Co to jest fosa gospodarcza?

Termin „fosa gospodarcza” odnosi się do długoterminowej przewagi konkurencyjnej Przewaga konkurencyjna Przewaga konkurencyjna jest atrybutem, który umożliwia firmie prześcignięcie konkurentów. Przewagi konkurencyjne pozwalają firmie osiągnąć to, co posiada firma, która chroni jej pozycję na rynku. Termin jest inspirowany fosą, która otaczała średniowieczne zamki, aby chronić cenne przedmioty przed najeźdźcami. Firma z silną fosą posiada przewagę konkurencyjną, która jest zarówno silna, jak i zrównoważona.

Fosa otaczająca zamek

Inwestorzy tacy jak Warren Buffet twierdzą, że kupowanie firm jest jak kupowanie zamków. Buffett podkreśla znaczenie kupowania przedsiębiorstw posiadających głębokie fosy, ponieważ są one chronione przed konkurencją i dzięki temu mogą utrzymywać wysokie zyski.

Dlaczego fosa gospodarcza jest ważna dla inwestorów?

Dwie rzeczy, na których ogólnie dbają inwestorzy, to wielkość zwrotu przekraczająca koszt kapitału Koszt kapitału Koszt kapitału to minimalna stopa zwrotu, którą firma musi zarobić, zanim wygeneruje wartość. Zanim firma będzie mogła osiągnąć zysk, musi przynajmniej wygenerować dochód wystarczający na pokrycie kosztów finansowania swojej działalności. i jak długo można oczekiwać, że firma będzie nadal generować duże zyski. Aby zacząć generować duże zyski, firma musi najpierw osiągnąć przewagę konkurencyjną. Korzyść może wynikać z wielu czynników - niższych kosztów produkcji, patentów, wysokich kosztów zmiany dostawcy - z których każda może być szczególnie pomocna w odróżnieniu firmy od konkurentów i utrzymaniu bazy klientów.

Aby utrzymać zyski i być uważanym za fosę, przewaga konkurencyjna musi być trwała. W ten sposób może zapewnić wartość dla inwestorów.

Szybkie podsumowanie punktów

  • Fosa gospodarcza to trwała przewaga konkurencyjna, która umożliwia firmie długoterminową rentowność.
  • Inwestorom pożądana jest firma z fosą
  • Fosy gospodarcze to:
    • Złożoność produktu
    • Wysokie koszty zmiany
    • Wartość marki

Jak stworzyć fosę gospodarczą?

Fosy gospodarcze można tworzyć na jeden z trzech sposobów:

1. Zalety produkcyjne

Przedsiębiorstwo osiąga przewagę produkcyjną, gdy jest w stanie świadczyć usługi po niższych kosztach niż jej konkurenci.

Cechy firm o przewadze produkcyjnej to:

  • Złożoność: Procesy, które są wyjątkowe i trudne do naśladowania, to dobre fosy, ponieważ zwykle są trwałe. Na przykład formuła syropu Coca-Cola, która nadaje charakterystyczny smak napoju typu cola, jest trudna do skopiowania. Złożoność produktu zapewnia, że ​​inne marki napojów bezalkoholowych nie będą w stanie odtworzyć produktu i zabrać klientów.
  • Ochrona:Produkty firmy mogą być chronione patentami Patenty Patenty to dokumenty nadające własność intelektualną - ideę lub koncepcję czegoś - osobie, grupie lub firmie. Patent, prawa autorskie, znaki towarowe lub prawa operacyjne. Patenty pomagają firmie chronić produkt, który wydała na badania i rozwój. Badania i rozwój (B + R). Badania i rozwój (B + R) to proces, dzięki któremu firma uzyskuje nową wiedzę i wykorzystuje ją do ulepszania istniejących produktów i wprowadzania nowych do swojej działalności. Badania i rozwój to systematyczne badanie mające na celu wprowadzenie innowacji do aktualnej oferty produktowej firmy. fundusze, tak aby mogły zachować korzyści osiągnięte dzięki innowacjom. Prawa autorskie i znaki towarowe oferują te same korzyści firmom. Na przykład Myszka Miki,który jest chroniony prawem autorskim i jest zastrzeżony przez Disneya, od wielu lat przynosi zyski dzięki merchandisingowi koszul, czapek i biżuterii.

