Dochody uznaniowe sprzedawcy to przepływy pieniężne Przepływy pieniężne (CF) to wzrost lub spadek ilości pieniędzy, jakie posiada firma, instytucja lub osoba fizyczna. W finansach termin ten jest używany do opisania kwoty gotówki (waluty), która jest generowana lub konsumowana w danym okresie. Istnieje wiele rodzajów miar zarobków opartych na CF w biznesie prowadzonym przez właściciela. Obejmuje zysk przed opodatkowaniem Zysk przed opodatkowaniem (EBT) Zysk przed opodatkowaniem (EBT), który uzyskuje się po odjęciu wszystkich odpowiednich kosztów operacyjnych i kosztów odsetkowych od przychodów ze sprzedaży. Zysk przed opodatkowaniem służy do analizy rentowności firmy bez wpływu jej systemu podatkowego. To sprawia, że firmy w różnych stanach lub krajach są łatwiejsze do porównania i interesują firmę przed korzyściami dla właściciela,Koszty niegotówkowe Koszty niepieniężne Koszty niepieniężne pojawiają się w rachunku zysków i strat, ponieważ zasady rachunkowości wymagają, aby były one ewidencjonowane, mimo że nie zostały faktycznie opłacone gotówką. , nadzwyczajne jednorazowe inwestycje oraz inne niepowiązane przychody i wydatki biznesowe. Ten miernik służy do pomiaru wartości organizacji w celu zapewnienia potencjalnym nabywcom lepszego obrazu ich oczekiwanego zwrotu z inwestycji Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) to miara wydajności używana do oceny zwrotów inwestycji lub porównać efektywność różnych inwestycji. .Miara ta służy do pomiaru wartości organizacji w celu zapewnienia potencjalnym nabywcom lepszego obrazu ich oczekiwanego zwrotu z inwestycji Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) to miara wydajności używana do oceny zwrotów inwestycji lub porównać efektywność różnych inwestycji. .Ten miernik służy do pomiaru wartości organizacji w celu zapewnienia potencjalnym nabywcom lepszego obrazu ich oczekiwanego zwrotu z inwestycji. Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) to miara wyników używana do oceny zwrotów inwestycji lub porównać efektywność różnych inwestycji. .
Ze strony sprzedawcy obliczenie uznaniowych zarobków sprzedawcy pozwala mu zmaksymalizować wartość firmy przed przystąpieniem do negocjacji sprzedaży z potencjalnymi nabywcami. Zrozumienie, jak obliczyć uznaniowe zarobki sprzedającego, pozwala sprzedającemu na podjęcie właściwej decyzji przy wyborze uwzględnionych wydatków i dochodów.
Aby dowiedzieć się, jak wykonywać metody wyceny, takie jak DCF, Comps i Precedent Transactions, zapoznaj się z kursem modelowania wyceny biznesowej w firmie Finance.
Składniki uznaniowych zarobków sprzedającego
Przygotowując działalność do sprzedaży, występują różne dochody i wydatki, które mogą mieć wpływ na wycenę firmy lub nie. Wiedza o tym, co uwzględnić w wycenie, może pomóc obu stronom w procesie negocjacji w osiągnięciu rozsądnej wyceny przedsiębiorstwa. Oto niektóre przedmioty uwzględniane przy obliczaniu uznaniowych zarobków sprzedającego:
# 1 Zyski przed opodatkowaniem i przed odsetkami przed wydatkami niepieniężnymi
Jest to EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją i amortyzacją to zysk przedsiębiorstwa przed jakimikolwiek odliczeniami netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Wzór, przykłady (zysk przed odsetkami, podatki, amortyzacja i amortyzacja), który pokazuje, ile firma zarabia. Daje inwestorowi przegląd zwrotu z inwestycji, jaki uzyska po nabyciu firmy.
# 2 Wydatki jednorazowe
Zakupy jednorazowe obejmują wydatki, które są jednorazowe i są opłacane tylko raz. Wydatki mogą obejmować płatności za usługi projektowania stron internetowych, zakup licencji biznesowej, jednorazowe opłaty aplikacyjne, opłaty prawne itp.
# 3 Niepowiązane wydatki lub dochody biznesowe
Obejmuje to przychody i koszty, które nie są związane z podstawową działalnością biznesową. Typowe niepowiązane dochody i wydatki obejmują koszty poniesione podczas podróży służbowej na prywatne wakacje, dochody z doradztwa niezwiązane z działalnością biznesową, wydatki na paliwo i samochód dla firmy, która nie wymaga samochodów oraz czynsz za biuro. SG&A SG&A obejmuje wszystkie nie: wydatki produkcyjne poniesione przez firmę w danym okresie. Obejmuje to takie wydatki, jak czynsz, reklama, marketing, księgowość, spory sądowe, podróże, posiłki, pensje kierownictwa, premie i inne. Czasami może również obejmować amortyzację zarejestrowaną jako koszty prowadzenia działalności.
