Co to jest ryzyko płynności finansowania?

Ryzyko płynności finansowania odnosi się do ryzyka, że ​​firma nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań finansowych w terminie. Innymi słowy, ryzyko płynności finansowania to ryzyko, że firma nie będzie w stanie uregulować bieżących niespłaconych rachunków.

Ryzyko płynności finansowania

Zrozumienie płynności

Płynność jest definiowana jako zdolność do wywiązywania się z zobowiązań natychmiastowych i krótkoterminowych (w ciągu roku). Jako takie, ryzyko płynności finansowania to ryzyko, że spółka nie będzie w stanie terminowo wywiązywać się ze swoich natychmiastowych i krótkoterminowych zobowiązań.

Ryzyko to jest głównym problemem dla spółek cyklicznych, w których przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (OCF) to kwota środków pieniężnych generowanych w wyniku regularnej działalności operacyjnej przedsiębiorstwa w określonym czasie. Formuła operacyjnych przepływów pieniężnych to dochód netto (z dołu rachunku zysków i strat) plus wszelkie pozycje niepieniężne plus korekty dotyczące zmian w kapitale obrotowym i terminach wymagalności zobowiązań dłużnych mogą nie pasować idealnie. Na przykład firma może doświadczyć sezonu dobrych wyników, po którym nastąpi sezon słabych wyników. W okresie spowolnienia spółka może być narażona na ryzyko płynności finansowania, jeżeli zobowiązania wymagalne w tym czasie będą większe niż generowane przepływy operacyjne. Można to zilustrować poniżej:

Ryzyko płynności finansowania

W III kwartale 2020 i IV kwartale 2020 spółka może nie być w stanie wygenerować wystarczających przepływów pieniężnych (zakładając, że nie utrzyma rezerwy gotówkowej), aby spłacić swoje zadłużenie.

Kiedy spółka ponosi ryzyko płynności finansowania, staje w obliczu konieczności upłynnienia aktywów kapitałowych (lub innych aktywów operacyjnych) po cenie niższej niż cena rynkowa, aby spłacić swoje zobowiązania dłużne. Sprzedaż aktywów operacyjnych może mieć poważne konsekwencje dla przyszłych możliwości firmy w zakresie generowania przychodów.

Czynniki zwiększające ryzyko

Ryzyko płynności finansowania można zwiększyć za pomocą następujących czynników:

  • Sezonowe wahania w generowaniu przychodów
  • Zakłócenia w biznesie
  • Nieplanowane nakłady inwestycyjne Nakłady inwestycyjne Nakłady inwestycyjne dotyczą środków wykorzystywanych przez firmę na zakup, ulepszenie lub utrzymanie aktywów długoterminowych w celu poprawy wydajności lub wydajności firmy. Aktywa długoterminowe są zazwyczaj fizyczne i mają okres użytkowania dłuższy niż jeden okres rozliczeniowy.
  • Zwiększone koszty operacyjne
  • Słabe zarządzanie kapitałem obrotowym
  • Słabe dopasowanie czasu trwania aktywów do czasu trwania długu
  • Ograniczone możliwości finansowania
  • Słabe zarządzanie przepływami pieniężnymi

Pomiar ryzyka płynności

Wskaźniki płynności, takie jak wskaźnik bieżącej płynności Wzór na wskaźnik bieżący Wzór na wskaźnik bieżący to = Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe. Współczynnik płynności bieżącej, zwany również współczynnikiem kapitału obrotowego, mierzy zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań wymagalnych w ciągu roku. Wskaźnik uwzględnia wagę aktywów obrotowych ogółem w stosunku do zobowiązań krótkoterminowych ogółem. Wskazuje kondycję finansową firmy i wskaźnik szybkości Szybkość wskaźnika Szybkość wskaźnika szybkości, zwana również testem kwasowości, mierzy zdolność przedsiębiorstwa do spłacania krótkoterminowych zobowiązań aktywami łatwo wymienialnymi na gotówkę, może być stosowany jako wskaźnik ryzyka płynności finansowania przedsiębiorstwa. Poniżej przedstawiono wskaźnik bieżącej płynności, najczęściej używany do pomiaru takiego ryzyka:

Aktualny wskaźnik - formuła

Gdzie:

  • Aktywa obrotowe to aktywa, które mają zostać zamienione na gotówkę w ciągu roku.
  • Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania, których termin wymagalności oczekuje się w ciągu roku.

