Oświadczenie o polityce inwestycyjnej (IPS), dokument sporządzony przez menedżera portfela Menedżer portfela Zarządzający portfelem zarządzają portfelami inwestycyjnymi za pomocą sześciostopniowego procesu zarządzania portfelem. Dowiedz się dokładnie, co robi menedżer portfela w tym przewodniku. Zarządzający portfelami to profesjonaliści, którzy zarządzają portfelami inwestycyjnymi w celu osiągnięcia celów inwestycyjnych swoich klientów. a klientem, przedstawia zasady i wytyczne, których musi przestrzegać zarządzający portfelem, rozważając alokację aktywów w portfelu klienta. Innymi słowy, oświadczenie o polityce inwestycyjnej określa, w jaki sposób zarządzający portfelem ma zarządzać pieniędzmi klienta.
Szybkie podsumowanie:
- Oświadczenie o polityce inwestycyjnej to dokument sporządzony przez zarządzającego portfelem i klientem, który przedstawia cele portfela klienta oraz informacje istotne dla osiągnięcia celów.
- Elementy oświadczenia o polityce inwestycyjnej obejmują zakres i cel, zarządzanie, inwestycje, cele dotyczące zwrotu i ryzyka oraz zarządzanie ryzykiem.
- IPS dostarcza wskazówek zarządzającym portfelem przy podejmowaniu decyzji dotyczących portfela i pomaga powstrzymać klientów od podejmowania emocjonalnych decyzji związanych z ich portfelem.
Zrozumienie polityki inwestycyjnej
Polityka inwestycyjna zawiera wytyczne dla zarządzających portfelami przy podejmowaniu decyzji dotyczących portfela. Decyzje dotyczące alokacji aktywów, tolerancja na ryzyko klienta, dźwignia Dźwignia Dźwignia finansowa to strategia stosowana przez firmy do zwiększania aktywów, przepływów pieniężnych i zwrotów, chociaż może również powiększać straty. Istnieją dwa główne rodzaje dźwigni finansowej: finansowa i operacyjna. Aby zwiększyć dźwignię finansową, firma może pożyczać kapitał, emitując papiery wartościowe o stałym dochodzie lub pożyczając pieniądze bezpośrednio od pożyczkodawcy. Dźwignia operacyjna może, wymogi dotyczące płynności i ograniczenia inwestycji w zagraniczne papiery wartościowe to tylko niektóre przykłady problemów, które rozwiązuje system IPS.
Dobrze skonstruowana polityka inwestycyjna zapewnia ramy dla decyzji inwestycyjnych podejmowanych przez zarządzającego portfelem, a także pomaga zaangażować klienta w długoterminową strategię inwestycyjną. Można uniknąć emocjonalnych decyzji klienta dotyczących portfela - IPS przypomina klientom o nadrzędnych celach i strategiach portfela.
Elementy oświadczenia o polityce inwestycyjnej
Odwołując się do dokumentu opublikowanego przez CFA Institute, elementy oświadczenia o polityce inwestycyjnej są następujące:
1. Zakres i cel
- Ustalenie i zbudowanie kontekstu dotyczącego źródła majątku inwestora
- Identyfikacja i zdefiniowanie inwestora
- Określenie ról i obowiązków zarządzającego portfelem
- Identyfikacja struktury zarządzania ryzykiem
- Przydzielenie odpowiedzialności za monitorowanie portfela i raportowanie
2. Zarządzanie
- Określenie obowiązków związanych z określaniem, wykonywaniem i monitorowaniem wyników wdrażania polityki inwestycyjnej
- Opis procesu związanego z przeglądaniem aktualizacji IPS
- Opisywanie uprawnień w zakresie zatrudniania i zwalniania dostawców powiązanych z portfelem
- Przypisanie odpowiedzialności za określenie alokacji aktywów w portfelu, w tym wykorzystanych danych wejściowych i kryteriów stosowanych do opracowania danych wejściowych
- Wyznaczenie odpowiedzialności za monitorowanie i raportowanie zarządzania ryzykiem
3. Cele dotyczące inwestycji, zwrotu i ryzyka
- Opis ogólnego celu inwestycyjnego
- Określanie założeń dotyczących zwrotu, ryzyka i wydatków (wypływy w portfelu)
- Zdefiniowanie tolerancji ryzyka inwestora
- Opis odpowiednich ograniczeń (wymogi dotyczące płynności, względy podatkowe, ograniczenia dotyczące niektórych inwestycji, ograniczenia prawne)
- Opis wszelkich innych okoliczności, które mogą mieć znaczenie dla strategii inwestycyjnej
4. Zarządzanie ryzykiem
- Ustalanie pomiarów wydajności i raportowanie odpowiedzialności
- Określenie metryk używanych do pomiaru i oceny ryzyka
- Definiowanie procesu równoważenia portfela i docelowej alokacji aktywów Alokacja aktywów Alokacja aktywów odnosi się do strategii, w której osoby fizyczne dzielą swój portfel inwestycyjny na różne kategorie w celu zminimalizowania inwestycji
Przykład teoretyczny
Poniżej znajduje się teoretyczny przykład tego, jak oświadczenie dotyczące polityki inwestycyjnej może zapobiegać decyzjom emocjonalnym.
