Wycena macierzowa to technika szacowania wykorzystywana do szacowania ceny rynkowej papierów wartościowych, które nie są przedmiotem aktywnego obrotu. Macierz wyceny jest stosowana głównie w przypadku papierów wartościowych o stałym dochodzie. aktywny rynek. Cenę obligacji szacuje się, porównując ją z obligacjami korporacyjnymi z aktywnym rynkiem i podobnymi terminami zapadalności, stopami kuponu i ratingiem kredytowym. Ten względny proces szacowania może być bardzo pomocny w przypadku zadłużenia. Dług Dług to pieniądze pożyczone przez jedną stronę od drugiej w celu zaspokojenia potrzeb finansowych, których w innym przypadku nie można by całkowicie zaspokoić. Wiele organizacji wykorzystuje zadłużenie do nabywania towarów i usług, za które nie są w stanie zapłacić gotówką.wycena spółek prywatnych Spółka prywatna Spółka prywatna to spółka, której akcje są własnością osób fizycznych lub korporacji i która nie oferuje inwestorom udziałów kapitałowych w formie akcji notowanych na publicznej giełdzie papierów wartościowych. , które zazwyczaj nie przekazują tak dużo informacji, jak w przypadku spółek publicznych Dokumenty spółek publicznych Oświadczenia spółek publicznych są ważnym źródłem danych i informacji dla analityków finansowych. Wiedza o tym, gdzie znaleźć te informacje, jest pierwszym krytycznym krokiem w przeprowadzaniu analizy finansowej i modelowaniu finansowym. W tym przewodniku zostaną przedstawione najczęstsze źródła wniosków spółek publicznych. .
Innym zastosowaniem wyceny macierzy jest gwarantowanie emisji obligacji, które można wykorzystać do oszacowania wymaganej rynkowej stopy zwrotu z obligacji.
Co to jest dochód do dojrzałości?
Rentowność do wykupu (YTM) to całkowity oczekiwany zwrot z obligacji, jeśli obligacja jest utrzymywana do terminu zapadalności, tj. Do końca jej życia, a wszystkie kupony są ponownie inwestowane po tej samej stopie.
- Kupon i to płatność kuponu otrzymana przez posiadacza obligacji w okresie i.
- Wartość nominalna to kwota, od której obliczane są płatności kuponowe.
- Cena obligacji to cena rynkowa obligacji.
Jeśli założymy, że płatności kuponowe nie zmieniają się w czasie, to:
Powyższy wzór opisuje wielomian w YTM. Przybliżony wzór na dochód do wykupu jest następujący:
Dowiedz się więcej o YTM na kursie Podstawy stałych dochodów w finansach !
Praktyczny przykład wyceny macierzy
Obligacja A to 6-letnia obligacja kuponowa z 10% roczną spłatą. Kuponowa obligacja kuponowa. Obligacja kuponowa to rodzaj obligacji, który zawiera dołączone kupony i płaci okresowe (zazwyczaj roczne lub półroczne) płatności odsetkowe w całym okresie jej życia oraz wartość nominalną w terminie zapadalności. Obligacje te mają stopę kuponową, która odnosi się do rentowności obligacji w dniu emisji. który nie jest przedmiotem aktywnego obrotu na rynku. Obligacja B to 10-letnia obligacja kuponowa z roczną spłatą 8%, która jest aktywnie przedmiotem obrotu na rynku i ma cenę rynkową 80 USD. Obligacja C to 2-letnia obligacja kuponowa z oprocentowaniem 12% rocznie, która jest aktywnie przedmiotem obrotu na rynku i ma cenę rynkową 120 USD. Wszystkie obligacje mają wartość nominalną Wartość nominalna Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu wskazana na obligacji lub certyfikacie udziałowym. Jest to wartość statyczna ustalona w momencie wydania orazw przeciwieństwie do wartości rynkowej nie zmienia się regularnie. 100 $. Aby wycenić Obligację A:
1. Oblicz rentowność do wykupu Obligacji B i C.
2. Szacunkowa stopa dyskontowa rynkowa 6-letniej obligacji 10% to średnia arytmetyczna YTM B i YTM C . Dlatego YTM A = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Alternatywną metodą obliczania YTM A ma mieć średnią geometryczną YTM B i YTM C .
3. W związku z tym szacunkowa cena rynkowa Obligacji A jest obliczana według następującego wzoru:
Szacunkowa cena rynkowa Obligacji A na podstawie Obligacji B i C wynosi 116,41 USD. Metoda szacowania nazywana jest wyceną macierzy, ponieważ wykorzystuje macierz taką jak ta pokazana powyżej.
Więcej zasobów
Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnienia dotyczącego wyceny macierzy w Finance. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Stopa kuponu Stopa kuponu Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji.
- Kapitał własny a kapitał o stałym dochodzie vs kapitał o stałym dochodzie vs kapitał o stałym dochodzie. Produkty kapitałowe i produkty o stałym dochodzie to instrumenty finansowe, które mają bardzo istotne różnice, o których powinien wiedzieć każdy analityk finansowy. Inwestycje kapitałowe na ogół obejmują akcje lub fundusze akcyjne, podczas gdy papiery wartościowe o stałym dochodzie składają się na ogół z obligacji korporacyjnych lub rządowych.
- Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe to nieograniczone krótkoterminowe instrumenty finansowe, które są emitowane albo na udziałowe papiery wartościowe, albo na dłużne papiery wartościowe spółki notowanej na giełdzie. Spółka emitująca tworzy te instrumenty w celu pozyskania środków na dalsze finansowanie działalności i ekspansji.
- Modele wyceny opcji Modele wyceny opcji Modele wyceny opcji to modele matematyczne, które wykorzystują pewne zmienne do obliczenia teoretycznej wartości opcji. Teoretyczna wartość pliku