Dodatkowe wskaźniki, takie jak wskaźnik pokrycia odsetek Wskaźnik pokrycia odsetek Wskaźnik pokrycia odsetek (ICR) to wskaźnik finansowy używany do określenia zdolności firmy do spłaty odsetek od zadłużenia. , zadłużenie do przepływów pieniężnych brutto, wskaźnik płynności itp. należy wykorzystać, aby uzyskać lepszy obraz ryzyka płynności finansowania przedsiębiorstwa.

Ograniczające ryzyko

Aby zminimalizować ryzyko płynności finansowania, spółka powinna ocenić swoją pozycję płynności. Na przykład firma może ocenić:

1. Stopień uzależnienia od finansowania

Firmy, które w dużym stopniu polegają na finansowaniu, są narażone na wyższe ryzyko płynności finansowania. Dlatego ważna byłaby ocena możliwości finansowania i próba zminimalizowania niepotrzebnego finansowania.

2. Sezonowość sprzedaży

Firmy, które działają cyklicznie, mogą w pewnych okresach napotkać słabe przepływy pieniężne. Dlatego ważna byłaby ocena cyklicznych okresów słabych przepływów pieniężnych i określenie sposobów obniżenia kosztów operacyjnych w tych okresach.

3. Dostępność środków

Linia kredytowa jest klasycznym środkiem ograniczającym ryzyko płynności w finansowaniu. Linia kredytowa to z góry określona kwota kredytu udzielana pożyczkobiorcy. Pożyczkobiorca jest obciążany odsetkami tylko od kwoty zaciągniętej z linii kredytowej. Wysoka dostępność środków pomogłaby spółce w regulowaniu zadłużenia.

Przykład

Bilans firmy przedstawia się następująco:

Przykładowy bilans

Patrząc tylko na bilans, co inwestor może wywnioskować na temat ryzyka płynności finansowania spółki?

Spółka wykazuje wskaźnik bieżący 0,42x i szybki 0,40x. W związku z tym oznaczałoby to, że przedsiębiorstwo jest narażone na znaczne ryzyko.

Powiązane odczyty

Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją bazę wiedzy, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami finansowymi poniżej:

  • Ryzyko biznesowe Ryzyko biznesowe Ryzyko biznesowe oznacza zagrożenie dla zdolności firmy do osiągnięcia jej celów finansowych. W biznesie ryzyko oznacza, że ​​plany firmy lub organizacji mogą nie wyjść zgodnie z pierwotnym planem lub mogą nie osiągnąć celu lub nie osiągnąć założonych celów.
  • Zdarzenie związane z płynnością Zdarzenie związane z płynnością Zdarzenie związane z płynnością to proces, w którym inwestor likwiduje swoją pozycję inwestycyjną w spółce prywatnej i wymienia ją na gotówkę. Głównym celem zdarzenia płynności jest przeniesienie aktywów niepłynnych (inwestycja w spółkę prywatną) do aktywów najbardziej płynnych - gotówki.
  • Koszty ogólne Koszty ogólne Koszty ogólne to koszty biznesowe związane z codziennym prowadzeniem działalności. W przeciwieństwie do kosztów operacyjnych, kosztów ogólnych nie można przypisać do określonej jednostki kosztów lub działalności biznesowej. Zamiast tego wspierają ogólne działania generujące przychody firmy.
  • Zestawienie przepływów pieniężnych Zestawienie przepływów pieniężnych Zestawienie przepływów pieniężnych (nazywane również rachunkiem przepływów pieniężnych) jest jednym z trzech kluczowych sprawozdań finansowych, które przedstawiają wygenerowane i wydane środki pieniężne w określonym okresie (np. kwartał lub rok). Rachunek przepływów pieniężnych jest pomostem między rachunkiem zysków i strat a bilansem

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022