Nominalna stopa zwrotu to stała kwota procentowa obliczona dla papierów wartościowych o stałym dochodzie. Papiery wartościowe o stałym dochodzie. Papiery wartościowe o stałym dochodzie są rodzajem instrumentu dłużnego, który zapewnia zwrot w postaci regularnych lub stałych płatności odsetkowych i spłat reprezentujących określony zysk z obligacji. Oblicza się go, dzieląc roczne spłaty odsetek przez wartość nominalną obligacji. Nazywa się to również stopą kuponu papieru wartościowego o stałym dochodzie.
Jak obliczyć nominalną wydajność
Obliczenia nominalnej rentowności w ujęciu rocznym dokonuje się poprzez dodanie wszystkich płatności z tytułu obligacji dokonanych w ciągu roku. Jeśli jest jedna roczna płatność, to wszystko. Jeśli jest to obligacja płatna półrocznie lub kwartalnie, należy dodać wszystkie płatności za rok. Następnie podziel całkowitą kwotę rocznych płatności odsetkowych przez wartość nominalną lub nominalną. Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu wskazana na obligacji lub certyfikacie udziałowym. Jest to wartość statyczna ustalana w momencie emisji i w przeciwieństwie do wartości rynkowej nie podlega regularnym wahaniom. więzi.
Przykładowe obliczenia
Rozważmy obligację o wartości nominalnej 1000 dolarów, która daje 25 dolarów płatności półrocznych. Jaka jest nominalna wydajność?
1. Po pierwsze, płatności półroczne należy dodać, aby obliczyć całkowitą kwotę spłat obligacji dokonanych w ciągu roku:
25 USD x 2 = 50 USD
2. Następnie podziel tę sumę przez wartość nominalną obligacji:
50 USD / 1000 USD = 0,05
W ujęciu procentowym obligacja wykazuje nominalną roczną rentowność na poziomie 5% .
Objaśnienie nominalnej wydajności
Nominalna stopa zwrotu to po prostu stopa kuponu. Stopa kuponu. Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji. więzi. Jest to stopa procentowa, którą emitent obligacji zapłaci obligatariuszom. Stawka jest zwykle stała przez cały okres obowiązywania obligacji.
Chociaż nominalna rentowność jest roczną wartością procentową, niekoniecznie odzwierciedla zrealizowany roczny zwrot z obligacji. Wynika to z wahań stóp procentowych na rynku i ich wpływu na ceny obligacji.
Relacja między stopami procentowymi a cenami obligacji jest odwrotna. Kiedy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają. Dzieje się tak, ponieważ podane stawki kuponów są stałe , jak wspomniano wcześniej.
Kiedy rynkowe stopy procentowe rosną, stała stopa kuponowa jest relatywnie niższa niż w przypadku innych obligacji, co sprawia, że obligacje są nieatrakcyjne i tańsze. Jest to handel obligacjami z dyskontem .
Wręcz przeciwnie, gdy rynkowe stopy procentowe spadają, stały kupon jest relatywnie wyższy niż w przypadku innych obligacji, co czyni obligację bardziej atrakcyjną i droższą. Jest znany jako handel obligacjami z premią .
W przypadku, gdy stopa procentowa jest równa stałej stopie kuponowej, obrót obligacją będzie odbywał się dokładnie według wartości nominalnej. Jest znany jako handel na równi.
Przykład
Opierając się na naszym wcześniejszym przykładzie, w którym wykupujemy obligację o nominalnej rocznej rentowności na poziomie 5%.
Czy jest to zysk, jakiego inwestor powinien oczekiwać przy zakupie obligacji?
- Zależy to od ceny zakupu obligacji.
- Jeśli rynkowe oprocentowanie jest niższe niż 5%, to obligacja będzie droższa (premia).
- Jeśli rynkowe oprocentowanie jest wyższe niż 5%, to obligacja będzie tańsza (dyskont).
Weź pod uwagę, że rynkowa stopa procentowa jest niższa niż 5%, a obligacja została zakupiona za 1100 USD. Chociaż nominalna stopa zwrotu nadal wynosi 5%, rzeczywista stopa zwrotu wyniosłaby 4,545% (50 USD / 1100 USD).
Rozważmy teraz, że rynkowa stopa procentowa jest wyższa niż 5%, a obligacja została kupiona za 900 USD. Chociaż nominalna rentowność nadal wynosi 5%, rzeczywista stopa zwrotu wyniosłaby 5,556% (50 USD / 900 USD).
Nominalna rentowność a bieżąca rentowność
Widzimy, że nominalna rentowność nie przedstawia dokładnego zwrotu oczekiwanego z obligacji ze względu na wahania rynkowe stóp procentowych i cen obligacji. Jednak obecna rentowność jest w stanie uchwycić wahania rynkowe, porównując roczne płatności odsetek z bieżącą ceną rynkową obligacji zamiast z wartością nominalną.
Kierowcy o nominalnej wydajności
Na wydajność nominalną wpływają dwa czynniki:
1. Inflacja
Stopa nominalna zależy od inflacji. Dzieje się tak, ponieważ stopa nominalna będzie równa stopie inflacji plus realnej stopie procentowej. W przypadku emisji obligacji przy określaniu stopy kuponu brana jest pod uwagę stopa inflacji.
Jeśli inflacja jest wysoka, stopa kuponu również musi być wyższa, aby zrekompensować inwestorom utratę siły nabywczej wynikającą z inflacji.
2. Ryzyko kredytowe emitenta
Na stopę nominalną wpływa również ryzyko kredytowe emitenta. Jeśli ryzyko kredytowe emitenta jest wysokie, istnieje większe prawdopodobieństwo, że inwestor w obligacje nie otrzyma umownych przepływów pieniężnych. Aby zrekompensować dodatkowe ryzyko, stopa kuponu musi być wyższa, aby zachęcić inwestorów do podjęcia tego ryzyka.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą Certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby pomóc Ci zostać światowej klasy analitykiem finansowym i rozwinąć swoją karierę w pełnym zakresie, te dodatkowe zasoby będą bardzo pomocne:
- Wycena obligacji Wycena obligacji Wycena obligacji to nauka polegająca na obliczaniu ceny emisyjnej obligacji na podstawie kuponu, wartości nominalnej, rentowności i terminu wykupu. Ceny obligacji pozwalają inwestorom
- Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe to ryzyko straty, które może wystąpić w wyniku nieprzestrzegania przez którąkolwiek ze stron warunków jakiejkolwiek umowy finansowej,
- Inflacja Inflacja Inflacja to pojęcie ekonomiczne, które odnosi się do wzrostu poziomu cen towarów w określonym okresie. Wzrost poziomu cen oznacza, że waluta w danej gospodarce traci siłę nabywczą (czyli mniej można kupić za taką samą kwotę).
- Nominalna stopa procentowa Nominalna stopa procentowa Nominalna stopa procentowa odnosi się do stopy procentowej przed skorygowaniem o inflację. Odnosi się również do stawki określonej w umowie pożyczki bez