W 2018 roku starsza klientka przygotowała projekt IPS ze swoim menedżerem portfela. Deklaracja dotycząca polityki inwestycyjnej wskazuje między innymi, że portfel jest ograniczony do inwestowania w spekulacyjne inwestycje wysokiego ryzyka.
Wraz ze zbliżającą się legalizacją marihuany w Kanadzie i widząc szum wywołany przez akcje konopi, klient spotyka się ze swoim menedżerem portfela i przedstawia swój pomysł, aby przenieść całą alokację aktywów kapitałowych portfela na akcje konopi indyjskich, aby unieść się na fali. Klient uważa, że branża będzie się nadal rozwijać i osiągać lepsze wyniki niż inne branże.
Za pomocą opracowanego IPS zarządzający portfelem wskazuje klientowi, że portfel jest ograniczony do inwestowania w spekulacyjne inwestycje wysokiego ryzyka. Zarządzający portfelem podkreśla, że akcje konopi indyjskich są wysoce spekulacyjne, ponieważ obejmują założenia dotyczące wzrostu przychodów, które są nierealistyczne i są obecnie sprzedawane przy skrajnych wielokrotnościach wyceny. Rodzaje mnożników wyceny W analizie finansowej stosuje się wiele rodzajów mnożników wyceny. Te typy mnożników można podzielić na kategorie jako mnożniki kapitału własnego i mnożniki wartości przedsiębiorstwa. Wykorzystywane są w dwóch różnych metodach: analiza porównawcza przedsiębiorstw (komp.) Lub transakcje zawieszające (precedensy). Zobacz przykłady obliczeń.
Ponadto zarządzający portfelem stwierdza, że chociaż akcje marihuany mogą osiągać dobre wyniki w krótkim okresie ze względu na ciągłe nagłówki, znacznie zwiększyłoby to ryzyko portfela i potencjalnie zagroziłoby portfelowi osiągnięcia jego długoterminowego celu.
Rozumiejąc fakty przedstawione przez zarządzającego portfelem, klient decyduje się postępować zgodnie z oświadczeniem o polityce inwestycyjnej portfela i unikać miejsca na konopie.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Dynamiczna alokacja aktywów Dynamiczna alokacja aktywów Dynamiczna alokacja aktywów to strategia inwestycyjna polegająca na częstym dostosowywaniu wag w portfelu w oparciu o ogólne wyniki rynkowe lub wyniki niektórych papierów wartościowych.
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Prospekt Prospekt Prospekt jest prawnym dokumentem ujawniającym, który spółki są zobowiązane złożyć w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Dokument zawiera informacje o firmie, jej zarządzie, ostatnich wynikach finansowych i inne powiązane informacje, które chcieliby poznać inwestorzy.
- Rodzaje Due Diligence Rodzaje Due Diligence Jednym z najważniejszych i najdłuższych procesów w transakcji M&A jest Due Diligence. Proces due diligence to coś, co kupujący przeprowadza, aby potwierdzić prawdziwość roszczeń sprzedawcy. Potencjalna transakcja M&A obejmuje kilka rodzajów due diligence.