2. Korzyści dla konsumentów

Firma osiąga korzyści konsumenckie, kiedy jest w stanie zapewnić konsumentom większe korzyści niż jej konkurenci.

Cechy firm o zaletach konsumenckich obejmują:

  • Zróżnicowanie zwyczajowe i poziome: gdy klienci wolą produkt od innych konkurencyjnych produktów, występuje zróżnicowanie poziome. Przykładem są marki papierosów. Większość palaczy papierosów ma zwyczaj kupowania tej samej marki. Firma, która jest w stanie stworzyć lojalnych klientów, jest w stanie utrzymywać zyski w długim okresie i dlatego posiada fosę.
  • Koszty zmiany: koszty zmiany to koszty, które klient musi ponieść, jeśli chce przejść na inny produkt lub usługę. Wraz ze wzrostem kosztów zmiany klienta klient staje się bardziej związany z firmą. Koszty zmiany mogą również przybrać formę punktów lojalnościowych lub niedogodności związanych ze zmianą. Na przykład o ile nie ma opłat związanych z procesem zmiany banku, zakładanie nowych rachunków i portfeli jest po prostu niewygodne dla osoby. Niedogodności związane z tym procesem wiążą klienta z pierwotnym bankiem.
  • Efekt sieciowy Efekt sieciowy Efekt sieciowy to zjawisko polegające na tym, że obecni użytkownicy produktu lub usługi odnoszą jakąś korzyść, gdy produkt lub usługa są adoptowane przez dodatkowych użytkowników. Efekt ten jest tworzony przez wielu użytkowników, gdy wartość dodana jest do korzystania przez nich z produktu. Największym i najbardziej znanym przykładem efektu sieciowego jest Internet. :Efekt sieciowy pojawia się, gdy wartość dla firmy i obecnych klientów rośnie, gdy więcej osób korzysta z usługi lub produktu. Tworzy fosę, ponieważ firma z czasem staje się bardziej wartościowa i konkurencyjna. Przykłady firm z efektami sieciowymi to Visa, MasterCard, Microsoft i Facebook. Sama aplikacja na Facebooku nie ma dużej wartości. Jednak w miarę jak coraz więcej osób dołącza do Facebooka, członkowie korzystają z możliwości łączenia się z większą liczbą osób. Wraz z rozrastaniem się sieci Facebooka ludzie są bardziej skłonni do dołączania do witryny.

3. Wartość marki

Wartość marki to idea, że ​​firma jest w stanie generować większe przychody lub pobierać wyższą cenę ze względu na rozpoznawalność marki. Wynika to z faktu, że klienci uważają, że istnieje korelacja między znanymi markami a produktami wysokiej jakości. Wartość marki jest szczególnie ważna dla firm, które posiadają produkty towarowe.

Na przykład kawa jest produktem towarowym, więc aby kawiarnie przyciągały klientów, muszą wyróżniać się swoją marką. Starbucks to firma, która wykorzystała wartość marki, jaką posiada ich nazwa. Marka firmy to wygoda, dobra obsługa klienta i innowacyjne napoje. Rozwijając wartość marki w ciągu ostatniej dekady, Starbucks jest obecnie miejscem, do którego można dostać się kawę i jest w stanie pobierać premię za swoje napoje, czyli silną fosę.

Dodatkowe zasoby

Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.

Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe

:

  • Przewodnik po inwestowaniu w wartość Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu w wartość Od czasu publikacji „Inteligentnego inwestora” Bena Grahama, to, co jest powszechnie znane jako „inwestowanie w wartość”, stało się jedną z najbardziej szanowanych i powszechnie stosowanych metod doboru akcji.
  • Infografika wyceny Infografika wyceny Przez lata spędziliśmy dużo czasu, myśląc i pracując nad wyceną przedsiębiorstw w szerokim zakresie transakcji. Ta infografika wyceny
  • Wschodząca Gwiazda Wschodząca Gwiazda Wschodząca Gwiazda to firma lub spółka, która jest stosunkowo nowa na rynkach kapitałowych instrumentów dłużnych, z niewielką historią spłaty zadłużenia lub bez niej, co utrudnia ocenę jej zdolności kredytowej. Pomimo braku historii, wyniki spółki są na tyle mocne, że przyciągają określoną grupę inwestorów.
  • Kurs Podstawy analizy finansowej

Zalecane

Co to jest opcja na akcje?
Co to jest jednostka?
Co to jest korekta wyceny kredytowej (CVA)?