Wskaźnik pokrycia aktywów to miernik finansowy, który wskazuje, w jaki sposób firma może potencjalnie spłacić swoje długi, sprzedając swoje aktywa rzeczowe Aktywa rzeczowe Aktywa rzeczowe to aktywa posiadające fizyczną postać i utrzymujące wartość. Przykłady obejmują rzeczowe aktywa trwałe. Aktywa materialne są widoczne i wyczuwalne i mogą zostać zniszczone przez pożar, klęskę żywiołową lub wypadek. Z drugiej strony wartości niematerialne i prawne nie mają formy fizycznej i składają się z takich rzeczy, jak własność intelektualna. Współczynnik jest używany do oceny wypłacalności firmy i pomaga pożyczkodawcom, inwestorom, zarządowi, organom regulacyjnym itp. Określić, jak ryzykowna jest dana firma. Wskaźnik pokrycia aktywów oblicza się w następujący sposób:
Im wyższy wskaźnik pokrycia majątku, tym mniejsze ryzyko wycenianej firmy. Wskaźnik może być użyty w analizie porównywalnych spółek Analiza porównywalnych spółek. Jak przeprowadzić analizę porównywalnych spółek. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metodologia wyceny względnej, która bada wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy w celu porównania spółek z tej samej branży.
Zrozumienie wskaźnika pokrycia aktywów
Wracając do powyższego wzoru, pierwsza część licznika to aktywa pomniejszone o wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne Zgodnie z MSSF wartości niematerialne to możliwe do zidentyfikowania aktywa niepieniężne bez postaci fizycznej. Podobnie jak wszystkie aktywa, wartości niematerialne i prawne to te, które mają przynosić firmie zwroty ekonomiczne w przyszłości. Jako aktywa długoterminowe, to oczekiwanie wykracza poza jeden rok. i odnosi się do aktywów materialnych i nie obejmuje aktywów niematerialnych, takich jak franczyzy, znaki towarowe, prawa autorskie, wartość firmy, papiery wartościowe, umowy i patenty. Powodem pozostawienia wartości niematerialnych i prawnych jest to, że nie można ich łatwo wycenić ani sprzedać.
Druga część licznika to zobowiązania krótkoterminowe pomniejszone o zadłużenie krótkoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe to krótkoterminowe zobowiązania finansowe, które są zazwyczaj należne dostawcom, ale nie są uznawane za dług, ponieważ nie jest to zobowiązanie oprocentowane. Przyczyną pominięcia zadłużenia krótkoterminowego w liczniku jest to, że dług krótkoterminowy jest uwzględniany w całkowitym zadłużeniu w mianowniku.
Mianownik obejmuje całkowite zadłużenie, które obejmuje zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe zadłużenie oprocentowane.
Wymiana zadłużenia na kapitał
Aktywa są finansowane z dwóch głównych źródeł kapitału: długu i kapitału własnego. Inwestorom dłużnym należy płacić odsetki i kapitał zgodnie z harmonogramem. Inwestorzy kapitałowi odnoszą się do właścicieli spółki i otrzymają pozostałe dochody po spłacie posiadaczy długu.
Spółki finansowane mniejszym kapitałem własnym i większym zadłużeniem mogą osiągnąć wyższe zwroty z kapitału ze względu na mniejszą liczbę roszczących o dochody. Jednak wysoki poziom zadłużenia prowadzi do zwiększonego ryzyka agencji i ryzyka upadłości.
Ryzyko agencyjne wiąże się z konfliktem interesów między posiadaczami kapitału a posiadaczami długu. Kierownictwo jest zobowiązane do działania w najlepszym interesie udziałowców, a to, co leży w najlepszym interesie posiadaczy kapitału, nie zawsze może być optymalne dla posiadaczy długu.
Ryzyko upadłości to ryzyko, że firma nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych i będzie zmuszona do upłynnienia aktywów lub sprzedaży części aktywów w celu wywiązania się ze zobowiązań. Zwykle dzieje się tak, ponieważ firma jest nierentowna lub ma słabo zarządzany kapitał.
Przedsiębiorstwa finansowane z mniejszym zadłużeniem i większym kapitałem są narażone na mniejsze ryzyko upadłości, ale także zapewniają niższy zwrot indywidualnym posiadaczom kapitału, ponieważ zyski są rozłożone na większą liczbę wierzycieli.
