Co to jest figura stadionu piłkarskiego?

Wartość pola jest dokładnym oszacowaniem rzeczywistej wartości zmiennej. Zwykle jest obliczany przy użyciu prostego przybliżenia, zamiast zajmować się faktycznym procesem obliczania, który jest bardziej skomplikowany.

Rysunek boiska

Dane liczbowe dotyczące stadionu zapewniają rozsądne oszacowanie, gdy bardziej zaawansowane narzędzia, takie jak arkusze kalkulacyjne, nie są dostępne. Wiele takich przybliżeń było szeroko stosowanych, zanim komputery stały się powszechne w branży finansowej.

Pomimo powszechnego wykorzystania komputerów w dzisiejszych czasach, nadal używane są obliczenia boiska. Prostota metod szacowania pomaga zmniejszyć złożoność obliczeń. Pomaga zmniejszyć ryzyko wprowadzenia błędu podczas wykonywania operacji dziesiętnych (zmiennoprzecinkowych), a także błędu ludzkiego, takiego jak wprowadzenie nieprawidłowej formuły.

W następnych sekcjach zobaczymy przykłady danych liczbowych stosowanych w różnych obszarach finansów, takich jak wartość pieniądza w czasie Wartość pieniądza w czasie Wartość pieniądza w czasie jest podstawową koncepcją finansową, która utrzymuje, że pieniądze w teraźniejszości są warte więcej niż ta sama suma pieniędzy, która ma być otrzymana w przyszłości. Dzieje się tak, ponieważ pieniądze, które masz teraz, można zainwestować i uzyskać zwrot, tworząc w ten sposób większą kwotę pieniędzy w przyszłości. (Również w przypadku kontraktów terminowych, instrumentów pochodnych, nieruchomości i nie tylko.

Przykłady figur boisk

1. Wartość pieniądza w czasie

Najczęstszy przykład wykorzystania wartości boiska pochodzi z samych podstaw finansów - Reguła 72 Reguła 72 W finansach Reguła 72 to formuła, która szacuje ilość czasu potrzebnego do podwojenia wartości inwestycji, uzyskanie stałej rocznej stopy zwrotu. Zasada 72 to skrót lub kalkulacja końcowa, służąca do określenia czasu, po którym inwestycja podwoi wartość. . Reguła po prostu stwierdza, że ​​aby obliczyć ilość czasu potrzebnego do podwojenia się inwestycji, oblicza się według następującego prostego wzoru:

Figurka boiska - zasada 72

Gdzie:

  • T - Czas podwoić inwestycję
  • r - Stopa procentowa w postaci dziesiętnej (czyli r = 0,1 dla 10%)

Jak pokazuje poniższy wykres, reguła 72 jest doskonałym oszacowaniem w porównaniu z rzeczywistą wartością obliczoną za pomocą funkcji NPER Funkcja NPER Funkcja NPER jest sklasyfikowana w funkcjach finansowych programu Excel. Funkcja pomaga obliczyć liczbę okresów wymaganych do spłaty pożyczki lub osiągnięcia celu inwestycyjnego poprzez regularne płatności okresowe i przy stałej stopie procentowej. w programie Excel.

Reguła 72 a funkcja NPER

Należy zauważyć, że reguła ma zastosowanie, jeśli inwestycja obejmuje płatności pośrednie, takie jak renta. Dzieje się tak, ponieważ wraz ze wzrostem płatności czas potrzebny na podwojenie inwestycji spada bardzo szybko.

2. Obligacje

Obligacje mają różne powiązane z nimi metryki. Jedną z takich miar jest czas trwania obligacji. Czas trwania obligacji to wrażliwość jej ceny na zmianę rentowności do terminu wykupu. W zakresie tego artykułu przyjrzymy się tylko temu, jak jest obliczany za pomocą wzoru w porównaniu z oszacowaniem czasu trwania.

Do obliczenia czasu trwania prostego obligacji kuponowej służy następujący wzór:

Prosty kupon - czas trwania

Gdzie:

  • y - rentowność do wykupu obligacji
  • c - Stopa kuponu
  • N - liczba pozostałych kuponów lub okresów
  • t - Dni od ostatniego kuponu
  • T - Całkowita liczba dni w okresie obowiązywania kuponu

Wybór t i T zależy od konwencji liczenia dni używanej w wycenie. Krótko mówiąc, jest to bardzo skomplikowane z wieloma ruchomymi częściami. Szacunkowy czas trwania gry jest podany w prostszej procedurze opisanej poniżej:

Prosta formuła czasu trwania

Gdzie:

  • MV (dół) - wartość rynkowa obligacji obliczona poprzez zmniejszenie bieżącej rentowności o niewielką kwotę (∆y)
  • MV (up) - wartość rynkowa obligacji obliczona poprzez zwiększenie bieżącej rentowności o niewielką kwotę (∆y)
  • MV (początkowa) - wartość rynkowa obligacji obliczona przy bieżącej rentowności
  • ∆y - Mała kwota, o którą należy zmienić uzysk w celu wykonania powyższych obliczeń

Obliczenie wartości rynkowej można łatwo wykonać za pomocą funkcji PV w programie Excel, a następnie podłączając wartości z powyższego wzoru. Poniższy rysunek podsumowuje obie metody i ich wyniki.

Analiza czasu trwania obligacji

Obliczenia można uczynić bardziej precyzyjnymi, zmniejszając wartość ∆y tak blisko zera, jak to możliwe, lub do zadowalającego stopnia dokładności.

