Kompensowanie to proces, w którym ekspozycja lub zobowiązanie są redukowane poprzez łączenie dwóch lub więcej pozycji. Wartość wielu pozycji jest analizowana i kompensowana, a ostatecznie określane są strony, którym należy zapłacić i zapłacić.
W kompensowaniu wielostronnym uczestniczą więcej niż dwie strony. Kompensowanie jest wykorzystywane do kilku celów na rynkach finansowych, w tym do handlu, umów kredytowych Umowa pożyczki komercyjnej Umowa pożyczki komercyjnej odnosi się do umowy między pożyczkobiorcą a pożyczkodawcą, gdy pożyczka jest przeznaczona na działalność gospodarczą. Za każdym razem, gdy pożyczana jest znaczna kwota pieniędzy, osoba lub organizacja musi zawrzeć umowę pożyczki. Pożyczkodawca zapewnia pieniądze, pod warunkiem że pożyczkobiorca zgadza się na wszystkie warunki pożyczki lub transakcje między przedsiębiorstwami.
Rodzaje siatek
Istnieje kilka rodzajów sieciowania lub sposobów, w których można zastosować koncepcję sieciowania. Poniżej przyjrzymy się czterem rodzajom siatek:
1. Siatka na zamknięcie
Kompensowanie sald na zamknięcie zwykle ma miejsce w przypadku niewykonania zobowiązania. W takiej sytuacji wszelkie istniejące transakcje są przerywane, a wartości transakcji są obliczane. Wartości są następnie kompensowane, a pozostała wartość jest wypłacana jako kwota ryczałtowa stronie, której należy dokonać płatności.
2. Kompensowanie rozliczeń
Kompensowanie rozliczeń jest również nazywane kompensowaniem płatności. W przypadku kompensowania rozliczenia strona zainteresowana agreguje i kompensuje wszystkie kwoty, które jest winna / otrzymuje, a różnica - lub kwota netto - zostanie zapłacona stronie, która ma większe zaangażowanie lub zobowiązanie.
Zwykle kończy się na kilka dni przed terminem płatności; w przeciwnym razie proces kompensowania może potrwać dłużej, a strona może zostać obciążona karą za opóźnioną płatność.
3. Siatkowanie przez nowację
Siatka nowacyjna anuluje lub unieważnia istniejące zobowiązanie i zastępuje je nowym. Jeżeli dwie strony są sobie winne określone kwoty, a transakcje mają ten sam termin rozliczenia, zamiast kompensowania kwot i płacenia różnicy, kompensowanie nowacji anuluje istniejące kontrakty i zastępuje je nową transakcją o wartości netto. Netting Novation jest stosowany w transakcjach walutowych.
4. Wielostronne kompensowanie
W przypadku kompensowania dwustronnego zaangażowane są dwie strony. Jeżeli jest więcej niż dwie strony, jest to tzw. Kompensowanie wielostronne. W przypadku kompensowania wielostronnego strony korzystają z usług izby rozrachunkowej lub centralnej giełdy do regulowania transakcji i wpływu kompensowania. Niektóre firmy z wieloma spółkami zależnymi mogą również stosować kompensowanie wielostronne, aby zrównoważyć płatności otrzymane i należne różnym oddziałom.
Przykład liczbowy
Tutaj podajemy prosty przykład wykorzystania siatki w prawdziwym świecie. Inwestor A jest winien 50 000 USD inwestorowi B, a inwestor B jest winien 110 000 USD inwestorowi A. W takim przypadku przyjmujemy, że data rozliczenia Data rozliczenia Data rozliczenia to termin branżowy odnoszący się do dnia, w którym kontrakt handlowy lub instrument pochodny zostanie uznany za ostateczny , a sprzedawca musi przenieść własność obu transakcji, a waluta wymiany jest taka sama. Zamiast dokonywania przez inwestora A i B dwóch oddzielnych płatności między sobą, wartości transakcji mogą być kompensowane.