Wskaźnik wykorzystania aktywów
Wskaźnik pokrycia aktywów jest bardzo przydatny do określenia, jak narażona jest firma na ryzyko upadłości Upadłość Upadłość to status prawny osoby lub podmiotu innego niż człowiek (firmy lub agencji rządowej), który nie jest w stanie spłacić swoich niespłaconych długów wierzycielom. . Wskaźnik pokrycia aktywów to współczynnik wypłacalności - co oznacza, że mierzy zdolność do pokrycia zobowiązań dłużnych w przyszłości.
Inwestorzy, dłużnicy, analitycy i inni interesariusze używają wskaźnika pokrycia aktywów do oceny stabilności finansowej, zarządzania kapitałem, ogólnej struktury kapitału i poziomu ryzyka firmy. Wysoki wskaźnik z punktu widzenia inwestora lub dłużnika jest korzystny, ponieważ pokazuje, że aktywa są większe niż zobowiązania dłużne, a firma jest mniej narażona na ryzyko upadłości.
Z drugiej strony spółka nie chce, aby wskaźnik był zbyt wysoki, gdyż może to oznaczać, że nie zaciąga wystarczającego zadłużenia i nie maksymalizuje zysków dla akcjonariuszy.
Nie ma optymalnego wskaźnika pokrycia aktywów. Stosunek należy stosować w kontekście; należy go porównać z odpowiednimi porównywalnymi przedsiębiorstwami i ocenić indywidualnie dla każdego przypadku.
Ograniczenia
Wskaźnik pokrycia aktywów jest przydatny do szybkiej oceny wypłacalności przedsiębiorstwa. Ma jednak następujące ograniczenia:
1. Porównywalność
Wskaźnik pokrycia aktywów można wykorzystać do porównania firm i związanego z nimi ryzyka. Jednak przedsiębiorstwa w różnych branżach lub na różnych etapach ich cyklu życia mogą przyjąć drastycznie różne struktury kapitałowe, które uniemożliwiają porównanie.
2. Dokładność
Składnikami wskaźnika pokrycia aktywów są pozycje z bilansu przedsiębiorstwa. W większości przypadków pozycje są wyceniane według wartości księgowej i mogą nie odzwierciedlać faktycznej bieżącej wartości rynkowej lub wartości likwidacyjnej tych pozycji.
Wartość rynkowa lub wartość likwidacyjna Wartość likwidacyjna to oszacowanie ostatecznej wartości, jaką otrzyma posiadacz instrumentów finansowych w momencie sprzedaży lub likwidacji składnika aktywów, może być wyższa lub niższa od wartości księgowej. W przypadku likwidacji aktywa są zwykle warte mniej niż normalnie, ponieważ należy je natychmiast zbyć. W związku z tym wskaźnik pokrycia aktywów może nie być całkowicie dokładny.
Więcej zasobów
Finance oferuje Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie zobowiązań, pożyczki spłaty i nie tylko. program certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Wskaźniki finansowe Wskaźniki finansowe Wskaźniki finansowe są tworzone z wykorzystaniem wartości liczbowych zaczerpniętych ze sprawozdań finansowych w celu uzyskania znaczących informacji o firmie
- Wskaźnik spłaty obsługi zadłużenia Wskaźnik spłaty obsługi zadłużenia Wskaźnik pokrycia spłaty zadłużenia (DSCR) mierzy zdolność przedsiębiorstwa do wykorzystania dochodów operacyjnych na spłatę wszystkich zobowiązań, w tym spłaty kapitału i odsetek od zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego .
- Wartość wymuszonej sprzedaży Wartość wymuszonej sprzedaży Wartość wymuszonej sprzedaży to szacunkowa kwota, jaką firma otrzymałaby, gdyby sprzedała swoje aktywa pojedynczo podczas nieprzewidzianego lub niekontrolowanego zdarzenia. Rzeczoznawca przyjmuje, że firma musi sprzedać swoje aktywa w krótkim czasie na natychmiastowej aukcji.
- Analiza wskaźnikowa Analiza wskaźnikowa Analiza wskaźnikowa odnosi się do analizy różnych informacji finansowych w sprawozdaniach finansowych przedsiębiorstwa. Są używane głównie przez analityków zewnętrznych do określania różnych aspektów działalności, takich jak rentowność, płynność i wypłacalność.