3. Akcje

Najczęściej stosowaną stopą dyskontową podczas wyceny akcji jest średni ważony koszt kapitału (WACC). WACC WACC to średni ważony koszt kapitału firmy i reprezentuje łączny koszt kapitału, w tym kapitał własny i dług. Wzór WACC to = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ten przewodnik zawiera przegląd tego, czym jest, dlaczego jest używany, jak to obliczyć, a także zawiera kalkulator WACC do pobrania. WACC obejmuje wiele danych wejściowych, a niektóre z nich są szacowane, a nie bezpośrednio obliczane. Dwa takie dane wejściowe to beta i premia za ryzyko kapitałowe (ERP), które są wykorzystywane do obliczenia kosztu kapitału.

Istnieje wiele sposobów określenia wersji beta. Podejściem jednoznacznym polega na przeprowadzeniu regresji zwrotów z akcji względem zwrotów rynkowych. Prowadzi to jednak do rozbieżności w szacunkach beta ze względu na wykorzystane dane (zwroty dzienne lub tygodniowe, długość historii itp.). Aby przezwyciężyć taki problem, do oszacowania wartości beta wykorzystuje się średnią lub medianę porównywalnych wersji beta firm z wiarygodnego źródła.

Podobnie w przypadku ERP, do obliczeń używa się konsensusu szacunkowego zamiast wykonywania pracy statystycznej w celu obliczenia jej na podstawie surowych danych. Na przykład liczba około 5% jest typową wartością dla ERP.

Powyższe pomysły zostały zilustrowane w dobrze cytowanej ankiecie „Najlepsze praktyki szacowania kosztu kapitału”.

4. Instrumenty pochodne

Instrumenty pochodne to szeroka dyscyplina i oferują wiele technik obliczania różnych wartości boiska, niektóre bardziej złożone niż inne. Dwie techniki wymienione poniżej pokazują, jak obliczyć cenę i implikowaną zmienność opcji kupna bliskich lub at-the-money.

Cena opcji kupna ustalana jest według formuły Blacka-Scholesa. Istnieje jednak łatwiejszy sposób obliczenia ceny opcji, gdy jest ona bliska ceny. Przybliżenie opiera się na schemacie Blacka-Scholesa, jak opisano poniżej:

Cena połączenia - formuła

Gdzie:

  • S - Cena instrumentu bazowego
  • σ - zmienność instrumentu bazowego
  • t - czas do wygaśnięcia

Analiza cen opcji Ballpark

Zmienność implikowana Zmienność implikowana (IV) Zmienność implikowana - lub po prostu IV - wykorzystuje cenę opcji do obliczenia tego, co rynek mówi o przyszłej zmienności opcji opcji, to wartość parametru zmienności implikowana z ceny rynkowej opcji. Przy wycenie opcji należy zauważyć, że można zaobserwować wszystkie dane wejściowe z wyjątkiem zmienności, którą należy oszacować. Stąd różnica między ceną modelu (powiedzmy z modelu Blacka-Scholesa) a ceną rynkową wynika ze zmienności.

Aby obliczyć zmienność implikowaną, należy użyć programu komputerowego, który przeprowadziłby próbę i błąd w poszukiwaniu prawidłowej wartości zmienności implikowanej. Możliwe jest jednak obliczenie wartości bilansowej dla implikowanej zmienności opcji bliskich cenie przy użyciu następującego wzoru:

Zmienność implikowana - formuła

Gdzie:

  • C - Cena połączenia po cenie
  • S - Cena instrumentu bazowego
  • t - czas do wygaśnięcia

Analiza zmienności implikowanej w opcji Ballpark

5. Nieruchomości

Podobną koncepcją do figury boiska jest koncepcja obliczeń końcowych. Obliczenie na koniec koperty jest uproszczoną wersją rzeczywistego obliczenia, które daje oszacowanie wymaganej zmiennej.

Typowym przykładem takiej kalkulacji jest oszacowanie stopy kapitalizacji w sektorze nieruchomości. Istnieją rozbudowane modele do określania stopy kapitalizacji nieruchomości, ale można ją oszacować za pomocą prostego obliczenia opisanego poniżej:

Wskaźnik ograniczenia boiska

W powyższym wyliczeniu stopa ograniczenia jest obliczana jako:

Stopa ograniczenia - formuła

Dochód operacyjny netto w tym przypadku pochodzi z podstawowych założeń i faktów dotyczących nieruchomości. Jest to uproszczone przedstawienie bardziej szczegółowych modeli używanych w przemyśle.

Powiązane odczyty

Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, księgowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych , modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:

  • Beta Beta Wartość beta (β) papieru wartościowego inwestycyjnego (tj. Akcji) jest miarą jego zmienności zwrotów w stosunku do całego rynku. Jest używany jako miara ryzyka i stanowi integralną część modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Firma z wyższą wersją beta ma większe ryzyko, a także większe oczekiwane zwroty.
  • Model Blacka-Scholesa-Mertona Model Blacka-Scholesa-Mertona (BSM) Model Blacka-Scholesa-Mertona (BSM) to model wyceny instrumentów finansowych. Służy do wyceny opcji na akcje. Model jest przyzwyczajony do
  • Premia za ryzyko kapitałowe Premia za ryzyko kapitałowe Premia za ryzyko kapitałowe to różnica między stopą zwrotu z kapitału własnego / poszczególnych akcji a stopą zwrotu wolną od ryzyka. Jest to rekompensata dla inwestora za podjęcie wyższego poziomu ryzyka i inwestowanie w akcje, a nie w papiery wartościowe wolne od ryzyka.
  • Modelowanie finansowe nieruchomości Modelowanie finansowe nieruchomości

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022