak wrażliwa jest zmienna zależna Zmienna zależna Zmienna zależna to taka, która będzie się zmieniać w zależności od wartości innej zmiennej, zwanej zmienną niezależną. to (ilość sprzedanego materiału kompozytowego), jeśli występuje różnica w zmiennej niezależnej (złożonej cenie obudowy).
Jak wspomniano wcześniej, model analizy wrażliwości sprawdza, w jakim stopniu wynik zmieni się w zależności od zmian dokonanych w jednej zmiennej. Jednak oprócz wyniku można również wziąć pod uwagę inne czynniki. Na przykład, czy materiał kompozytowy jest kompatybilny z obudowami, które są obecnie na rynku?
Podsumowując, analiza wrażliwości jest prognozą tego, w jaki sposób określony procentowy wzrost ceny doprowadzi do dalszego procentowego spadku ilości sprzedawanych produktów.
Z drugiej strony analiza scenariuszowa pociąga za sobą kilka przesłanek dotyczących różnych zmiennych niezależnych Zmienna niezależna Zmienna niezależna to dane wejściowe, założenie lub czynnik, który jest zmieniany w celu oceny jej wpływu na zmienną zależną (wynik). a następnie zbadanie, jak zmienia się wynik. W powyższym przykładzie wynalazca zbadałby, jak inne czynniki (inne niż cena) wpłynęłyby na sprzedaż jego rewolucyjnego materiału kompozytowego na telefon komórkowy.
A jeśli inna firma pracuje nad podobną technologią i jako pierwsza zdoła wypuścić swój produkt na rynek? A co, jeśli materiał sprawia, że telefon jest nieporęczny? Czy nadal będzie tak atrakcyjny, jak obecne etui na telefony komórkowe?
Zalety analizy wrażliwości
1. Zapewnia dogłębną ocenę
Analiza wrażliwości wymaga szczegółowego zbadania każdej zmiennej niezależnej i zależnej. Pomaga określić związek między zmiennymi. Co więcej, ułatwia dokładniejsze prognozowanie.
2. Pomaga w sprawdzaniu faktów
Analiza wrażliwości pomaga firmom określić prawdopodobieństwo sukcesu / niepowodzenia danych zmiennych. Powiedzmy, że firma szuka sposobów na zwiększenie sprzedaży swojego produktu. Analiza wrażliwości może pomóc im odkryć, że bardziej wyrafinowane opakowanie zwiększa ich sprzedaż o pewien margines.
Zalety analizy scenariuszy
Piękno korzystania z analizy scenariuszy polega na tym, że nie kładzie ona nacisku na dokładne przewidywanie wyniku. Zamiast tego generuje kilka możliwych przyszłych wydarzeń, które są ważne, choć niepewne. Nie ma wątpliwości, że firmy znacznie zyskują na takim podejściu.
1. Poprawia myślenie systemowe
Pomyśl o analizie scenariuszy jak o szachach, w których gracze myślą o wielu możliwych ruchach, które zwiększą ich prawdopodobieństwo wygrania partii. W przypadku firmy menedżer może przewidzieć prawdopodobne pozytywne i negatywne skutki, które będą wynikać z wdrożenia określonych polityk i strategii.
2. Prowadzi do optymalnej alokacji zasobów
Ponieważ analiza scenariuszy obejmuje prognozowanie przyszłych wydarzeń, pomaga właścicielom firm zdawać sobie sprawę z warunków zewnętrznych, które mogą wpłynąć na ich działalność. To z kolei pomaga im skuteczniej alokować zasoby, aby uniknąć negatywnych konsekwencji, które mogą się pojawić.
Podsumowanie
Analiza wrażliwości to proces poprawiania tylko jednego wkładu i badania, jak wpływa on na cały model.
W przeciwieństwie do analizy scenariuszy wymaga sporządzenia listy całego zestawu zmiennych, a następnie zmiany wartości każdego wejścia dla różnych scenariuszy. Na przykład najlepszy scenariusz może pomóc przewidzieć wynik, gdy nastąpi spadek stóp procentowych, wzrost liczby klientów i korzystne kursy wymiany.
Więcej zasobów
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Analiza sprawozdań finansowych Analiza sprawozdań finansowych Jak przeprowadzić analizę sprawozdań finansowych. Ten przewodnik nauczy Cię przeprowadzać analizę sprawozdania finansowego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych, w tym marż, wskaźników, wzrostu, płynności, dźwigni finansowej, stóp zwrotu i rentowności.
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Stopa zwrotu Stopa zwrotu Stopa zwrotu (ROR) to zysk lub strata z inwestycji w okresie, w stosunku do początkowego kosztu inwestycji, wyrażona w procentach. Ten przewodnik przedstawia najpopularniejsze formuły
- Analiza scenariuszy i wrażliwości w programie Excel
