Akcje uprzywilejowane niepodlegające zwrotowi (znane również jako akcje uprzywilejowane niepodlegające wykupowi) to rodzaj akcji uprzywilejowanych, które nie zawierają opcji na żądanie. Innymi słowy, emitent akcji uprzywilejowanych niewymagalnych nie ma możliwości odkupienia wyemitowanych akcji (opcja kupna Opcja kupna, zwana potocznie „kupnem”, jest formą kontraktu pochodnego, który daje nabywca opcji kupna prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji lub innego instrumentu finansowego po określonej cenie - po cenie wykonania opcji - w określonym przedziale czasowym.) po określonej z góry cenie po określonym terminie. W tym sensie akcje uprzywilejowane niewymienne są podobne do obligacji niewymagalnych.
Opis akcji preferowanych bez możliwości wywołania
Pomimo braku rezerwy na żądanie, akcje uprzywilejowane niepodlegające opłacie na żądanie mają inne cechy charakterystyczne dla akcji uprzywilejowanych, w tym uprzywilejowanie w zakresie dywidendy Dywidenda Dywidenda to część zysków i zysków zatrzymanych, które spółka wypłaca swoim akcjonariuszom. Kiedy firma generuje zysk i gromadzi zyski zatrzymane, zyski te mogą zostać ponownie zainwestowane w biznes lub wypłacone udziałowcom w formie dywidendy. , pierwszeństwo w roszczeniach majątkowych w przypadku likwidacji spółki oraz klauzula o braku prawa głosu.
Akcje uprzywilejowane niewymienialne zapewniają inwestorom większą ochronę niż akcje uprzywilejowane podlegające umorzeniu. Emitent akcji uprzywilejowanych na żądanie ma możliwość odkupienia wszystkich wyemitowanych akcji, jeśli istnieje możliwość wyemitowania akcji z niższą stopą dywidendy (np. Gdy stopy procentowe Stopa procentowa Stopa procentowa odnosi się do kwoty pobieranej przez pożyczkodawcę od pożyczkobiorca za jakąkolwiek formę zadłużenia, zwykle wyrażony jako procent kapitału. spadek). To plus dla emitenta, ale ryzyko dla akcjonariuszy.
Ogólnie rzecz biorąc, nawet akcje uprzywilejowane z opcją na żądanie mają okres, na który nie można żądać. Ściśle mówiąc, akcje uprzywilejowane na żądanie stają się umorzone dopiero po z góry określonym terminie (po wygaśnięciu okresu niewymagalnego).
Udziały uprzywilejowane z opcją niepodlegającą opłacie na żądanie również zazwyczaj mają klauzulę niepodlegającą zamianie. Oznacza to, że akcji uprzywilejowanych nie można zamienić na akcje zwykłe spółki. Akcje zwykłe Akcje zwykłe to rodzaj papieru wartościowego, który reprezentuje własność kapitału w spółce. Istnieją inne terminy - takie jak akcja zwykła, akcja zwykła lub akcja z prawem głosu - które są równoważne z akcjami zwykłymi. w przyszłości.
Wycena akcji uprzywilejowanych niewymagalnych na żądanie
Wycena akcji uprzywilejowanych niepodlegających opłacie na żądanie jest stosunkowo prostsza niż wycena ich odpowiedników na żądanie. Zasadniczo cena akcji uprzywilejowanej niepodlegającej żądaniu jest równa dywidendom zapłaconym przez akcje, zdyskontowanym po cenie akcji uprzywilejowanej na czas nieokreślony. Matematycznie związek można wyrazić za pomocą następującego wzoru:
P = D / r
Gdzie:
- P - cena niepodlegającej żądaniu akcji uprzywilejowanej
- D - dywidendy wypłacane z akcji uprzywilejowanej na żądanie
- r - koszt uprzywilejowanej akcji niepodlegającej wezwaniu
Zwróć uwagę, że powyższy wzór opiera się na dwóch głównych założeniach:
- Akcja uprzywilejowana jest niezbywalna i niewymienialna.
- Akcja uprzywilejowana nie ma terminu zapadalności i będzie wypłacać dywidendę bezterminowo.
Dodatkowe zasoby
Mamy nadzieję, że podobała Ci się lektura objaśnień firmy Finance na temat akcji uprzywilejowanych, których nie można wywołać. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Obligacja na żądanie Obligacja na żądanie Obligacja na żądanie (obligacja z możliwością wykupu) to rodzaj obligacji, który daje emitentowi obligacji prawo, ale nie obowiązek, do wykupu obligacji przed terminem wykupu. Obligacja płatna na żądanie to obligacja z wbudowaną opcją kupna. Obligacje te generalnie wiążą się z pewnymi ograniczeniami dotyczącymi opcji kupna.
- Data bez dywidendy Data bez dywidendy Data bez dywidendy to termin inwestycyjny określający, którzy akcjonariusze są uprawnieni do otrzymania zadeklarowanych dywidend. Kiedy spółka ogłasza dywidendę, rada dyrektorów ustala datę dywidendy, w której tylko akcjonariusze zapisani w księgach spółki na ten dzień mają prawo do dywidendy.
- Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności to papiery wartościowe, które spółki kupują i zamierzają trzymać do terminu zapadalności. W odróżnieniu od papierów wartościowych będących w obrocie lub dostępnych do sprzedaży, firmy zwykle nie zatrzymują papierów wartościowych do czasu ich zapadalności.
- Kapitał akcjonariusza Kapitał udziałowca Kapitał udziałowca (znany również jako kapitał udziałowca) to konto w bilansie firmy, które składa się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowców = aktywa - pasywa
