Baza aktywów odnosi się do wszystkich aktywów posiadanych przez firmę, które nadają jej wartość biznesowi. Wartość przypisywana aktywom nie jest stała i może się zmieniać, gdy firma kupuje i sprzedaje nowe aktywa. Chociaż takie zmiany w wycenie są normalne, duże wahania wartości aktywów są często postrzegane jako sygnał ostrzegawczy przez analityków i zewnętrznych interesariuszy. wyniki swoich działań. Typowe przykłady.
Baza aktywów przedsiębiorstwa może służyć jako zabezpieczenie. Zabezpieczenie Zabezpieczenie to składnik aktywów lub majątek, który osoba fizyczna lub podmiot oferuje pożyczkodawcy jako zabezpieczenie pożyczki. Służy jako sposób na uzyskanie pożyczki, stanowiąc zabezpieczenie przed potencjalną stratą dla pożyczkodawcy w przypadku, gdy pożyczkobiorca nie ureguluje swoich płatności. o pożyczkę bankową lub inny kredyt.
Co to jest wycena oparta na aktywach?
Podejście oparte na aktywach jest najczęściej stosowaną metodą wyceny, ponieważ ma charakter kompleksowy i wiąże się z dokładną analizą tego, co posiada firma. Polega na wykorzystaniu wartości aktywów i zobowiązań w bilansie:
- Wycena aktywów jest oparta na wartości, a nie na zarejestrowanym bilansie, aktywów i zobowiązań w bilansie. Stosowanymi standardowymi wycenami są wartość godziwa Wartość godziwa odnosi się do rzeczywistej wartości składnika aktywów - produktu, zapasów lub papieru wartościowego - uzgodnionej zarówno przez sprzedającego, jak i kupującego. Wartość godziwa dotyczy produktu, który jest sprzedawany lub sprzedawany na rynku, do którego należy, lub w normalnych warunkach - a nie do produktu, który jest likwidowany. i godziwej wartości rynkowej.
- Bilanse oparte na US GAAP GAAP GAAP lub ogólnie przyjętych zasadach rachunkowości to powszechnie uznany zbiór zasad i procedur opracowanych w celu zarządzania rachunkowością przedsiębiorstw i sprawozdawczością finansową. GAAP to kompleksowy zestaw praktyk księgowych, które zostały opracowane wspólnie przez Radę Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) i zazwyczaj wykluczają większość wewnętrznych wartości niematerialnych, nawet jeśli mogą one stanowić główne źródło wartości dla firmy. Jednak podejście oparte na aktywach bierze pod uwagę wszystkie aktywa spółki (zarówno materialne, jak i niematerialne) oraz zobowiązania (zarówno ewidencyjne, jak i warunkowe).
Kiedy stosuje się metodę wyceny opartą na aktywach?
Podejście oparte na wycenie aktywów jest ogólnie przyjętą metodą wyceny przedsiębiorstwa. Podczas wyceny firmy analityk bierze pod uwagę cztery czynniki:
1. Rodzaj firmy
Ze względu na rodzaj przedsiębiorstwa, podejście oparte na aktywach może być stosowane przez spółki posiadające zarówno rzeczowe, jak i niematerialne wartości niematerialne i prawne Zgodnie z MSSF, wartości niematerialne to możliwe do zidentyfikowania aktywa niepieniężne bez postaci fizycznej. Podobnie jak wszystkie aktywa, wartości niematerialne i prawne to te, które mają przynieść firmie zwroty ekonomiczne w przyszłości. Jako aktywa długoterminowe, to oczekiwanie wykracza poza jeden rok. . W związku z tym wycena może być stosowana w przypadku spółek posiadających aktywa i spółek zarządzających aktywami . Praktycznie wszystkie firmy należą do jednej z tych dwóch kategorii.
2. Interesy biznesowe firmy
Interesy biznesowe mogą również wpływać na wycenę. Podejście oparte na aktywach jest stosowane do wyceny całej działalności i jest zwykle stosowane podczas zakupu lub sprzedaży przedsiębiorstwa, fuzji lub przejęcia. Jest również stosowany, gdy cena przedsiębiorstwa jest bezpośrednio związana z jej materialnymi i niematerialnymi wartościami, a nie z wartością jej zasobów.