W rezultacie inwestor B zapłaci 60 000 USD (kwota netto) inwestorowi A, podczas gdy inwestor A nie musi nic płacić inwestorowi B. Jest to przykład rozliczenia lub kompensowania płatności. Należy zauważyć, że gdyby waluty w naszym przykładzie były różne, to taki rodzaj kompensowania nie zostałby zastosowany.
Korzyści z nettingu
1. Mniejsza ekspozycja na ryzyko
Jedną z kluczowych korzyści wynikających z nettingu jest zmniejszenie narażenia na ryzyko danej strony. Jeśli inwestor jest winien pieniądze z jednej pozycji handlowej i ma otrzymać pieniądze z innej pozycji handlowej, netting pozwoli mu zmniejszyć ryzyko interakcji z dwoma kontrahentami i pomoże mu zrównoważyć stratę zyskami (lub odwrotnie).
2. Uproszczone transakcje
Netting zapewnia również tę zaletę, że upraszcza transakcje, w które zaangażowanych jest wiele stron. Zamiast zajmować się wieloma fakturami lub kontami, kompensowanie pozwala przekształcić je w jedną fakturę lub transakcję.
Jeśli jest stosowany do transakcji w walutach obcych, kompensowanie może zmniejszyć liczbę transakcji generowanych w miesiącu (co pozwala zaoszczędzić koszty, ponieważ każda transakcja jest naliczana), a także zmniejsza opłatę za przewalutowanie różnych transakcji.
Siatka ekspozycji
Opierając się na powyższym przykładzie, w przypadku ekspozycji walutowej spółka może zastosować kompensowanie ekspozycji, które jest metodą zabezpieczenia ryzyka walutowego Ryzyko walutowe Ryzyko walutowe lub ryzyko kursowe odnosi się do ekspozycji, na którą narażeni są inwestorzy lub firmy prowadzące działalność. w różnych krajach, w odniesieniu do nieprzewidywalnych zysków lub strat wynikających ze zmian wartości jednej waluty w stosunku do innej. kompensując ekspozycję jednej waluty inną podobną walutą.
Aby zabezpieczyć się przed ryzykiem, firma musi najpierw znaleźć korelację ekspozycji różnych walut, w których dokonuje transakcji. Jeśli korelacja między dwiema walutami jest dodatnia, możliwe byłoby podejście długo-krótkie (wykorzystanie zysków z jednej waluty, aby skompensować straty z inny). Jeśli korelacja jest ujemna, odpowiednia byłaby strategia długoterminowa.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie zobowiązań, pożyczki spłaty i nie tylko. program certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją bazę wiedzy, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami poniżej:
- Obliczanie spreadu walutowego Obliczanie spreadu walutowego Spread walutowy (lub spread bid-ask) odnosi się do różnicy w cenach kupna i sprzedaży dla danej pary walutowej. Cena kupna odnosi się do maksymalnej kwoty, jaką inwestor walutowy jest skłonny zapłacić za zakup określonej waluty, a cena sprzedaży to minimalna cena, którą dealer walutowy jest skłonny zaakceptować za tę walutę.
- Okres rozliczeniowy Okres rozliczeniowy Data rozliczenia to termin używany w branży papierów wartościowych odnoszący się do okresu pomiędzy datą realizacji zlecenia a rozliczeniem.
- Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania (PD) to prawdopodobieństwo niespłacenia przez pożyczkobiorcę spłaty pożyczki i jest wykorzystywane do obliczenia oczekiwanej straty z inwestycji.
- Koszty transakcji Koszty transakcji Koszty transakcji to poniesione koszty, które nie obciążają żadnego uczestnika transakcji. Są to koszty utopione wynikające z gospodarczego handlu na rynku. W ekonomii teoria kosztów transakcyjnych opiera się na założeniu, że na ludzi ma wpływ konkurencyjny własny interes.
