Co to jest umowa lock-up?

Umowa lock-up odnosi się do prawnie wiążącej umowy zawartej między insiderami a subemitentami spółki podczas jej pierwszej oferty publicznej (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) to pierwsza sprzedaż akcji firmy do wiadomości publicznej. Przed debiutem giełdowym firma jest uważana za firmę prywatną, zwykle z niewielką liczbą inwestorów (założyciele, przyjaciele, rodzina i inwestorzy biznesowi, tacy jak inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka lub aniołowie). Dowiedz się, czym jest oferta publiczna, która zabrania im sprzedaży jakichkolwiek swoich akcji przez określony czas. Osoby te mogą obejmować inwestorów venture capital, dyrektorów spółek. Rada dyrektorów Rada dyrektorów to zasadniczo panel osób wybranych do reprezentowania akcjonariuszy. Każda spółka publiczna jest prawnie zobowiązana do powołania rady dyrektorów;organizacje non-profit i wiele firm prywatnych - choć nie jest do tego zobowiązane - również ustanawia zarząd. , menedżerowie, kierownictwo, pracownicy oraz ich rodziny i przyjaciele.

Umowa Lock-up

Okres blokady trwa zwykle 180 dni lub sześć miesięcy, ale może trwać od czterech miesięcy do roku. Ponieważ zazwyczaj nie ma prawa federalnego Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest niezależną agencją rządu federalnego Stanów Zjednoczonych odpowiedzialną za wdrażanie federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych i proponowanie zasad dotyczących papierów wartościowych. Odpowiada również za utrzymanie branży papierów wartościowych oraz giełd papierów wartościowych i opcji regulujących zawieranie umów typu lock-up, a decyzję o czasie trwania z reguły podejmuje subemitent.

Znaczenie umów typu lock-up

Zanim firma będzie mogła wejść na giełdę, subemitenci będą wymagać od insiderów podpisania umowy lock-up. Celem jest utrzymanie stabilności akcji spółki w pierwszych miesiącach po ofercie. Praktyka zapewnia uporządkowany rynek akcji spółki po IPO. Daje to rynkowi wystarczająco dużo czasu, aby dowiedzieć się, jaka jest rzeczywista wartość akcji. Gwarantuje również, że osoby mające dostęp do informacji poufnych będą nadal działać zgodnie z celami firmy.

Podczas sprzedaży pakietu kontrolnego nabywca firmy czasami musi zgodzić się na klauzulę lock-up. Zabrania odsprzedaży aktywów lub udziałów na czas trwania uzgodnionego okresu blokady. To posunięcie ma na celu utrzymanie stabilności cen dla innych zainteresowanych stron.

Firmy objęte wrogimi przejęciami Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie, w ramach fuzji i przejęć (M&A), to przejęcie firmy przejmowanej przez inną firmę (zwaną nabywcą) poprzez bezpośrednie skierowanie się do akcjonariuszy spółki przejmowanej, albo w drodze wezwania lub przez pełnomocnika. Różnica między wrogiem a przyjacielem czasami bada podobną trasę. Interesariusze objęci ograniczeniami lub „zablokowani” mogą sprzedawać swoje akcje dopiero po zakończeniu okresu blokady. Pomaga to zapobiegać oportunistycznemu zachowaniu niektórych osób wtajemniczonych, którzy chcieliby sprzedać akcje po niższej cenie.

Wpływ umów lock-up na inwestorów

Umowy typu lock-up mają na celu zapewnienie inwestorom ochrony. Umowa lock-up próbuje uniknąć scenariusza, w którym grupa insiderów upublicznia zawyżoną wartość firmy i zrzuca ją na inwestorów, uciekając z zyskami. Osoby, które planują zainwestować w firmę, muszą określić czas zakończenia okresu lock-up. Dzieje się tak, ponieważ osoby mające dostęp do informacji poufnych sprzedające część swoich akcji mogą wywołać presję na spadek akcji spółki.

Umowa lock-up może zawierać dodatkowe klauzule ograniczające liczbę akcji, które mogą zostać sprzedane w określonym czasie po wygaśnięciu umowy lock-up. Takie klauzule pomagają zapobiec znacznemu spadkowi cen akcji, który może wynikać z ogromnego wzrostu podaży.

Inwestorzy muszą wiedzieć, czy istnieje umowa lock-up, ponieważ istnieje duże prawdopodobieństwo spadku ceny akcji po wygaśnięciu umowy lock-up.

Kluczowe wnioski

Underwriterzy i osoby mające dostęp do informacji poufnych w IPO zgadzają się na zamknięcie transakcji, aby uniemożliwić insiderom oportunistyczną sprzedaż ich akcji w określonym przedziale czasowym.

Umowa lock-up pomaga złagodzić presję związaną z wahaniami kursów akcji spółki w pierwszych kilku miesiącach. Dopiero po wygaśnięciu okresu lock-up insidery mogą swobodnie sprzedawać.

Umowy typu lock-up budzą niepokój inwestorów, ponieważ warunki mogą wpływać na cenę akcji. Po wygaśnięciu blokady osoby objęte ograniczeniami mogą sprzedawać swoje zapasy. Gdy znaczna liczba osób mających dostęp do informacji poufnych wychodzi na zewnątrz, skutkiem może być drastyczny spadek ceny akcji.

Dodatkowe zasoby

Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:

  • Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
  • Akcje FAANG Akcje FAANG Akcje FAANG to notowane na giełdzie akcje amerykańskich gigantów technologicznych Facebook, Amazon, Apple, Netflix i Google (firmą macierzystą Google jest Alphabet). Są jednymi z najbardziej znanych i najlepiej działających firm technologicznych.
  • Umowa kupna-sprzedaży Umowa kupna-sprzedaży Umowa kupna-sprzedaży (SPA) stanowi wynik kluczowych negocjacji handlowych i cenowych. Zasadniczo określa uzgodnione elementy umowy, obejmuje szereg ważnych zabezpieczeń dla wszystkich zaangażowanych stron i zapewnia ramy prawne do zakończenia sprzedaży nieruchomości.
  • Czas zlecenia handlowego Czas zlecenia handlowego - Handel Czas zlecenia handlowego odnosi się do okresu przydatności do spożycia określonego zlecenia handlowego. Najpopularniejszymi rodzajami terminów zleceń handlowych są zlecenia rynkowe, zlecenia GTC oraz zlecenia typu „fill or kill”.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022