3. Rodzaje transakcji w biznesie
Metodę wyceny opartej na aktywach stosuje się w przypadku transakcji podlegających opodatkowaniu w celu zabezpieczenia finansowania, ponieważ różni wierzyciele przypisują różną wartość aktywom przedsiębiorstwa.
4. Dostępność danych
Wreszcie, ilość dostępnych informacji może również wpływać na zdolność analityka do stosowania tego podejścia do wyceny. Brak dostępu do informacji dotyczących aktywów lub jeśli nastąpiła znacząca zmiana (-e) w wartości aktywów materialnych lub niematerialnych od daty ich wyceny, może to utrudnić analitykowi zastosowanie tej metody.
Podejście oparte na zasobach a podejście oparte na kosztach
Wycena oparta na aktywach jest powszechnie stosowana do wyceny przedsiębiorstw, podczas gdy podejście oparte na kosztach jest stosowane do wyceny nieruchomości. Pierwsze podejście mierzy kapitał własny przedsiębiorstwa, podczas gdy drugie podejście szacuje indywidualną wartość aktywów materialnych i niematerialnych.
Podejście oparte na kosztach mogą być wykorzystane do wartości różne aktywa materialne i niematerialne, ale dla firmy, która oczekuje na prowadzenie długo w przyszłości, to często trudne do wartości niektórych aktywów niematerialnych, takich jak wartość firmy Goodwill w rachunkowości, wartość firmy stanowi składnik wartości niematerialnych . Pojęcie wartości firmy pojawia się, gdy firma chcąca przejąć inną firmę jest skłonna zapłacić cenę znacznie wyższą niż godziwa wartość rynkowa aktywów netto firmy. Elementy składające się na wartość niematerialną, jaką jest wartość firmy i ekonomiczne starzenie się.
Z drugiej strony, podejście oparte na aktywach obejmuje wszystkie inne podejścia do wyceny i może być stosowane do wyceny niektórych aktywów materialnych i niematerialnych, których nie można wycenić metodą kosztową.
Wniosek
Analityk może wybrać podejście oparte na aktywach indywidualnie lub w zgodności z innymi metodami wyceny. Przy podejmowaniu decyzji o wycenie przedsiębiorstwa przy użyciu tej metody w grę wchodzą różne czynniki, w tym jakość dostępnych danych, akceptacja podejścia przez uczestników rynku oraz stopień zaufania analityka do wyceny przedsiębiorstwa.
W podejściu opartym na aktywach aktywa materialne i niematerialne są wyceniane przy założeniu kontynuacji działalności wycenianej działalności. Podejście jest bardzo kompleksowe i nie dziwi fakt, że jest to powszechnie przyjęty standard wyceny wśród wielu autorytetów.
Powiązane odczyty
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Zobowiązanie warunkowe Zobowiązanie warunkowe Zobowiązanie warunkowe to potencjalne zobowiązanie, które może wystąpić lub nie. Znaczenie zobowiązania warunkowego zależy od prawdopodobieństwa, że warunek warunkowy stanie się faktycznym zobowiązaniem, jego momentu w czasie oraz dokładności, z jaką można oszacować związaną z nim kwotę.
- Podręcznik IB - Aktywa bilansowe Podręcznik IB - Aktywa bilansowe Aktywa bilansowe są wymienione jako konta lub pozycje uporządkowane według płynności. Płynność to łatwość, z jaką firma może zamienić aktywa na gotówkę. Najbardziej płynnym aktywem są środki pieniężne (pierwsza pozycja bilansu), a następnie lokaty krótkoterminowe i należności. Ten przewodnik obejmuje wszystkie aktywa bilansowe, przykłady
- Aktywa materialne netto Aktywa materialne netto Aktywa rzeczowe netto (NTA) to wartość wszystkich aktywów rzeczowych („materialnych”) pomniejszona o wszystkie zobowiązania w przedsiębiorstwie. Innymi słowy, NTA to łączne aktywa przedsiębiorstwa pomniejszone o wartości niematerialne i prawne i zobowiązania ogółem. Łączna wartość rzeczowych aktywów netto jest czasami określana jako „wartość księgowa” firmy - wzór na NTA
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