# 4 Skorygowane wydatki
Sprzedając firmę, należy uwzględnić część wydatków, które są komplementarne do tej działalności. Na przykład, gdy firma sprzedaje swoją witrynę z markowymi koszulkami, nowy właściciel będzie musiał uwzględnić wydatki na wynajem magazynu i realizację zamówień, ponieważ mają one kluczowe znaczenie dla sukcesu firmy. Takie wydatki należy uwzględnić przy sporządzaniu rachunku zysków i strat dla firmy.
Obszary sporów między kupującymi a sprzedającymi
Przy obliczaniu uznaniowych zarobków sprzedającego istnieje prawdopodobieństwo, że sprzedawca i kupujący nie będą się zgadzać co do niektórych dochodów, wydatków i kosztów odtworzenia, które należy uwzględnić w obliczeniach. Wspólne obszary sporów obejmują:
# 1 Wydatki jednorazowe
Część wydatków ujętych w wydatkach jednorazowych może zostać zakwestionowana przez potencjalnego nabywcę na podstawie tego, czy są to wydatki jednorazowe, czy też wystąpią ponownie w przyszłości. Na przykład opłaty licencyjne, które są uwzględnione jako jednorazowe wydatki, mogą wymagać ponownego uiszczenia w przyszłości.
To samo dotyczy opłat za projektowanie stron internetowych, ponieważ nowy nabywca będzie musiał przeprojektować witrynę po kilku latach, aby zaktualizować ją do najnowszych technologii. Kupujący i sprzedający będą musieli uzgodnić odpowiednie pozycje, które będą rejestrowane jako wydatki jednorazowe.
# 2 Korzyści zastępczego właściciela
Inną rzeczą, w przypadku której kupujący i sprzedający mogą się nie zgadzać, jest korzyść zastępczego właściciela. Firma może mieć więcej niż jednego właściciela, a to oznacza, że wartość uznaniowych zarobków sprzedającego może być zawyżona lub zaniżona. Jeśli firma ma więcej niż jednego właściciela, który uzyskuje dochód z firmy, tylko jedna korzyść właściciela może zostać dodana z powrotem do zarobków na potrzeby wyceny.
Świadczenia drugiego właściciela powinny być tak skorygowane, aby odzwierciedlały aktualne stawki rynkowe równe temu, co nowy właściciel zapłaci pełnoetatowemu pracownikowi za pełnienie tej funkcji. Kwestia sporna może polegać na tym, że korzyść właściciela stanowi rozsądną wartość za ilość wykonanej pracy.
Podobieństwa między zyskami uznaniowymi sprzedawcy a EBITDA
Zarówno dochody uznaniowe sprzedającego, jak i zyski przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA) próbują obliczyć standardowe zyski poprzez wykluczenie pewnych pozycji, które są zmienne w zależności od firmy. Na przykład obie metryki nie uwzględniają kosztów odsetek od zadłużenia, ponieważ każda firma ma różne poziomy zadłużenia. Uwzględnienie tego wydatku może spowodować duże różnice w raportowanych zarobkach.
Dochody uznaniowe sprzedawcy są wykorzystywane przy wycenie mniejszych firm, podczas gdy miernik EBITDA jest częściej stosowany przy wycenie dużych przedsiębiorstw.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Koszty z tytułu odsetek Koszty z tytułu odsetek Koszty z tytułu odsetek powstają w przypadku firmy finansującej się długiem lub leasingiem kapitałowym. Odsetki można znaleźć w rachunku zysków i strat, ale można je również obliczyć na podstawie harmonogramu zadłużenia. Harmonogram powinien przedstawiać wszystkie główne kwoty zadłużenia firmy w swoim bilansie i obliczać odsetki, mnożąc wartość
- Wskaźniki rentowności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rentowności to wskaźniki finansowe wykorzystywane przez analityków i inwestorów do pomiaru i oceny zdolności firmy do generowania dochodu (zysku) w odniesieniu do przychodów, aktywów bilansowych, kosztów operacyjnych i kapitału własnego w określonym czasie . Pokazują, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysków
- Prognozowanie pozycji pojedynczych rachunku zysków i strat Prognozowanie pozycji pojedynczych rachunku zysków i strat Omawiamy różne metody prognozowania pozycji pojedynczych rachunku zysków i strat. Prognozowanie pozycji w rachunku zysków i strat rozpoczyna się od przychodów ze sprzedaży, a następnie od kosztów
- Zestawienie przepływów pieniężnych Zestawienie przepływów pieniężnych Zestawienie przepływów pieniężnych (nazywane również rachunkiem przepływów pieniężnych) jest jednym z trzech kluczowych sprawozdań finansowych, które przedstawiają wygenerowane i wydane środki pieniężne w określonym okresie (np. kwartał lub rok). Rachunek przepływów pieniężnych jest pomostem między rachunkiem zysków i strat a bilansem
